Le rapport QCP Capital Broadcast a révélé que le secteur des cryptomonnaies a affiché un relâchement général de l'aversion au risque le 24 mars, son indice de peur et d'avidité s'étant approché du seuil neutre (49 %). Cet indice a bondi de 32 % la semaine dernière à 45 % cette semaine.
La société estime que les propos de M. Powell lors de la réunion du FOMC de la semaine dernière, bien que mesurés, ont contribué à rassurer les investisseurs face aux craintes de récession. À partir d'avril, la Fed a décidé de réduire son programme de resserrement quantitatif.
QCP Broadcast suggère que le secteur des cryptomonnaies atténue sa peur du risque
Asia Colour – 24 mars 2025
1/ Les marchés des cryptomonnaies ont rebondi, mais cela va-t-il durer ? Le Bitcoin et l’Ethereum ont regagné respectivement 65 000 $ et 2 000 $ ce week-end, trac la tron tendance observée sur les marchés à terme des actions. L’indice de peur et d’avidité a bondi de 32 à 45, signe d’une diminution de l’aversion au risque.
Qu'est-ce qui motive réellement ce changement ?
– QCP (@QCPgroup) 24 mars 2025
QCP Capital Broadcast a noté que l'écosystème crypto se redressait après plusieurs semaines de baisse dues aux menaces de droits de douane dudent Trump et aux craintes de récession. L'émission faisait référence à l'indice Crypto Fear & Greed, qui est passé de 32 % la semaine dernière à 45 % cette semaine. La société a estimé que cette hausse, proche de 49 %, considérée comme neutre, témoignait d'un relâchement général de l'aversion au risque sur le marché.
Les marchés des cryptomonnaies ont également affiché un léger rebond ce week-end, Bitcoin et Ethereum repassant respectivement au-dessus de 85 000 $ et 2 000 $. La société a souligné que cette reprise semblait avoir été menée par les actions, les contrats à terme sur actions ayant enregistré un net rebond.
QCP a constaté que cette dynamique était principalement due aux entrées de capitaux dans les ETF Bitcoin, qui ont augmenté de 8 775 BTC (soit 744 millions de dollars) la semaine dernière. La société basée à Singapour a affirmé que cela marquait un net renversement de tendance après plusieurs semaines consécutives de sorties nettes. Elle a également indiqué que ce phénomène signalait les premiers signes d'un retour des liquidités sur les marchés des cryptomonnaies.
La société de trading de cryptomonnaies a affirmé que la hausse semblait motivée par une demande réelle au comptant plutôt que par l'effet de levier, étant donné que les intérêts ouverts des contrats perpétuels restaient faibles et que les taux de financement demeuraient stables. QCP a souligné qu'il s'agissait d'une distinction cruciale, car les mouvements alimentés par l'effet de levier ont tendance à s'inverser brutalement lors des liquidations.
La chaîne Telegram a indiqué rester prudente quant aux perspectives d'une percée haussière durable, malgré la nouvelle dynamique des ETF et la poursuite de la hausse aujourd'hui. La société estime également que les hausses tarifaires prévues pour le 2 avril pourraient à nouveau peser sur les actifs à risque.
L'entreprise souligne également que le marché des options a adopté une attitude attentiste plus neutre, avec des volumes implicites en baisse et une stabilisation des options de renversement de risque sur toutes les échéances. QCP a fait valoir que cela contrastait fortement avec la tendance baissière observée il y a une semaine. La société a indiqué qu'elle suivrait de près l'évolution du marché cette semaine afin de déterminer si elle reproduira le scénario de lundi dernier, où les cryptomonnaies avaient progressé dimanche avant detracbrutalement dans les 48 heures suivantes.
QCP estime que les remarques de Powell au FOMC ont contribué à apaiser le marché
Asia Color – 20 mars 2025
La réunion du FOMC d'hier soir a produit l'effet escompté sur les marchés, propulsant le Bitcoin au-delà des 85 000 $ dans une forte hausse. La raison ? La réduction du resserrement quantitatif de la politique monétaire par la Fed à partir d'avril. Les marchés y voient une baisse indirecte des taux d'intérêt.
– QCP (@QCPgroup) 20 mars 2025
La Réserve fédérale a décidé de maintenir ses taux d'intérêt dans sa fourchette cible de 4,25 % à 4,5 % lors de sa réunion du FOMC la semaine dernière. Les responsables politiques anticipent deux baisses de taux cette année, tandis que leurs perspectives économiques tablent également sur une inflation plus élevée et une croissance économique plus faible. Jerome Powell a noté que les économistes extérieurs à la banque centrale avaient revu à la hausse leurs estimations du risque de récession, mais a précisé qu'un ralentissement économique sévère restait peu probable.
« Nous ne faisons pas de telles prévisions. Si l'on regarde les prévisions externes, les analystes ont généralement revu à la hausse… leur estimation de la possibilité d'une récession, mais elle reste à un niveau relativement modéré… [elle] a augmenté, mais elle n'est pas élevée. »
– Jerome Powell , président de la Réserve fédérale des États-Unis.
QCP estime que les marchés ont interprété la décision de la Fed comme une baisse indirecte des taux, ce qui a renforcé les anticipations d'un assouplissement de sa politique monétaire dès juin. À l'heure actuelle, trois baisses de taux sont anticipées pour 2025, avec des prévisions pour juin, septembre et décembre.
La chaîne d'information a également noté que les responsables politiques ont revu à la baisse leurs prévisions de croissance économique à 1,7 % (soit une réduction de 0,4 point de pourcentage) tout en relevant leurs prévisions d'inflation à 2,8 %. QCP Capital estime que le ton de la Fed était particulièrement prudent et que les données sur l'inflation signalent un risque croissant de stagflation.
La société a également souligné que le graphique à points de la Fed révélait un durcissement de sa position par rapport à celui de décembre, le nombre de responsables prévoyant l'absence de baisse des taux en 2025 étant passé à quatre. La chaîne d'information a indiqué vendredi que le positionnement du marché s'était normalisé sur le marché des options, l'asymétrie se déplaçant à nouveau vers les options d'achat.
