Mergulhos em tons de cinzaRecentemente, o setor de ativos digitais está passando por um período alarmante que causou disrupção global. Investidores perderam centenas e milhares de dólares em uma queda generalizada do mercado. A queda acentuada dos preços, incluindo os da Grayscale, não foi observada apenas no mercado de criptomoedas, mas também em ações e outros setores financeiros. Há diversos fatores que contribuíram para esse dilema.
No entanto, observou-se que o maior fundo de criptomoedas do mundo, o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), sofreu uma queda, acompanhando a tendência do restante do setor. Atualmente, suas ações estão sendo negociadas com um grande desconto em relação ao Bitcoin. Um dos principais motivos para essa situação é a intenção da Greyscale Investment LLC de transformar esse fundo de criptomoedas em um fundo negociado em bolsa (ETF).
GBTC cai mais de 40%
O Grayscale Bitcoin Trust tem uma avaliação de mercado de cerca de US$ 18,3 bilhões. No entanto, o fundo sofreu uma desvalorização de mais de 40% somente neste ano. Mesmo com as criptomoedas enfrentando uma forte tendência de baixa, a desvalorização destas gira em torno de 34%. Portanto, em comparação, o GBTC está caindo em um ritmo ainda mais acelerado. O preço do fundo estava cerca de 31% abaixo da mínima do Bitcoin que ele detém. Análises mostram que este é o maior desconto já registrado para o fundo Grayscale.
O Grayscale Bitcoin Trust é negociado como uma ação normal. Ele oferece aos investidores a oportunidade de obter exposição ao Bitcoin sem precisar comprá-lo ou investir diretamente nele. A Grayscale cobra uma taxa anual de cerca de 2% e, em troca, fica com a custódia dos Bitcoins. Da mesma forma, os compradores recebem cotas do fundo de Bitcoin.
Portanto, o preço significativamente reduzido oferece uma oportunidade considerável para os investidores adquirirem ações de Bitcoin abaixo do seu valor de mercado. Mas há outra reviravolta na história, já que os investidores precisam concordar com um período de bloqueio de seis meses. No entanto, os atuais detentores dos ativos do fundo estão sofrendo prejuízos devido à queda acentuada dos preços.
A Grayscale pressiona a SEC para a conversão do GBTC
Especialistas acreditam que a desvalorização do GBTC se deve ao fato de a Grayscale querer converter o fundo em um ETF. A organização realizou uma reunião com a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) para obter aprovação para sua solicitação nesse sentido. Com isso, o Fundo GBTC será convertido em um ETF lastreado fisicamente.
No entanto, os reguladores dos EUA ainda não aprovaram o modelo de ETF Bitcoin à vista. Eles argumentam que a volatilidade e a manipulação de preços do BTC podem causar interrupções nessa conversão. Por outro lado, a SEC está aprovando diversos ETFs de futuros Bitcoin . A Grayscale enviou uma carta à SEC argumentando que deveria ser autorizada a operar um ETF Bitcoin à vista. A empresa citou outras aprovações concedidas pela agência reguladora.
Também foi relatado que representantes da Grayscale realizaram uma reunião presencial com a SEC para discutir o assunto e tentar convencê-los. A empresa também reclamou de uma "abordagem discriminatória" por parte da SEC. No entanto, o assunto ainda está sob análise e a SEC precisa tomar uma decisão até 6 de julho.
Caso a decisão seja favorável à Grayscale, a empresa poderá zerar seu desconto atual. A Grayscale acredita que essa é a única maneira de combater o severo desconto que tem afetado seu fundo de BTC. Com essa transição, quase US$ 8 bilhões em valor serão liberados para o fundo.
O CEO da Grayscale, Michael Sonnenshein, indicou que a empresa poderá optar por um processo judicial caso a agência reguladora não tome uma decisão favorável. Isso demonstra a determinação da Grayscale em converter seu fundo em um ETF, já que a empresa não vê outra solução para seus problemas atuais. Ao que tudo indica, a disputa poderá se estender por algum tempo, testando ambas as partes envolvidas.
