La SEC adopte un mécanisme de création et de rachat en espèces pour les ETF Bitcoin au comptant
- La SEC utilise un système de règlement en espèces pour empêcher la manipulation des prix des ETF sur le Bitcoin.
- Les grands gestionnaires d'actifs, comme BlackRock, soutiennent cette approche.
- Le départ de Silbert de Grayscale pourrait avoir une incidence sur l'approbation des ETF sur le Bitcoin.
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a fait un pas significatif pour répondre aux préoccupations concernant la manipulation du marché dans l'approbation potentielle d'un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant (BTC).
Cette démarche implique l'adoption d'un mécanisme de création et de rachat en espèces, une rupture avec le modèle traditionnel en nature utilisé pour les ETF basés sur les actions et les matières premières. La décision a été prise pour se protéger contre la manipulation des prix intrajournaliers, et elle a gagné en popularité parmi les grands gestionnaires d'actifs, y compris Hashdex, BlackRock, ARK Invest et Grayscale.
Explication du mécanisme de création et de rachat en espèces
Le mécanisme de création et de rachat en espèces pour les ETF Bitcoin au comptant signifie que les nouvelles parts de l'ETF ne peuvent être créées ou rachetées que par des transactions en espèces. Contrairement aux ETF traditionnels où les participants du marché gèrent directement les actifs sous-jacents, ce mécanisme réduit le potentiel de manipulation du marché, en particulier sur le marché des cryptomonnaies hautement volatil. Il est considéré comme une mesure proactive de la SEC pour garantir l'intégrité du marché des ETF.
Le concept du mécanisme de création et de rachat en espèces a été initialement proposé par Hashdex, l'un des gestionnaires d'actifs en quête d'approbation réglementaire pour un ETF sur le Bitcoin. Le dépôt initial de Hashdex d'août soulignait la nécessité d'un tel mécanisme pour prévenir les manipulations de prix intrajournalières. La SEC a bien accueilli cette idée, incitant d'autres grands gestionnaires d'actifs à suivre l'exemple.
Parmi les gestionnaires d'actifs notables ayant adopté ce mécanisme figurent BlackRock, ARK Invest et Grayscale. Ces entreprises ont intégré le mécanisme de création et de rachat en espèces dans leurs demandes d'ETF, signalant un consensus au sein de l'industrie sur son efficacité pour répondre aux préoccupations liées à la manipulation du marché.
Étapes réglementaires potentielles futures
Bien que certains spéculateurs aient suggéré que la SEC puisse exiger un marché régulé d'une taille significative, impliquant potentiellement l'inclusion du Chicago Mercantile Exchange pour les transactions physiques, il reste incertain de savoir si de telles mesures seront mises en œuvre.
La récente réunion de la SEC avec les candidats ETF a fixé une date limite au 29 décembre pour le dépôt des amendements finaux S-1, avec un avertissement selon lequel les soumissions tardives ne seraient pas prises en compte pour le lot de janvier d'approbations potentielles. Cette date limite souligne l'engagement de la SEC à rationaliser le processus d'approbation des ETF Bitcoin.
Dans un développement notable, Barry Silbert, PDG de Digital Currency Group, a annoncé sa démission du conseil d'administration de Grayscale. Grayscale, un gestionnaire d'actifs crypto de premier plan, a récemment déposé une modification du formulaire S-3 auprès de la SEC.
Certains commentateurs du marché spéculent que le départ de Silbert pourrait avoir des implications significatives pour les efforts en cours de Grayscale pour convertir son Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF Bitcoin au comptant, une décision actuellement en attente d'approbation de la SEC.
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Ibrahim Abdulaziz
Fervent défenseur, Ibrahim partage son vaste savoir sur la cryptomonnaie et la technologie blockchain dans un style engageant et informatif. Il fréquente les lieux où se rassemblent les influenceurs pour obtenir ses prochaines informations exclusives. Sa vision est que la nature décentralisée, les fonctionnalités de sécurité et le potentiel d'inclusion financière stimuleront une adoption massive généralisée de la cryptomonnaie.
