Solstice atribui descolamento da stablecoin USX a problema de liquidez no mercado secundário
- O USX da Solstice Finance descolou brevemente para tão baixo quanto US$ 0,10 antes de injeções de liquidez o restaurarem perto da paridade.
- A volatilidade foi causada por uma drenagem de liquidez no mercado secundário, não por uma falha na garantia subjacente.
- A Solstice afirmou que a USX permaneceu com mais de 100% de garantia, com os resgates do mercado primário funcionando normalmente.
Em uma declaração postada no X, a Solstice afirmou que o valor patrimonial líquido subjacente e os ativos custodiados que respaldam o USX permaneceram totalmente inalterados e mantiveram a colateralização acima de 100%.
Dados sinalizados por plataformas de análise on-chain mostram que o USX da Solstice Finance, a stablecoin sintética baseada em Solana, sofreu um descolamento que o levou a US$ 0,10, o que é um desvio significativo dos US$ 1 que ele deve manter.
No entanto, esse incidente não durou muito, pois a Solstice injetou intervenções de liquidez, elevando-o para US$ 0,94.
De acordo com a empresa de segurança blockchain PeckShieldAlert, a volatilidade resultou de uma drenagem de liquidez nos mercados secundários, em vez de quaisquer problemas subjacentes de colateral.
Solstic insistempreços dos componentes em todo o mundo cairãolateral intacta mas as plataformas de negociação secaram ao longo do tempo, o investimento de capital tem sido um peso no início das operações.
"A equipe da Solstice pode confirm the underlying NAV and the custodied assets backing USX on the Solstice side remain entirely unaffected," a empresa disse, acrescentando que "solicitaram um relatório de atestação imediato e adicional de terceiros que a equipe postará assim que estiver disponível."
O announcement afirmou que o incidente foi puramente um problema de liquidez no mercado secundário que tanto a equipe da Solstice quanto seus market makers estão abordando imediatamente.
"Continuaremos a injetar liquidez nos mercados secundários para garantir a estabilidade. As resgates 1:1 no mercado primário permanecem totalmente disponíveis", escreveu a equipe da Solstice no X.
A distinção entre mercados primários e secundários é crucial para entender o que aconteceu com o USX da Solstice. Os mercados primários permitem que os usuários cunhem ou resgatem stablecoins diretamente com o emissor ao valor nominal, enquanto os mercados secundários envolvem negociações em exchanges descentralizadas e centralizadas, onde os preços são definidos pela oferta e demanda e podem desviar durante crises de liquidez.
Quando a liquidez de saída evaporou nas plataformas de negociação baseadas em Solana, as ordens de venda amplificaram os movimentos de preço muito além do que ocorreria em mercados mais profundos.
Qual é o preço agora?
No momento da redação deste artigo, USX estava cotado a US$ 0,998 de acordo com os dados da CoinMarketCap.
O USX foi lançado em setembro com o apoio da firma de investimento em ativos digitais Deus X Capital e suporte da Galaxy Digital, MEV Capital e Bitcoin Suisse.
A stablecoin sintética nativa da Solana foi projetada para gerar rendimento por meio de estratégias delta-neutras, mantendo total colateralização em USDC e USDT. No lançamento, o protocolo garantiu mais de US$ 160 milhões em valor total travado (TVL), que agora está acima de $317 million.
USX soma-se a eventos passados de estresse em stablecoins eventos
O descolamento do USX não é o primeiro a atingir o mercado de stablecoins, e as probabilidades de que seja o último são mínimas.
Do colapso da TerraUSD resultante de fraude do fundador em 2022 ao descolamento do USDC em março de 2023 após o colapso do Silicon Valley Bank, houve incidentes no mercado que impactaram enormemente o setor.
Embora nenhum seja semelhante ao USX em termos do que levou ao evento de descolamento e também da escala de usuários.
A stablecoin sintética da Ethena, USDe, que é a terceira maior stablecoin em termos de capitalização de mercado, também sofreu um major depeg incident na Binance no início de outubro. Isso aconteceu durante o crash repentino do mercado que atingiu o mercado após o presidente Trump mencionar que imporía novas tarifas à China.
A Binance mais tarde esclareceu a situação, afirmando que o incidente de descolamento que afetou o USDe veio de seu próprio lado e não derivou do emissor.
A Solstice disse que publicará o relatório adicional de atestação de terceiros assim que estiver concluído, embora a empresa não tenha especificado um cronograma. Ela também published an update sobre o que aconteceu, junto com um Q&A, enquanto tenta acalmar os temores de seus usuários.
Nesse post, afirmou: "Estamos trabalhando ativamente com partes internas e externas para aprofundar a liquidez do mercado secundário e reduzir o impacto de grandes retiradas no future."
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
