SEC adota mecanismo de criação e resgate em dinheiro para ETF de Bitcoin à vista
- A SEC utiliza um sistema de caixa para evitar a manipulação de preços dos ETFs de Bitcoin.
- Grandes gestoras de ativos, como a BlackRock, apoiam essa abordagem.
- A saída de Silbert da Grayscale pode impactar a aprovação do ETF de Bitcoin.
A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) deu um passo significativo para abordar as preocupações sobre manipulação de mercado na possível aprovação de um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista (spot).
Este movimento envolve a adoção de um mecanismo de criação e resgate em dinheiro, uma mudança em relação ao modelo tradicional de entrega em espécie usado para ETFs baseados em ações e commodities. A decisão foi tomada para se proteger contra a manipulação de preços intradiários e ganhou tração entre os principais gestores de ativos, incluindo Hashdex, BlackRock, ARK Invest e Grayscale.
Explicação do mecanismo de criação e resgate em dinheiro
O mecanismo de criação e resgate em dinheiro para ETFs de Bitcoin à vista implica que novas ações do ETF só podem ser criadas ou resgatadas por meio de transações em dinheiro. Diferentemente dos ETFs tradicionais, onde os participantes do mercado lidam diretamente com os ativos subjacentes, este mecanismo reduz o potencial de manipulação de mercado, especialmente no altamente volátil mercado de criptomoedas. É visto como uma medida proativa da SEC para garantir a integridade do mercado de ETFs.
O conceito de mecanismo de criação e resgate em dinheiro foi inicialmente proposto pela Hashdex, uma das gestoras de ativos que busca aprovação regulatória para um ETF de Bitcoin. O pedido original da Hashdex de agosto delineou a necessidade de tal mecanismo para prevenir a manipulação de preços intradiários. A SEC recebeu bem a ideia, incentivando outras grandes gestoras de ativos a seguir o exemplo.
Entre as notáveis gestoras de ativos que abraçaram este mecanismo estão BlackRock, ARK Invest e Grayscale. Essas empresas incorporaram o mecanismo de criação e resgate em dinheiro em seus pedidos de ETF, sinalizando um consenso na indústria sobre sua eficácia em abordar as preocupações de manipulação de mercado.
Possíveis futuros passos regulatórios
Embora alguns especuladores tenham sugerido que a SEC pode exigir um mercado regulado de tamanho significativo, possivelmente envolvendo a inclusão da Chicago Mercantile Exchange para transações físicas, ainda é incerto se tais medidas serão implementadas.
A recente reunião da SEC com os solicitantes de ETF estabeleceu um prazo de 29 de dezembro para o envio das emendas finais S-1, com um aviso de que submissões atrasadas não seriam consideradas para o lote de janeiro de possíveis aprovações. Este prazo destaca o compromisso da SEC em agilizar o processo de aprovação dos ETFs de Bitcoin.
Em um desenvolvimento notável, Barry Silbert, CEO da Digital Currency Group, anunciou sua renúncia ao conselho de administração da Grayscale. A Grayscale, uma proeminente gestora de ativos cripto, registrou recentemente uma emenda S-3 com a SEC.
Alguns comentaristas do mercado especulam que a saída de Silbert pode ter implicações significativas para os esforços contínuos da Grayscale para converter seu Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) em um ETF de Bitcoin à vista, uma decisão atualmente pendente de aprovação da SEC.
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Ibrahim Abdulaziz
Um defensor fervoroso, Ibrahim compartilha seu vasto conhecimento sobre criptomoedas e tecnologia blockchain de forma envolvente e informativa. Ele frequenta lugares onde influenciadores se reúnem para obter suas próximas novidades. Sua visão é que a natureza descentralizada, os recursos de segurança e o potencial de inclusão financeira impulsionarão uma adoção massiva generalizada de criptomoedas.
