O caos provocado por Trump ganha destaque enquanto os principais banqueiros centrais se reúnem na Europa

Cinco meses após o início do segundo mandato de Trump, as consequências econômicas se tornaram impossíveis de ignorar e, na terça-feira, tomaram oficialmente o controle da agenda das principais autoridades monetárias do mundo.

No retiro anual do Banco Central Europeu em Sintra, Portugal, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, a presidente do BCE,dent Lagarde, o governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, o governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, e o governador do Banco da Coreia, Rhee Chang-yong, sentaram-se lado a lado em um painel público que, segundo a Bloomberg, não era mais sobre estratégia, mas sim sobre como sobreviver a Trump.

Com tarifas em alta, inflação crescente e o comércio global em frangalhos, os cinco funcionários agora se veem diante da tarefa de equilibrar riscos ao crescimento e ameaças inflacionárias diretamente ligadas à política da Casa Branca.

Christine e Powell não participam juntos de um painel desde o mesmo evento do BCE em 2024. Aquela sessão acabou parecendo mais um grupo de terapia para banqueiros centrais presos no caos político. Um ano depois, não se trata mais de estresse; agora é sobre uma verdadeira paralisia econômica.

Bancos centrais congelam medidas enquanto Powell sinaliza cautela

Powell afirmou que o Federal Reserve não tomará nenhuma decisão precipitada sobre as taxas de juros, mesmo com a economia americana começando a arrefecer. O consumo diminuiu e a inflação subjacente continua subindo. Essa combinação deixou o Fed em uma zona cinzenta, sem saber ao certo o quão agressivo deveria ser seu posicionamento.

O economista da Bloomberg, Stuart Paul, explicou: "A aceleração da inflação subjacente e a desaceleração dos gastos manterão o Fed apreensivo, alimentando o debate sobre o número apropriado de cortes nas taxas de juros este ano."

O Banco da Inglaterra também suspendeu as alterações nas taxas de juro no início deste mês, enquanto o BCE de Christine, depois de ter reduzido as taxas recentemente, sinalizou que não haverá novas medidas por agora.

Não se espera que o banco central do Japão mexa em sua taxa básica de juros antes de 31 de julho, e a equipe monetária da Coreia do Sul mantém uma postura cautelosa. Todas as cinco moedas estão efetivamente congeladas, não por dados de mercado, mas pela incerteza em relação aos próximos passos de Trump.

Philip Lane, economista-chefe do BCE, afirmou em um podcast antes da cúpula que o painel seria o ponto alto da semana. "É preciso dar um passo atrás, em vez de apenas discutir 'o que faremos em julho ou setembro?', e analisar as forças subjacentes", disse Philip, acrescentando que o painel provavelmente seria "uma sessão muito animada"

No Canadá, o cenário comercial está piorando. As exportações para os EUA continuam caindo. Segunda-feira marca o início do novo imposto canadense sobre serviços digitais, que aplica uma taxa de 3% sobre empresas de tecnologia americanas com receita canadense superior a C$ 20 milhões. Trump respondeu encerrando completamente as negociações comerciais com o Canadá na última sexta-feira.

A economia asiática é duramente afetada pelas tarifas

Os países asiáticos estão sentindo a pressão. Esta semana traz uma enxurrada de relatórios de PMI em toda a região, começando com o índice oficial da China na segunda-feira. A expectativa é de que ele mostre o terceiro mês consecutivo de contração na atividade industrial.

As tensões comerciais e a deflação persistente estão afetando duramente as linhas de produção. Mais índices PMI da Coreia do Sul, Malásia, Vietnã, Indonésia, Filipinas e Taiwan serão divulgados em breve.

No Japão, a pesquisa Tankan do banco central, divulgada na terça-feira, deverá mostrar que as grandes empresas planejam aumentar o investimento de capital em 10% neste ano fiscal. Embora o otimismo entre as empresas do setor manufatureiro esteja diminuindo, o setor de outros setores ainda se mantém próximo das máximas dos últimos 34 anos.

Também serão divulgados os relatórios de comércio regional da Austrália, Indonésia, Tailândia e Sri Lanka, enquanto a Coreia do Sul divulgará seus números de junho. A Coreia do Sul também divulgará os dados do IPC, o que poderá abrir caminho para outro corte na taxa de juros. A Indonésia também divulgará seus números de inflação de junho.

Os dados de produção industrial da Índia, Japão e Coreia do Sul, além dos números de gastos das famílias no Japão, completarão a semana.

Europa e América Latina se preparam para o impacto

Os relatórios de inflação da Alemanha e da Itália serão divulgados na segunda-feira, com expectativa de pequenos aumentos. A inflação na zona do euro deverá atingir 2%, em linha com a meta. Enquanto isso, novos dados da atividade industrial da França, Espanha e Alemanha serão divulgados na sexta-feira.

O BCE de Christine também divulgará sua revisão estratégica na segunda-feira, as expectativas de inflação na terça-feira e a ata da reunião na quinta-feira. Depois de Sintra, Christine e sua equipe seguirão para Aix-en-Provence para outro encontro econômico.

Na quinta-feira, o Banco Nacional Suíço divulgará os números de intervenção cambial do primeiro trimestre, seguido pelo relatório de inflação de junho do país, que deverá mostrar uma nova queda nos preços ao consumidor.

A Turquia também divulgará sua taxa de inflação de junho, que deverá cair para 35,2%, ante 35,4%, o que poderá levar a um corte de 300 pontos-base na taxa básica de juros. O Reino Unido publicará seu balanço completo do PIB do primeiro trimestre na segunda-feira, enquanto Andrew participará dos eventos em Sintra e Aix.

Na América Latina, a Argentina divulgará os dados de atividade econômica de abril na segunda-feira, após um crescimento do primeiro trimestre abaixo do esperado. O Chile publicará seus números de maio na terça-feira, logo após as eleições primárias. O Banco Central do Chile manteve as taxas de juros estáveis ​​em junho, citando uma demanda internatron, mas preocupações com choques globais. A ata da reunião será divulgada na quinta-feira.

O Banco Central da Colômbia divulgará a ata de sua reunião na quinta-feira, após ter mantido as taxas de juros inalteradas na sexta-feira. O país andino enfrenta as consequências da decisão do governo de suspender a regra fiscal, medida que levou a rebaixamentos da classificação de crédito pelas agências S&P Global Ratings e Moody's Ratings devido ao aumento das preocupações com a dívida e a instabilidade política.