Investidores e grandes bancos temem que a alta das ações americanas dê às empresas uma falsa sensação de segurança, minimizando as ameaças econômicas das tarifas iminentes de Trump.
Alguns investidores e banqueiros, incluindo executivos da Amundi e do JPMorgan Chase, afirmam já observar sinais de complacência no mercado. Eles argumentam que os investidores estão excessivamente otimistas, apostando que o presidente dos EUA dent recuar em relação às políticas econômicas desestabilizadoras , uma confiança que consideram equivocada.
Para começar, Jamie Dimon, executivo do JPMorgan Chase, comentou : "Infelizmente, acho que há complacência no mercado". Vincent Mortier, diretor de investimentos da Amundi — a maior gestora de ativos da Europa —, fez um comentário semelhante, alertando para uma crescente confiança na narrativa do "Taco" (Trump sempre se acovarda).
Trump intensifica ameaças de tarifas enquanto os mercados apostam que ele cederá
Um ex-alto funcionário do governo Trump expressou uma opinião semelhante, observando que os mercados agoradent Trump abandonará suas políticas tarifárias. No entanto, ele acrescentou que não acredita que Trump recuará, afirmando: "Trump sempre gostou de tarifas"
O S&P 500 subiu 30% desde abril, recuperando-se das mínimas anteriores provocadas pelas tarifas recíprocas propostas por Trump. A alta das ações ganhou força depois que ele suspendeu as políticas tarifárias, reduzindo as taxas sobre os países para o patamar mínimo de 10%.
Esta semana, Trump revelou que seu governo está considerando a imposição de tarifas adicionais sobre diversos países. Ele enviou cartas a pelo menos 20 países , incluindo seus aliados comerciais Japão, Canadá e Brasil, informando-os sobre a possibilidade de novas tarifas, a menos que discutam e cheguem a um acordo comercial. Se Trump cumprir sua ameaça, o Brasil poderá facilmente sofrer uma tarifa de 50%.
Ainda assim, as ações ignoraram em grande parte suas ameaças tarifárias mais recentes. Apesar da postura dos mercados, odent dos EUA manteve-se firme em seu plano de impor tarifas "recíprocas" elevadas a partir de 1º de agosto, alertando que nenhuma prorrogação será concedida sem acordos comerciais. Até o momento, apenas o Reino Unido, a China e o Vietnã fecharam acordos com os EUA.
Equipes de pesquisa de diversos bancos de Wall Street esperam que Trump alivie suas tarifas mais agressivas para evitar maiores perturbações no mercado. Essa perspectiva tem contribuído significativamente para manter a estabilidade nos mercados de ações e títulos, além de reduzir os custos de empréstimo para as empresas.
Tarifas não são a única preocupação, dizem investidores americanos
Alguns banqueiros e investidores, no entanto, temem que odent mantenha as tarifas propostas. Robert Tipp, chefe de títulos globais da PGIM, afirmou que a narrativa do "Taco" pode fracassar em um ambiente tão imprevisível. Ele acrescentou: "As tarifas que acabaram sendo mantidas são relativamente altas. Mesmo assim, os mercados continuaram a prosperar. Haverá um acerto de contas?"
Alguns também argumentam que as tarifas não são a única questão que os investidores devem levar em consideração. O projeto de lei "Big Beautiful Bill", recentemente sancionado, preocupa analistas quanto ao aumento exorbitante da dívida nacional. Alguns economistas preveem que a legislação poderá contribuir com trilhões de dólares para a dívida federal.
Um alto executivo de um importante banco americano argumentou que as políticas e a legislação tributária do governo Trump corroeram a confiança nos EUA como uma reserva de valor estável e confiável. Segundo o executivo, os investidores estão reavaliando sua exposição a ativos americanos com mais seriedade do que nunca, e muitos admitem, em conversas privadas, que o tradicional "prêmio livre de risco" do país desapareceu.
Ele insistiu que sua maior preocupação é o crescente defidos EUA, alertando que mais impostos acabariam prejudicando o dólar.
Outro executivo sênior de uma instituição financeira global concordou que os EUA perderam seu status de "porto seguro". Ele argumentou que, embora os EUA ainda sejam um mercado crucial, tornou-se mais caro fazer negócios no país. Ele também expressou preocupação com as tensões políticas emergentes, especialmente em relação ao Estado de Direito. Em sua opinião, os ataques do governo Trump a escritórios de advocacia, à mídia e às universidades foram prejudiciais ao status do país.
