O Banco Central da Índia injetará US$ 35 bilhões na economia, impulsionando o crescimento do crédito em 2%

O Banco Central da Índia anunciou nesta segunda-feira que irá liberar até 3 trilhões de rúpias — o equivalente a US$ 35,24 bilhões — do sistema bancário, flexibilizando as regras de cobertura de liquidez.

Essa mudança permitirá que os bancos emprestem mais dinheiro e possivelmente impulsionem o crescimento do crédito em até 2 pontos percentuais, além de dar aos bancos indianos mais fôlego em um momento em que o crescimento do crédito vem desacelerando há oito meses consecutivos, de acordo com uma reportagem da Reuters.

O banco central reduziu a porcentagem de ativos líquidos de alta qualidade que os bancos devem manter vinculados a depósitos digitais. Esses ativos incluem itens como cash, saldos do banco central e títulos federais.

O RBI (Banco Central da Índia) espera que isso aumente o índice médio de cobertura de liquidez (LCR) dos bancos em 6 pontos percentuais até o final de dezembro. Isso significa que os bancos agora podem fazer mais com seu dinheiro, em vez de deixá-lo parado apenas para cumprir os limites regulatórios.

O RBI reduz a reserva de liquidez e adia a implementação

Anil Gupta, responsável pela classificação do setor financeiro na ICRA, afirmou que o total de ativos líquidos de alta qualidade (HQLA) do sistema está entre 45 e 50 trilhões de rupias. Após as mudanças, os bancos terão entre 2,7 e 3 trilhões de rupias adicionais disponíveis para empréstimo. 

Anil disse que isso desbloqueia a possibilidade de aumentar o crédito em 1,4 a 1,5 pontos percentuais, o que pode parecer pouco até que se analise a situação geral e se observe o quão restritiva ela tem estado ultimamente.

A Macquarie também elaborou seus próprios cálculos. Ela estimou a liquidez adicional entre 2,5 e 3 trilhões de rúpias, apontando para a mesma faixa de estímulo ao crédito. 

Entretanto, o Morgan Stanley projetou um crescimento adicional de empréstimos entre 1 e 2 pontos percentuais, e acredita que parte desse impacto será sentido nos relatórios de resultados deste ano. 

O Morgan Stanley afirmou que a maioria dos bancos já mantém índices de cobertura de liquidez (LCR) entre 115% e 130%, embora o requisito mínimo seja de apenas 100%, portanto, a margem de manobra já está embutida.

A nova regra de liquidez deveria ter entrado em vigor antes, mas o RBI adiou o início para 1º de abril de 2026. Isso representa um ano inteiro a mais do que o previsto inicialmente. O RBI explicou que todos os bancos do país ainda atenderão às regras mínimas, mesmo com o adiamento, portanto, não há preocupação de que alguém fique descumprido.

O crescimento do crédito na Índia desacelera com a chegada de mudanças na liquidez

A decisão surge num momento em que todo o setor bancário enfrenta uma desaceleração na concessão de crédito. O crescimento do crédito nos indianos tem arrefecido todos os meses desde julho do ano passado, com fevereiro a marcar o oitavo mês consecutivo de declínio. 

A queda é tão acentuada que até o HSBC reduziu sua estimativa de crescimento do crédito no último ano fiscal de 12,5% para 11,5%. O ajuste do RBI agora tenta reverter essa tendência.

Há também um contexto mais amplo em jogo. Na segunda-feira, o primeiro-ministro da Índia, Narendra Modi, reuniu-se com o vice-presidente dos EUA,dent Vance, em Nova Delhi. Embora Vance estivesse no país principalmente por motivos pessoais, acompanhando sua esposa, Usha Vance, e sua família, ele ainda assim se encontrou com Modi para discutir comércio e estratégia.

Um comunicado do gabinete de Modi afirmou que ambos os líderes saudaram o que chamaram de "progresso significativo" em relação a um possível Acordo Comercial Bilateral entre a Índia e os EUA. Eles também analisaram a possibilidade de uma cooperação mais ampla em áreas como energia, defesa e tecnologia avançada. Ambos disseram apoiar um diálogo e uma diplomacia mais intensos para manter o relacionamento bilateral em andamento.

Mais tarde naquele dia, Jamieson Greer, responsável pela área de comércio do Representante Comercial dos EUA, afirmou que a Índia e o Ministério do Comércio americano haviam concordado com uma estrutura formal para orientar as negociações sobre futuros acordos comerciais.

Greer afirmou: "Há uma séria falta de reciprocidade na relação comercial com a Índia", mas acrescentou que "o engajamento construtivo da Índia até o momento tem sido bem-vindo e espero criar novas oportunidades para trabalhadores, agricultores e empreendedores em ambos os países"