SEC dos EUA: Prova de trabalho criptográfica não é considerada uma violação da lei de valores mobiliários

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) emitiu um esclarecimento, afirmando que a prova de trabalho não é considerada uma forma de emissão de valores mobiliários não registrados. O esclarecimento faz parte da abordagem mais flexível da SEC em relação às criptomoedas. 

A mineração por prova de trabalho, que cria moedas como recompensa, não infringe a legislação de valores mobiliários. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) emitiu um novo esclarecimento, demonstrando uma postura mais flexível em relação às criptomoedas. 

A mineração por prova de trabalho emite tokens como recompensa por atividade computacional real, e a SEC não considera esses ativos como valores mobiliários não registrados. Anteriormente, a SEC não havia instaurado processos ou imposto restrições contra Bitcoin (BTC) ou outras criptomoedas mineradas, mas essa posição não havia sido declarada explicitamente. 

“O ‘trabalho’ no PoW são os recursos computacionais que os mineradores contribuem para validar transações e adicionar novos blocos à rede. Os mineradores não precisam possuir o criptoativo coberto da rede para validar transações”, explicou a SEC em um comunicado de esclarecimento.

Em determinado momento, até mesmo Ethereum teve que lutar contra a SEC para estabelecer seu status como um token de utilidade e não como um valor mobiliário não registrado. Mesmo após a transformação da rede para o padrão proof-of-stake, o ETH ainda estava isento de maiores escrutínios.

A SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) afirmou que os mineradores não precisam adquirir ativos nem ter uma expectativa razoável de retorno. Como a mineração se assemelha mais a uma loteria e os mineradores usam seus próprios recursos, a SEC não considera que as criptomoedas mineradas atendam ao teste de Howey para serem consideradas valores mobiliários. As criptomoedas mineradas não se assemelham a ações, notas promissórias ou títulos, pois não são recompensadas com base em um investimento com uma taxa predeterminada. A SEC também explicou que o uso de pools ou mineração compartilhada também não é considerado um investimento. Enquanto os mineradores individuais ou afiliados a pools arcarem com os custos de hardware e eletricidade sem garantia de retorno, sua atividade não gera valor mobiliário.

Embora os tokens de prova de participação (proof-of-stake) tenham sido alvo de críticas, a SEC também arquivou a maioria de seus processos e deixou de usar o teste de Howey contra projetos de criptomoedas. Anteriormente, a SEC havia movido processos contra pacotes de mineração, que foram considerados uma forma de valores mobiliários não registrados. 

O caso em questão afetou apenas um projeto, a Green United. A startup vendia dispositivos de mineração conhecidos como "Green Boxes", que prometiam emitir um token chamado GREEN. No entanto, a estrutura do investimento permitiu à SEC argumentar que a Green United, na verdade, não estava minerando, mas sim vendendo títulos não registrados. 

A mineração Bitcoin mantém o ritmo apesar das condições adversas

Bitcoin é um dos indicadores de confiança a longo prazo na rede. Nas últimas semanas, os mineradores mantiveram um nível de operação próximo ao máximo, apesar das condições desfavoráveis. Os mineradores de BTC estão operando sob as condições de uma "faixa de hash", que indica uma combinação de alta dificuldade e preços de mercado relativamente baixos. 

Apesar disso, o hashrate da rede está próximo de seu recorde histórico, acima de 809 EH/s. Os mineradores aumentaram suas reservas, mantendo entre 1,8 milhão e 2 milhões de moedas, dependendo dos relatórios. 

O Bitcoin continuou a ser negociado em uma faixa de preço, ultrapassando o nível de US$ 86.000, mas retornando a US$ 84.000 em poucas horas. Os mineradores estão enfrentando a necessidade de manter os Bitcoins minerados com prejuízo, na esperança de vendê-los após a retomada do mercado de alta.

A recente decisão da SEC oferece uma clareza semdentaos mineradores sediados nos EUA, que agora representam mais de 40% do poder de processamento. A mineração já foi criticada anteriormente por seu impacto ambiental, e não por prometer retornos semelhantes aos de títulos mobiliários. Apesar disso, a comunidade cripto considerou o esclarecimento uma vitória para os mineradores. 

Mesmo com uma regulamentação branda, os mineradores não precisarão se registrar adicionalmente nem ter suas atividades tracpela SEC.