Reservas de ouro dos EUA aumentam 90 vezes seu valor contábil e ultrapassam US$ 1 trilhão

O estoque de ouro do Tesouro dos Estados Unidos ultrapassou a marca de US$ 1 trilhão em 2025, subindo para um nível mais de 90 vezes maior do que o que consta nos livros oficiais do governo.

Este marco veio após o preço do ouro ter ultrapassado US$ 3.824,50 por onça na segunda-feira, registrando um rally de 45% neste ano, de acordo com dados da Bloomberg.

O Tesouro ainda lista o estoque em apenas US$ 11 bilhões, porque o valor oficial está vinculado ao preço desatualizado de US$ 42,22 por onça que o Congresso fixou em 1973.

Os EUA controlam o maior montante de ouro do mundo, e seu valor tem explodido à medida que os investidores investem durante um período de turbulência. O aumento tem sido ligado a guerras comerciais, pontos de tensão geopolítica e crescentes temores de uma crise de financiamento em Washington.

A corrida foi fortalecida pelos fluxos de entrada em fundos negociados em bolsa e pela decisão do Federal Reserve de retomar os cortes nas taxas de juros, impulsionando mais investidores para ativos seguros como o ouro.

Tesouro considera impacto da reavaliação das reservas de ouro

No início de 2025, o secretário do Tesouro, Scott Bessent, alimentou as especulações do mercado após fazer um comentário casual sobre marcar as reservas de ouro do governo para os preços atuais de mercado. Os analistas aproveitaram a ideia, calculando que isso poderia liberar centenas de bilhões de dólares em nova margem para gastos do governo. Dias depois, Scott recuou, chamando os boatos de infundados, e a Bloomberg relatou que não existe um plano sério para impulsionar a reavaliação.

O sistema dos EUA para lidar com reservas é diferente da maioria das nações. O Tesouro detém o ouro físico, enquanto o Federal Reserve apenas mantém certificados de ouro que correspondem ao balanço do Tesouro. Em troca, o Fed credita ao governo dólares.

Se o governo decidisse atualizar o valor de suas participações para o preço de mercado, cerca de US$ 990 bilhões poderiam ser injetados nos cofres do Tesouro. Sob o teto de dívida apertado de hoje, tal ganho inesperado seria tentador, mas também poderia inundar o sistema com liquidez e interferir nos esforços contínuos do Fed para reduzir seu balanço patrimonial.

Outros países deram esse passo. Alemanha, Itália e África do Sul reavaliaram suas reservas nas últimas décadas, conforme destacado em uma nota de agosto de um economista do Federal Reserve. Os Estados Unidos resistiram, deixando os números oficiais congelados em uma cápsula do tempo dos anos 1970, enquanto o valor de mercado ultrapassa a linha de um trilhão de dólares.

Forte Knox e o aumento das teorias da conspiração

O estoque de ouro do Tesouro é vasto, totalizando cerca de 261,5 milhões de onças. Mais da metade dele foi selada há décadas em armazenamento profundo dentro do cofre famoso perto do Forte Knox, Kentucky, onde o estoque foi transferido durante a década de 1930 de Nova York e Filadélfia para protegê-lo de possíveis ataques estrangeiros através do Atlântico.

O restante é dividido entre instalações em West Point, Denver e um cofre subterrâneo a cerca de 80 pés (24 metros) abaixo do edifício do Federal Reserve no baixo Manhattan.

Apesar da segurança rigorosa, as dúvidas sobre as reservas se recusaram a desaparecer. Em fevereiro de 2025, teorias da conspiração ganharam força quando o presidente Donald Trump e Elon Musk questionaram se o estoque no Forte Knox realmente existe como afirmado.

Trump disse aos repórteres: “Vamos ao Forte Knox — o lendário Forte Knox — para garantir que o ouro esteja lá. Se o ouro não estiver lá, ficaremos muito chateados.”