Adoção de stablecoins na Europa disparou em 2025 com regulamentações mais rigorosas

Stablecoins da Solana e Ethereum estão ganhando adoção significativa e tração na Europa, apesar da maior fiscalização regulatória na região. Dados on-chain mostram que a atividade de stablecoins nas zonas horárias europeias aumentou drasticamente em 2025.

Stablecoins baseadas em Ethereum e Solana experimentaram um crescimento significativo no uso na Europa em comparação com outras regiões globais, indicando ampla adoção e tração substancial em 2025. O aumento acentuado na atividade de stablecoins na região ocorreu apesar dos obstáculos impostos pela maior fiscalização regulatória e leis rigorosas sobre stablecoins e o ecossistema cripto em geral. 

Atividade de transações de stablecoins dispara na Europa

De acordo com os dados on-chain dados da plataforma de análise de stablecoins Artemis, as transações nas zonas horárias europeias totalizaram 7,8 milhões em novembro de 2025. A contagem de transações de novembro aumentou em relação aos 7,7 milhões de outubro, enquanto setembro viu a região processar 8,8 milhões de transações. Em agosto, as transações de stablecoins na região totalizaram 10 milhões, acima dos 10,1 milhões de julho. 

Em junho e maio, foram registradas 7,6 milhões e 8,1 milhões de transações, respectivamente. Em contraste, abril e março registraram 10,5 milhões e 14,1 milhões de transações, respectivamente. Janeiro e fevereiro registraram 14,9 milhões e 13,7 milhões de transações, respectivamente, marcando os dois meses com a maior contagem de transações de todo o ano. A contagem total de transações nas zonas horárias europeias para todo o ano, excluindo dezembro, ficou em 113,3 milhões de transações.

Embora a contagem de transações tenha aparentemente diminuído mês a mês em 2025, o cálculo anual revela um cenário diferente. Em 2024, a contagem total de transações para stablecoins baseadas em Ethereum e Solana atingiu 44,1 milhões, representando um aumento de mais de 150%. Em 2023, a contagem de transações foi de apenas 3,8 milhões, em comparação com aproximadamente 1,5 milhão em 2022.

Banco Central Europeu levanta preocupações sobre o uso de stablecoins na Europa

Senne Aerts, participante do Programa de Pós-Graduação, publicou um relatório para o Banco Central Europeu datado de novembro de 2025 como parte da Revisão de Estabilidade Financeira da UE, reconhecendo o aumento na atividade de stablecoins na região. De acordo com Aerts, o boom de stablecoins na Europa levanta preocupações sobre a estabilidade financeira da região. A publicação destacou que a infraestrutura de stablecoins possui fragilidades estruturais e riscos, como descolamento de preço (de-pegging) e corridas bancárias.

Aerts explicou que o uso generalizado de stablecoins pode desestabilizar o setor bancário devido a possíveis saídas de depósitos de varejo. O desvio de capital diminuiria uma fonte essencial de financiamento para as instituições bancárias, deixando-as com um financiamento geral mais volátil.

De acordo com o participante, as saídas poderiam aumentar se as plataformas de negociação de criptomoedas fossem permitidas a oferecer juros sobre depósitos e holdings de stablecoins. Ele disse que a emissão de juros aumentaria “o atrativo relativo das stablecoins” e causaria “desintermediação bancária”.

Ele também reconheceu que o Regulamento de Mercados de Ativos Cripto (MiCAR) proíbe o pagamento de juros sobre holdings de stablecoins por emissores de stablecoins e provedores de serviços de ativos cripto, e observou que os bancos dos EUA estavam solicitando uma proibição semelhante. Aerts disse que os emissores de stablecoins normalmente lastreiam suas stablecoins mantendo parte de suas reservas em depósitos bancários. Ele expressou uma preocupação existente de que “os depósitos feitos por emissores de stablecoins podem estar sujeitos a retiradas súbitas em caso de corrida de stablecoins, deixando as estruturas de financiamento bancário mais vulneráveis a choques”.

Aerts creditou o aumento à crescente demanda dos investidores e aos desenvolvimentos regulatórios globais. A Revisão de Estabilidade Financeira destacou que a maioria dos casos de uso de stablecoins origina-se de atividades de negociação de criptomoedas, com stablecoins como USDT e USDC oferecendo aos investidores uma maneira fácil de entrar e sair do mercado cripto com exposição limitada à volatilidade de conversão.

O relatório também observou que aproximadamente 80% das negociações globais em exchanges centralizadas de criptomoedas e plataformas de negociação regulamentadas envolvem stablecoins, indicando que as stablecoins se tornaram um componente vital para a longevidade das criptomoedas e de todo o setor DeFi. 

Apesar da reação negativa contra as stablecoins, nove bancos europeus estão trabalhando em um projeto de stablecoin chamado Qivalis. De acordo com um recente Cryptopolitan relatório, a stablecoin pretende ser introduzida no segundo semestre de 2026. Os esforços colaborativos pretendem desenvolver uma stablecoin lastreada no euro que adira ao MiCAR e atenda à demanda por uma solução de liquidação transfronteiriça mais rápida e 24/7.