- Der Basler Ausschuss für Bankenaufsicht schlägt strengere Kriterien für Stablecoins vor, damit diese als weniger riskant eingestuft werden können als Kryptowährungen wie Bitcoin. Im Fokus steht die Sicherstellung, dass die Reservevermögen der Stablecoins Standards hinsichtlich kurzfristiger Fälligkeit, hoher Kreditqualität und geringer Volatilität erfüllen.
- Diese vorgeschlagenen Regelungen zielen darauf ab, sicherzustellen, dass Stablecoin-Emitter die Rücknahmeanforderungen ihrer Inhaber zuverlässig erfüllen können; dabei müssen Stablecoins zu einem festgelegten Kurs einlösbar sein.
Der Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht (BCBS), ein globaler Bankenaufsichtsorgan, treibt strengere Anforderungen für Stablecoins voran und zielt darauf ab, sie als weniger riskant im Vergleich zu ungesicherten Kryptowährungen wie Bitcoin zu kategorisieren. Dieser Schritt markiert eine bedeutende Entwicklung in der sich wandelnden Landschaft der Regulierung digitaler Währungen. Die jüngsten Vorschläge des Ausschusses konzentrieren sich darauf, sicherzustellen, dass die Reserve-Assets, die Stablecoins absichern, Eigenschaften wie kurzfristige Fälligkeit, hohe Kreditqualität und geringe Volatilität aufweisen, die für die Erfüllung der Erwartungen der Inhaber einer sofortigen Einlösung unerlässlich sind.
Diese vorgeschlagenen Standards spiegeln ein wachsendes Bewusstsein und Bedenken innerhalb der globalen Finanzregulierungsgemeinschaft bezüglich der potenziellen Risiken wider, die von Stablecoins ausgehen. Im Gegensatz zu frei schwankenden digitalen Assets wie Bitcoin sind Stablecoins Kryptowährungen, deren Wert typischerweise an stabile Assets wie Fiat-Währungen oder Gold gekoppelt ist. Der BCBS prüft jedoch die tatsächliche Stabilität und Zuverlässigkeit dieser gekoppelten Assets und schlägt eine Reihe von 11 Kriterien vor, die Stablecoins erfüllen müssen, um eine Einstufung als geringeres Risiko der Gruppe 1b zu erhalten.
Basel strebt nach Stabilität im Kryptomarkt
Die Vorschläge des BCBS erfolgen vor dem Hintergrund einer verschärften Überprüfung von Kryptowährungen. Der Ausschusshat historisch gesehen eine vorsichtige Haltung gegenüber Krypto eingenommen und ein maximales Risikogewicht von 1.250 % für Kryptowährungen wie Bitcoin vorgeschlagen. Das hohe Risikogewicht impliziert, dass Banken Kapital in Höhe ihrer Exposition gegenüber diesen digitalen Assets halten und ihre Kernkapitalallokation für solche Assets auf 2 % begrenzen müssen. Der BCBS plant jedoch keine Änderungen an diesen bestehenden Standards.
Stablecoins mit effektiven Stabilisierungsmechanismen werden jedoch für eine bevorzugte regulatorische Behandlung der Gruppe 1b in Betracht gezogen. Die Einstufung beinhaltet Kapitalanforderungen, die auf den Risikogewichten der zugrunde liegenden Expositionen basieren, wie im bestehenden Baseler Rahmenwerk dargelegt. Um für die Kategorie in Frage zu kommen, müssen Stablecoins jederzeit einlösbar sein und von beaufsichtigten und regulierten Einrichtungen emittiert werden, die über robuste Einlösungsrechte und Governance-Strukturen verfügen.
Der Weg vorwärts für Stablecoins
Nach den vorgeschlagenen Kriterien des Baseler Rahmens sollten Stablecoin-Reserven größtenteils aus Assets mit kurzfristigen Fälligkeiten bestehen, um das Kreditrisiko zu minimieren. Diese Assets sollten auch eine geringe Volatilität aufweisen, um sicherzustellen, dass sie schnell und ohne signifikante Preiswirkung liquidiert werden können, um Einlösungsanfragen zu erfüllen. Darüber hinaus müssen die Reserve-Assets vor der Insolvenz jeder an den Operationen des Stablecoins beteiligten Partei geschützt sein, um sicherzustellen, dass sie vor Ansprüchen anderer Gläubiger geschützt sind, es sei denn, es handelt sich ebenfalls um Stablecoin-Inhaber.
Der Fokus des BCBS auf Stablecoins stimmt mit den breiteren Bemühungen der Finanzindustrie überein, die Qualität dieser digitalen Assets zu bewerten. Aufgrund ihrer steigenden Beliebtheit bieten Organisationen wie S&P Global bereits Stabilitätsbewertungen für Stablecoins an und bewerten diese basierend auf ihrer Fähigkeit, ihre Bindung an das zugrunde liegende Asset aufrechtzuerhalten.
Lapo Guadagnuolo, leitender Analyst bei S&P Global Ratings, hob die wachsende Integration von Stablecoins in die Finanzmärkte hervor, die als Brücke zwischen digitalen und realweltlichen Assets fungieren. Die vom Baseler Ausschuss vorgeschlagenen Kriterien und das zunehmende Interesse von Rating-Agenturen an Stablecoins unterstreichen die sich entwickelnde regulatorische Landschaft und die Bedeutung der Sicherstellung von Stabilität und Zuverlässigkeit im Kryptomarkt.
Fazit
Der Vorstoß des Baseler Ausschusses für Bankenaufsicht (BCBS) für strengere Kriterien für Stablecoins stellt eine bedeutende Entwicklung in der Regulierung digitaler Währungen dar. Durch die Festlegung hoher Standards für Reserve-Assets und Governance zielt der BCBS darauf ab, sicherzustellen, dass Stablecoins Einlösungsanfragen zuverlässig erfüllen können, wodurch die mit diesen digitalen Assets verbundenen Risiken reduziert werden. Da die Konsultationsphase bis zum 28. März läuft, erwartet die globale Finanzgemeinschaft und die Teilnehmer des Kryptomarktes gespannt die Finalisierung dieser Vorschriften, die wahrscheinlich die Zukunft von Stablecoins und ihre Rolle im breiteren Finanzsystem prägen werden.
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Haseeb Shaheen
Als Web Researcher und Internet Marketer erstellt Haseeb Shaheen relevante und wertvolle Inhalte für Zielgruppen. Er konzentriert sich auf Finanz- und Krypto-Marktanalysen sowie technologiebezogene Bereiche, die Menschen dabei helfen, ihr Leben zu verbessern.
