Фотография Крупный инвестор требует от совета директоров лондонского инвестиционного фонда объяснений по поводу решений, принятых в отношении его активов в SpaceX. Угроза? Судебный иск, если удовлетворительных ответов не будет предоставлено.
Фирма Боаза Вайнштейна, Saba Capital Management, в среду опубликовала открытое письмо с острыми вопросами о том, почему Edinburgh Worldwide Investment Trust не уведомил рынок о сокращении своей доли в космической компании.
В письме также задается вопрос, повлияли ли планы по слиянию EWIT с другим фондом на сроки продажи.
Вот что, по словам , произошло: в октябре инвестиционная компания Baillie Gifford продала значительную часть SpaceX, . Цена продажи выглядит намного ниже, чем те, которые были установлены двумя месяцами позже, в декабре, когда появились сообщения о том, что компания Илона Маска рассчитывала на цену в 1,5 триллиона долларов за планируемое публичное размещение акций.
Обсуждается возможность судебного разбирательства
Хедж-фонд управляет активами на сумму около 6 миллиардов долларов. Он установил крайний срок — 9 января — для того, чтобы совет директоров EWIT рассмотрел опасения по поводу сделки. «До тех пор, пока мы не получим удовлетворительные ответы на эти вопросы и опасения, мы оставляем за собой все наши права, включая право инициировать судебное разбирательство от имени EWIT», — говорится в письме Saba.
Саба подсчитал и утверждает, что акционеры уже потеряли 37 миллионов фунтов стерлингов — это 49,9 миллиона долларов — из-за того, как была проведена продажа.
Это не первая ссора между ними. Вайнштейн пытается заменить весь совет директоров EWIT своими кандидатами. Голосование акционеров по этому вопросу запланировано на 20 января. Менее года назад хедж-фонд уже пытался сделать нечто подобное, но безуспешно.
Крупная британская компания по управлению активами Legal & General Group заявила во вторник, что проголосует против предложения Saba. По их словам, план «не содержит достаточной детализации относительно будущей стратегии» управления фондом.
В конце 2024 года Вайнштейн развернул масштабную кампанию по захвату контроля над семью различными британскими инвестиционными фондами, торгующимися ниже их фактической стоимости активов. Эти попытки провалились, но некоторые из целевых фондов в итоге все же провели структурные изменения, которых хотел Саба.
Нынешний спор разгорелся вокруг предлагаемого слияния Edinburgh Worldwide Investment Trust с Baillie Gifford US Growth Trust. Аргумент Сабы прост: акций SpaceX была проведена с нарушениями и по невыгодным ценам.
Совет директоров отстаивает свою позицию
Джонатан Симпсон-Dent возглавляет совет директоров Edinburgh Worldwide. Он выступил против последней кампании Сабы, напомнив о неудачной попытке, предпринятой ранее в этом году. «Менее года назад вы запустили аналогичную кампанию, стремясь сместить совет директоров и заменить его своими кандидатами», — сказал Симпсон-Dent . «Это предложение было в подавляющем большинстве отклонено акционерами, которые поняли, что ваши цели заключаются в попытке взять под контроль совет директоров для реализации собственной повестки дня»
Вайнштейн заработал себе репутацию специалиста по производным финансовым инструментам. Он известен своей ролью в инциденте с торговлей акциями лондонского «кита» dent Он уже потратил годы и миллиарды на скупку долей в закрытых инвестиционных фондах США, управляемых BlackRock и другими крупными компаниями по управлению активами.
Сейчас он сосредоточился на британском секторе инвестиционных фондов. В последнее время этот сектор переживает непростые времена: высокие процентные ставки, ограниченный размер и торговая активность, а также новые правила раскрытия информации о затратах не способствовали улучшению ситуации. Инвестиционные фонды по-прежнему составляют около трети индекса FTSE 250. Ряд слияний, начавшихся в 2023 году, привел к сокращению сектора.
Компания SpaceX продвигается вперед с планами по проведению, возможно, крупнейшего в истории первичного публичного размещения акций (IPO) совместно с OpenAI и Anthropic. Источники, знакомые с планами, говорят, что компания хочет привлечь более 30 миллиардов долларов.
Размещение акций может состояться в любой момент с середины 2026 года до конца 2026 года. Точные сроки зависят от рыночной конъюнктуры и других факторов. Некоторые источники утверждают, что оно может даже перенестись на 2027 год.
Компания SpaceX планирует использовать средства, полученные от первичного размещения акций, для строительства космических центров обработки данных. Это включает в себя закупку необходимых для их работы компьютерных чипов. Маск недавно говорил об этой идее на мероприятии Baron Capital. Спутниковый интернет-сервис Starlink и ракетная программа Starship сдвигают сроки выхода компании на биржу.
Для инвесторов Edinburgh Worldwide Investment Trust голосование 20 января решит, доверяют ли они нынешнему совету директоров в управлении их инвестициями или хотят видеть новое руководство под руководством Сабы. Результат может повлиять на то, как другие британские инвестиционные фонды будут решать подобные ситуации в будущем.
