لجنة بازل تقترح معايير أكثر صرامة للعملات المستقرة

تدفع لجنة بازل للإشراف المصرفي (BCBS)، وهي هيئة تنظيمية مصرفية عالمية، نحو متطلبات أكثر صرامة للعملات المستقرة، بهدف تصنيفها على أنها أقل خطراً مقارنة بالعملات المشفرة غير المدعومة مثل البيتكوين. وتُعد هذه الخطوة خطوة كبيرة في المشهد المتطور لتنظيم العملات الرقمية. تركز المقترحات الأخيرة للجنة على ضمان أن أصول الاحتياطية الداعمة للعملات المستقرة تمتلك سمات مثل النضج قصير الأجل، وجودة ائتمانية عالية، وتقلب منخفض، وهي سمات أساسية لتلبية توقعات حاملي العملات المشفرة بشأن الاسترداد الفوري.

تعكس هذه المعايير المقترحة وعياً وقلقاً متزايداً داخل مجتمع التنظيم المالي العالمي بشأن المخاطر المحتملة التي تشكلها العملات المستقرة. وعلى عكس الأصول الرقمية الحرة الطفو مثل البيتكوين، فإن العملات المستقرة هي عملات مشفرة يرتبط قيمتها عادة بأصول مستقرة مثل العملات الورقية أو الذهب. ومع ذلك، فإن لجنة بازل تفحص الاستقرار الفعلي والموثوقية لهذه الأصول المرتبطة، وتقترح مجموعة من 11 معياراً يجب أن تستوفيها العملات المستقرة للتأهل لتصنيف المجموعة 1b الأقل خطراً.

سعي بازل لتحقيق الاستقرار في سوق العملات المشفرة

تأتي مقترحات لجنة بازل في خضم تدقيق متزايد في العملات المشفرة. حافظت اللجنة تاريخياً على موقف حذر تجاه العملات المشفرة، واقترحت وزن مخاطر أقصى يبلغ 1,250% للعملات المشفرة مثل البيتكوين. يشير وزن المخاطر المرتفع إلى أنه يجب على البنوك الاحتفاظ برأس مال يساوي تعرضها لهذه الأصول الرقمية، وتخصيص رأس المال الأساسي لها بنسبة لا تتجاوز 2%. ومع ذلك، لا تخطط لجنة بازل لإجراء أي تغييرات على هذه المعايير الحالية.

ومع ذلك، يتم النظر في العملات المستقرة ذات آليات الاستقرار الفعالة للحصول على معاملة تنظيمية تفضيلية في المجموعة 1b. ينطوي هذا التصنيف على متطلبات رأس مال تستند إلى أوزان المخاطر للتعرضات الأساسية كما هو موضح في إطار بازل الحالي. للتأهل لهذه الفئة، يجب أن تكون العملات المستقرة قابلة للاسترداد في جميع الأوقات، وأن تصدرها كيانات خاضعة للإشراف والتنظيم ولديها حقوق استرداد وهياكل حوكمة قوية.

المسبقة أمام العملات المستقرة

وفقاً للمعايير المقترحة من قبل بازل، يجب أن تتكون احتياطيات العملات المستقرة بشكل أساسي من أصول ذات نضج قصير الأجل لتقليل مخاطر الائتمان. يجب أن تظهر هذه الأصول أيضاً تقلباً منخفضاً، مما يضمن إمكانية تصفيتها بسرعة ودون تأثير كبير على السعر لتلبية طلبات الاسترداد. بالإضافة إلى ذلك، يجب حماية أصول الاحتياطية من إفلاس أي طرف مشارك في عمليات العملة المستقرة، مما يضمن حمايتها من مطالبات الدائنين الآخرين ما لم يكونوا أيضاً حاملي للعملات المستقرة.

يركز مجلس المعايير المصرفية (BCBS) على العملات المستقرة، وهو ما يتماشى مع جهود الصناعة المالية الأوسع لتقييم جودة هذه الأصول الرقمية. ومع تزايد شعبيتها، بدأت منظمات مثل S&P Global في تقديم تقييمات للاستقرار للعملات المستقرة، وتصنيفها بناءً على قدرتها على الحفاظ على ارتباطها بالسند الأساسي.

أبرز Lapo Guadagnuolo، المحلل الأول في S&P Global Ratings، التكامل المتزايد للعملات المستقرة في الأسواق المالية، حيث تعمل كجسر بين الأصول الرقمية والعالم الحقيقي. إن المعايير المقترحة من قبل لجنة بازل والاهتمام المتزايد من وكالات التصنيف بـ العملات المستقرة يسلطان الضوء على المشهد التنظيمي المتطور وأهمية ضمان الاستقرار والموثوقية في سوق العملات المشفرة.

الخلاصة

يمثل دفع لجنة بازل للإشراف المصرفي (BCBS) نحو معايير أكثر صرامة للعملات المستقرة تطوراً كبيراً في تنظيم العملات الرقمية. ومن خلال وضع معايير عالية لأصول الاحتياطية والحوكمة، تهدف لجنة بازل إلى ضمان قدرة العملات المستقرة على تلبية طلبات الاسترداد بشكل موثوق، وبالتالي تقليل المخاطر المرتبطة بهذه الأصول الرقمية. ومع استمرار فترة التشاور حتى 28 مارس، ينتظر المجتمع المالي العالمي ومشاركون في سوق العملات المشفرة بفارغ الصبر إتمام هذه اللوائح، والتي من شأنها أن تشكل مستقبل العملات المستقرة ودورها في النظام المالي الأوسع.