A QCP Capital acredita que o atual Índice de Medo e Ganância de Cripto reflete um alívio mais amplo da aversão ao risco

A Transmissão da QCP Capital revelou que a indústria de criptomoedas retratou um alívio mais amplo da aversão ao risco em 24 de março após seu Índice de Medo e Ganância se aproximar da marca neutra (49%). O Índice de Medo e Ganância de Cripto subiu de 32% na semana passada para 45% nesta semana.

A firma também acredita que os comentários de Powell na reunião do FOMC da semana passada, embora medidos, ajudaram a acalmar os nervos dos investidores em meio a preocupações recessivas. A partir de abril, o Fed decidiu reduzir seu programa de “relaxamento quantitativo”. 

A Transmissão QCP sugere que a indústria de cripto estava aliviando a aversão ao risco

Asia Colour – 24 Mar 25

1/ Mercados de cripto rebateram, mas isso durará? $BTC e $ETH recuperaram US$ 65k e US$ 2k durante o fim de semana, acompanhando uma forte recuperação nos futuros de ações. O Índice de Medo e Ganância saltou de 32 para 45, sugerindo um alívio da aversão ao risco.

O que está realmente impulsionando essa movimentação?

— QCP (@QCPgroup) Março 24, 2025

A Transmissão da QCP Capital observou que o ecossistema de criptomoedas estava se recuperando após semanas de declínio devido às ameaças de tarifas do presidente Trump e aos temores de uma recessão. A transmissão referiu-se ao Índice de Medo e Ganância de Cripto, que melhorou de 32% na semana passada para 45% nesta semana. A empresa argumentou que a subida em direção a 49%, que era neutra, indicava um alívio mais amplo da aversão ao risco no mercado.

Os mercados de criptomoedas também mostraram uma recuperação modesta durante o fim de semana, com Bitcoin e Ethereum rompendo novamente acima de US$ 85K e US$ 2K, respectivamente. A empresa destacou que a recuperação pareceu ser liderada por ações, com futuros de ações registrando um bom salto. 

A QCP observou que o impulso foi impulsionado principalmente por entradas de ETFs de BTC, que aumentaram com 8.775 BTC (equivalente a US$ 744M) comprados na semana passada. A empresa sediada em Cingapura argumentou que isso marcou uma inversão acentuada após várias semanas consecutivas de saídas líquidas. A empresa também disse que sinalizou sinais iniciais de liquidez girando de volta para os mercados de criptomoedas.

A empresa de negociação de criptomoedas manteve que o rally parecia impulsionado por demanda spot genuína, em vez de alavancagem, já que o OI perpétuo ainda estava contido e as taxas de financiamento permaneceram planas. A QCP argumentou que essa era uma distinção crítica, dado que movimentos alimentados por alavancagem tendem a se desfazer abruptamente em liquidações.

O canal de transmissão do Telegram disse que permaneceram cautelosos quanto às perspectivas de um breakout sustentado para cima, apesar do novo impulso do ETF e do rally de acompanhamento de hoje. A empresa também acredita que as escaladas de tarifas programadas para 2 de abril podem pressionar novamente os ativos de risco.

A empresa também destaca que o mercado de opções refletiu uma postura mais neutra de espera e observação, com volumes implícitos caindo e reversões de risco tornando-se planas em todos os vencimentos. A QCP argumentou que isso contrastava fortemente com o viés mais bearish observado apenas uma semana atrás. A empresa disse que estará observando de perto para ver se a recuperação desta semana espelhará a ação de preço de segunda-feira passada, onde as criptomoedas subiram no domingo apenas para recuar acentuadamente dentro de 48 horas.

A QCP acredita que os comentários de Powell no FOMAC ajudaram a acalmar o mercado

Asia Color – 20 Mar 25

1/ A reunião do FOMC da noite passada entregou o catalisador que os mercados estavam esperando, empurrando $BTC acima de US$ 85K em um rally acentuado. O motor? O Fed reduzindo o relaxamento quantitativo a partir de abril. Os mercados veem isso como um corte de taxa indireto.

— QCP (@QCPgroup) Março 20, 2025

O Federal Reserve decidiu manter as taxas de juros em sua faixa alvo de 4,25% a 4,5% durante a reunião do FOMAC na semana passada. Os formuladores de políticas esperam ver dois cortes de taxa este ano, enquanto sua perspectiva econômica também previa maior inflação e menor crescimento econômico. Powell observou que economistas fora do banco central aumentaram sua chance estimada de uma recessão, mas disse que uma grave desaceleração econômica ainda não era provável.

“Não fazemos esse tipo de previsão. Se você olhar para as previsões externas, os analistas geralmente aumentaram… sua possibilidade de recessão um pouco, mas ainda em um nível relativamente moderado… [ela] subiu, mas não está alta.”

–Jerome Powell, Presidente do Federal Reserve dos Estados Unidos.

A QCP acredita que os mercados interpretaram a decisão do Fed como um corte de taxa indireto, o que reforçou as expectativas de que o Fed começará a afrouxar a política monetária já em junho. No momento da publicação, três cortes de taxa estão sendo precificados para 2025, com expectativas para junho, setembro e dezembro.

O canal de transmissão também observou que os formuladores de políticas reduziram as projeções de crescimento econômico para 1,7% (uma redução de 0,4%), enquanto elevavam sua previsão de inflação para 2,8%. A QCP Capital acredita que o tom do Fed foi notavelmente cauteloso, e os dados de inflação sinalizaram um risco crescente de estagflação. 

A empresa também destacou que o gráfico de pontos do Fed revelou uma mudança mais hawkish em relação ao de dezembro, com o número de funcionários que preveem nenhum corte de taxa em 2025 aumentando para quatro. O canal de transmissão afirmou na sexta-feira que o posicionamento de mercado havia se normalizado no front de opções, com o skew voltando para as calls.