L'adozione di stablecoin in Europa è esplosa nel 2025 in mezzo a normative più rigorose

Le stablecoin basate su Solana ed Ethereum stanno guadagnando un'adozione significativa e trazione in Europa nonostante l'aumentata scrutinio normativo nella regione. I dati on-chain mostrano che l'attività delle stablecoin nelle fusi orari europei è aumentata nettamente nel 2025.

Le stablecoin basate su Ethereum e Solana hanno registrato una crescita significativa nell'uso in Europa rispetto ad altre regioni globali, indicando un'ampia adozione e una sostanziale trazione nel 2025. Il forte aumento dell'attività delle stablecoin nella regione è avvenuto nonostante gli ostacoli imposti dall'aumentato scrutinio normativo e dalle leggi rigorose sulle stablecoin e sull'ecosistema crittografico più ampio. 

Le attività di transazione delle stablecoin esplodono in Europa

Secondo i dati on-chain dati dalla piattaforma di analisi delle stablecoin Artemis, le transazioni nei fusi orari europei hanno totalizzato 7,8 milioni a novembre 2025. Il conteggio delle transazioni di novembre è aumentato da 7,7 milioni di ottobre, mentre a settembre la regione ha elaborato 8,8 milioni di transazioni. Ad agosto, le transazioni di stablecoin della regione hanno totalizzato 10 milioni, in aumento rispetto ai 10,1 milioni di luglio. 

A giugno e maggio sono state registrate rispettivamente 7,6 milioni e 8,1 milioni di transazioni. In confronto, ad aprile e marzo si sono registrate rispettivamente 10,5 milioni e 14,1 milioni di transazioni. Gennaio e febbraio hanno registrato rispettivamente 14,9 milioni e 13,7 milioni di transazioni, segnando i due mesi con il conteggio di transazioni più alto dell'intero anno. Il conteggio totale delle transazioni nei fusi orari europei per l'intero anno, escluso dicembre, si è attestato a 113,3 milioni di transazioni.

Sebbene il conteggio delle transazioni sia apparentemente diminuito mese su mese nel 2025, il calcolo annuale rivela un quadro diverso. Nel 2024, il conteggio totale delle transazioni per le stablecoin basate su Ethereum e Solana ha raggiunto 44,1 milioni, rappresentando un aumento di oltre il 150%. Nel 2023, il conteggio delle transazioni era di soli 3,8 milioni, rispetto a circa 1,5 milioni nel 2022.

La Banca Centrale Europea solleva preoccupazioni sull'uso delle stablecoin in Europa

Senne Aerts, un partecipante al Graduate Programme, ha pubblicato un rapporto per la Banca Centrale Europea datato novembre 2025 come parte della Revisione della Stabilità Finanziaria dell'UE, riconoscendo l'aumento dell'attività delle stablecoin nella regione. Secondo Aerts, il boom delle stablecoin in Europa solleva preoccupazioni sulla stabilità finanziaria della regione. La pubblicazione ha evidenziato che l'infrastruttura delle stablecoin possiede debolezze strutturali e rischi, come il de-pegging e le corse agli sportelli.

Aerts ha spiegato che l'uso diffuso delle stablecoin potrebbe destabilizzare il settore bancario a causa di possibili deflussi di depositi al dettaglio. La deviazione del capitale ridurrebbe una fonte essenziale di finanziamento per le istituzioni bancarie, lasciandole con un finanziamento complessivamente più volatile.

Secondo il partecipante, i deflussi potrebbero aumentare se le piattaforme di trading crittografico fossero autorizzate a offrire interessi sui depositi e sulle posizioni in stablecoin. Ha detto che l'emissione di interessi "aumenterebbe l'attrattiva relativa delle stablecoin" e causerebbe "disintermediazione bancaria".

Ha anche riconosciuto che il Regolamento sui Mercati delle Cripto-attività (MiCAR) vieta il pagamento di interessi sui saldi di stablecoin da parte degli emittenti di stablecoin e dei fornitori di servizi di cripto-attività, e ha notato che le banche statunitensi stanno chiedendo un divieto simile. Aerts ha dichiarato che gli emittenti di stablecoin tipicamente garantiscono le proprie stablecoin detenendo parte delle proprie riserve in depositi bancari. Ha espresso una preoccupazione esistente secondo cui i "depositi effettuati dagli emittenti di stablecoin potrebbero essere soggetti a prelievi improvvisi in caso di una corsa alle stablecoin, rendendo le strutture di finanziamento bancario più vulnerabili agli shock."

Aerts ha attribuito l'impennata all'aumento della domanda degli investitori e agli sviluppi normativi globali. La Revisione della Stabilità Finanziaria ha evidenziato che la maggior parte dei casi d'uso delle stablecoin origina dalle attività di trading di criptovalute, con stablecoin come USDT e USDC che offrono agli investitori un modo semplice per entrare e uscire dal mercato delle criptovalute con una volatilità di conversione limitata.

Il rapporto ha inoltre notato che circa l'80% degli scambi globali sugli exchange centralizzati di criptovalute e sulle piattaforme di trading regolamentate coinvolge stablecoin, indicando che le stablecoin sono diventate un componente vitale per la longevità delle criptovalute e dell'intero settore DeFi. 

Nonostante le critiche verso le stablecoin, nove banche europee stanno lavorando a un progetto di stablecoin chiamato Qivalis. Secondo un recente Cryptopolitan rapporto, la stablecoin intende essere introdotta nel secondo semestre del 2026. Gli sforzi collaborativi mirano a sviluppare una stablecoin ancorata all'euro che aderisca al MiCAR e soddisfi la domanda di una soluzione di regolamento transfrontaliero più rapida e disponibile 24 ore su 24, 7 giorni su 7.