L'adoption des stablecoins a bondi en Europe en 2025 dans un contexte de réglementation plus stricte

L’adoption des stablecoins a bondi en Europe en 2025 dans un contexte de réglementation resserrée

Les stablecoins basés sur Solana et Ethereum gagnent en adoption et en traction en Europe malgré une surveillance réglementaire accrue dans la région. Les données on-chain montrent que l’activité des stablecoins dans les fuseaux horaires européens a fortement augmenté en 2025. 

Les stablecoins basés sur Ethereum et Solana ont connu une croissance significative de leur utilisation en Europe par rapport aux autres régions du monde, indiquant une adoption large et une traction substantielle en 2025. La forte augmentation de l’activité des stablecoins dans la région s’est produite malgré les obstacles imposés par une surveillance réglementaire accrue et des lois strictes sur les stablecoins et l’écosystème crypto plus large.

Selon les données on-chain de données de la plateforme d’analyse de stablecoins Artemis, les transactions dans les fuseaux horaires européens ont totalisé 7,8 millions en novembre 2025. Le nombre de transactions de novembre a augmenté par rapport aux 7,7 millions d’octobre, tandis que septembre a vu la région traiter 8,8 millions de transactions. En août, les transactions de stablecoins de la région ont totalisé 10 millions, en hausse par rapport aux 10,1 millions de juillet. 

En juin et mai, 7,6 millions et 8,1 millions de transactions ont été enregistrées, respectivement. En revanche, avril et mars ont enregistré 10,5 millions et 14,1 millions de transactions, respectivement. Janvier et février ont enregistré 14,9 millions et 13,7 millions de transactions, respectivement, marquant les deux mois avec le nombre de transactions le plus élevé de l’année. Le nombre total de transactions dans les fuseaux horaires européens pour l’année entière, à l’exclusion de décembre, s’est établi à 113,3 millions de transactions.

Bien que le nombre de transactions ait semblé diminuer d’un mois sur l’autre en 2025, le calcul annuel révèle une image différente. En 2024, le nombre total de transactions pour les stablecoins basés sur Ethereum et Solana a atteint 44,1 millions, représentant une augmentation de plus de 150 %. En 2023, le nombre de transactions n’était que de 3,8 millions, contre environ 1,5 million en 2022.

La Banque centrale européenne exprime des préoccupations concernant l’utilisation des stablecoins en Europe

Senne Aerts, participant au Programme des diplômés, a publié un rapport pour la Banque centrale européenne daté de novembre 2025 dans le cadre de l’Examen de la stabilité financière de l’UE, reconnaissant la flambée de l’activité des stablecoins dans la région. Selon Aerts, l’essor des stablecoins en Europe soulève des préoccupations concernant la stabilité financière de la région. La publication a mis en évidence que l’infrastructure des stablecoins possède des faiblesses structurelles et des risques, tels que la perte de parité et les ruées bancaires.

Aerts a expliqué que l’utilisation généralisée des stablecoins pourrait déstabiliser le secteur bancaire en raison de possibles retraits de dépôts de détail. La déviation des capitaux réduirait une source essentielle de financement pour les institutions bancaires, les laissant avec un financement globalement plus volatil.

Selon le participant, les retraits pourraient augmenter si les plateformes de trading crypto étaient autorisées à offrir des intérêts sur les dépôts et les avoirs en stablecoins. Il a déclaré que l’émission d’intérêts « augmenterait l’attrait relatif des stablecoins » et provoquerait une « désintermédiation bancaire ».

Il a également reconnu que le Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCAR) interdit le paiement d’intérêts sur les avoirs en stablecoins par les émetteurs de stablecoins et les prestataires de services d’actifs cryptographiques, et a noté que les banques américaines réclamaient une interdiction similaire. Aerts a déclaré que les émetteurs de stablecoins soutiennent généralement leurs stablecoins en maintenant une partie de leurs réserves sous forme de dépôts bancaires. Il a exprimé une préoccupation existante selon laquelle « les dépôts effectués par les émetteurs de stablecoins pourraient être soumis à des retraits soudains en cas de ruée sur un stablecoin, rendant les structures de financement des banques plus vulnérables aux chocs ».

Aerts a attribué cette flambée à la demande croissante des investisseurs et aux développements réglementaires mondiaux. L’Examen de la stabilité financière a souligné que la majorité des cas d’utilisation des stablecoins proviennent des activités de trading crypto, les stablecoins comme USDT et USDC offrant aux investisseurs un moyen facile d’entrer et de sortir du marché crypto avec une exposition limitée à la volatilité de conversion.

Le rapport a également noté qu’environ 80 % des échanges mondiaux sur les échanges crypto centralisés et les plateformes de trading réglementées impliquent des stablecoins, indiquant que les stablecoins sont devenus un composant vital pour la pérennité des cryptomonnaies et de tout l’écosystème DeFi. 

Malgré les critiques à l’encontre des stablecoins, neuf banques européennes travaillent sur un projet de stablecoin appelé Qivalis. Selon un récent article de Cryptopolitan rapport, le stablecoin devrait être introduit au deuxième semestre 2026. Les efforts collaboratifs visent à développer un stablecoin adossé à l’euro qui respecte le MiCAR et répond à la demande d’une solution de règlement transfrontalier plus rapide et disponible 24h/24.