Wall Street está abandonando a China, à medida que a incerteza emdent às políticas econômicas do presidente Donald Trump torna o investimento no país mais arriscado do que nunca. Segundo uma reportagem da Bloomberg, bancos que antes investiam bilhões na China agora estão reduzindo o quadro de funcionários, fechando unidades e se preparando para uma possível saída completa, em meio ao endurecimento das restrições americanas.
Em meados de dezembro, altos executivos do Goldman Sachs, Morgan Stanley e outras grandes empresas se reuniram com autoridades do Tesouro dos EUA para esclarecer as novas regras de investimento direcionadas a empresas chinesas consideradas ameaças à segurança nacional. Em vez de respostas, saíram com ainda mais confusão.
Se Trump mantiver suas tarifas e sanções, como prometeu diversas vezes desde que assumiu o cargo, a China poderá se tornar mais um país com um bloqueio financeiro semelhante ao da Rússia.
Os EUA dificultam a ida de Wall Street para a China
A repressão do governo americano aos investimentos ligados à China deixou os bancos em apuros, tentando descobrir o que ainda é legal. A exposição total de Wall Street à China, que antes era prevista para atingir US$ 45 bilhões, gerando quase US$ 9 bilhões em lucros anuais até 2030, agora está claramente desmoronando.
Segundo o relatório , os lucros combinados de Wall Street provenientes de negócios relacionados à China, incluindo empréstimos, comércio e investimentos, caíram 20%, e as quatro maiores empresas globais (Apple, Nvidia, Microsoft e Amazon) faturaram apenas US$ 33,7 milhões na China em 2024.
No JPMorgan, a unidade de corretagem na China gerou apenas US$ 26 milhões em cinco anos — em comparação com os US$ 57 bilhões em lucros globais do banco em 2024. O Goldman Sachs teve um desempenho um pouco melhor, faturando 490 milhões de yuans (US$ 67 milhões) na China entre 2018 e 2023. Mas isso representa apenas 0,50% de seu lucro líquido global de US$ 13 bilhões no ano passado. É também pouco acima do salário anual de US$ 39 milhões do CEO David Solomon. Em resposta, as empresas de Wall Street estão fazendo cortes drásticos em seus quadros de funcionários.
O JPMorgan promoveu mudanças significativas em sua liderança em 2023, substituindo executivos-chave em suas operações na China e nomeando novos chefes para o país. O banco está até mesmo se preparando para o pior cenário possível: uma proibição total dos EUA a negócios com a China. Executivos elaboraram discretamente planos para realocar dados corporativos para fora da China, de forma semelhante à resposta das empresas quando as sanções atingiram a Rússia.
No Morgan Stanley, os cortes de empregos na China atingiram o nível mais alto em anos, à medida que o banco reduziu seus planos de expansão. Os executivos abandonaram suas ambições de lançar uma corretora completa na China, optando por administrar a maior parte de suas operações a partir de Hong Kong.
No Goldman Sachs, a força de trabalho na China diminuiu 15% desde 2022, muito abaixo da meta inicial do banco de 600 funcionários. No UBS, a equipe de banco de investimento na China continental foi reduzida pela metade desde 2019, restando apenas 50 pessoas.
O Citigroup encerrou suas operações de gestão de patrimônio para consumidores nos Estados Unidos, enquanto sua tentativa de lançar uma unidade de valores mobiliários na China está paralisada. Os reguladores americanos ordenaram que o banco resolvesse seus problemas de conformidade com riscos e dados antes de expandir suas operações na China.
O Bank of America, por sua vez, é o único gigante de Wall Street sem presença física na China — e, segundo o relatório, continuará assim.
As ações de empresas de inteligência artificial disparam, mas Wall Street não está acreditando na recuperação da China
Enquanto Wall Street recua, as ações chinesas disparam. Analistas do Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan e UBS elevaram suas projeções para as ações chinesas, apostando na DeepSeek, a sensacional inovação em inteligência artificial da China.
Prevê-se que o índice MSCI China suba mais 16%, com o CSI 300 agora projetado para atingir 4.700 pontos. A adoção de inteligência artificial poderá aumentar os lucros por ação na China em 2,5% ao ano na próxima década, de acordo com Kinger Lau, estrategista-chefe da Goldman Sachs para a China.
“O DeepSeek e outros modelos de IA alteraram a narrativa da tecnologia chinesa, reavaliando o otimismo dos investidores em relação ao crescimento e aos benefícios econômicos da IA”, escreveu ele em uma nota no sábado.
Enquanto isso, o Morgan Stanley e o Man Group consideram as ações chinesas um dos investimentos de maior convicção do ano. Wall Street está otimista no papel, mas nos bastidores, executivos de bancos se preparam para um cenário em que a China se torne completamente inacessível devido às políticas de Trump.
De acordo com a reportagem da Bloomberg, alguns bancos estão realocando recursos para o Japão e a Índia, tentando preencher a lacuna deixada pela China. A publicação também afirma que executivos de Wall Street admitiram em conversas privadas que nenhum outro país consegue substituir o tamanho do mercado chinês.
