L'adozione delle stablecoin in Europa è aumentata nel 2025 a fronte di normative più severe

Le stablecoin Solana ed Ethereum stanno ottenendo un'adozione e tracsignificative in Europa, nonostante l'intensificazione dei controlli normativi nella regione. I dati Onchain mostrano che l'attività delle stablecoin nei fusi orari europei è aumentata notevolmente nel 2025.

Le stablecoin basate su Ethereum e Solanahanno registrato una crescita significativa nell'utilizzo in Europa rispetto ad altre regioni del mondo, indicando un'ampia adozione e tracsostanziale nel 2025. Il forte aumento dell'attività delle stablecoin nella regione si è verificato nonostante gli ostacoli imposti da un controllo normativo più rigoroso e da leggi severe sulle stablecoin e sull'ecosistema crypto più ampio. 

Aumento delle attività di transazione in stablecoin in Europa

Secondo i dati della piattaforma di analisi di stablecoin Artemis, le transazioni nei fusi orari europei hanno totalizzato 7,8 milioni a novembre 2025. Il numero di transazioni di novembre è aumentato rispetto ai 7,7 milioni di ottobre, mentre a settembre la regione ha registrato 8,8 milioni di transazioni. Ad agosto, le transazioni in stablecoin nella regione hanno raggiunto i 10 milioni, in aumento rispetto ai 10,1 milioni di luglio. 

A giugno e maggio sono state registrate rispettivamente 7,6 milioni e 8,1 milioni di transazioni. Al contrario, aprile e marzo hanno registrato rispettivamente 10,5 milioni e 14,1 milioni di transazioni. Gennaio e febbraio hanno registrato rispettivamente 14,9 milioni e 13,7 milioni di transazioni, segnando i due mesi con il numero più elevato di transazioni dell'intero anno. Il numero totale di transazioni nei fusi orari europei per l'intero anno, escluso dicembre, si è attestato a 113,3 milioni di transazioni.

Sebbene il numero di transazioni sia apparentemente diminuito su base mensile nel 2025, il calcolo annuale rivela un quadro diverso. Nel 2024, il numero totale di transazioni per le stablecoin basate su Ethereum e Solanaha raggiunto i 44,1 milioni, con un aumento di oltre il 150%. Nel 2023, il numero di transazioni è stato di soli 3,8 milioni, rispetto a circa 1,5 milioni nel 2022.

La Banca Centrale Europea solleva preoccupazioni sull'utilizzo delle stablecoin in Europa

Senne Aerts, partecipante al Graduate Programme, ha pubblicato un rapporto per la Banca Centrale Europea, datato novembre 2025, nell'ambito della Revisione della Stabilità Finanziaria dell'UE, riconoscendo l'impennata dell'attività legata alle stablecoin nella regione. Secondo Aerts, il boom delle stablecoin in Europa solleva preoccupazioni circa la stabilità finanziaria della regione. La pubblicazione ha evidenziato che l'infrastruttura delle stablecoin presenta debolezze e rischi strutturali, come il de-pegging e le corse agli sportelli.

Aerts ha spiegato che l'uso diffuso delle stablecoin potrebbe destabilizzare il settore bancario a causa di possibili deflussi di depositi al dettaglio. La deviazione del capitale ridurrebbe una fonte essenziale di finanziamento per gli istituti bancari, lasciandoli con finanziamenti complessivamente più volatili.

Secondo il partecipante, i deflussi potrebbero aumentare se alle piattaforme di trading di criptovalute fosse consentito di offrire interessi sui depositi e sulle partecipazioni in stablecoin. Ha affermato che l'emissione di interessi "aumenterebbe l'tracrelativa delle stablecoin" e causerebbe "disintermediazione bancaria".

Ha inoltre riconosciuto che la normativa MiCAR (Markets in Crypto-Assets Regulation) vieta il pagamento di interessi sulle stablecoin detenute dagli emittenti di stablecoin e dai fornitori di servizi di criptovalute, e ha osservato che le banche statunitensi chiedevano un divieto simile. Aerts ha affermato che gli emittenti di stablecoin in genere garantiscono le proprie stablecoin detenendo parte delle riserve in depositi bancari. Ha espresso la preoccupazione che "i depositi effettuati dagli emittenti di stablecoin possano essere soggetti a prelievi improvvisi in caso di corsa agli sportelli, rendendo le strutture di finanziamento bancario più vulnerabili agli shock".

Aerts ha attribuito l'impennata alla crescente domanda degli investitori e agli sviluppi normativi globali. La Financial Stability Review ha evidenziato che la maggior parte dei casi d'uso delle stablecoin deriva dalle attività di trading di criptovalute, con stablecoin come USDT e USDC che offrono agli investitori un modo semplice per entrare e uscire dal mercato delle criptovalute, con un'esposizione limitata alla volatilità delle conversioni.

Il rapporto ha inoltre evidenziato che circa l'80% delle negoziazioni globali su exchange di criptovalute centralizzati e piattaforme di trading regolamentate coinvolge stablecoin, il che indica che le stablecoin sono diventate una componente essenziale per la longevità delle criptovalute e dell'intero settore DeFi . 

Nonostante le critiche rivolte alle stablecoin, nove banche europee stanno lavorando a un progetto di stablecoin chiamato Qivalis. Secondo un recente Cryptopolitan articolo, il progetto prevede il lancio di una stablecoin nella seconda metà del 2026. L'obiettivo della collaborazione è sviluppare una stablecoin ancorata all'euro, conforme al regolamento MiCAR e in grado di soddisfare la crescente domanda di una soluzione di regolamento transfrontaliero più rapida e disponibile 24 ore su 24, 7 giorni su 7.