ترى شركة QCP Capital أن مؤشر الخوف والطمع الحالي في العملات المشفرة يعكس تراجعًا أوسع في النفور من المخاطرة

كشف بث QCP Capital أن قطاع العملات المشفرة شهد تراجعًا في نفور المخاطرة بشكل عام في 24 مارس، بعد أن اقترب مؤشر الخوف والجشع من مستوى الحياد (49%). وارتفع مؤشر الخوف والجشع في قطاع العملات المشفرة من 32% الأسبوع الماضي إلى 45% هذا الأسبوع.

وتعتقد الشركة أيضاً أن تصريحات باول في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع الماضي، رغم اتزانها، ساهمت في تهدئة مخاوف المستثمرين من الركود الاقتصادي. وابتداءً من أبريل، قرر الاحتياطي الفيدرالي تقليص برنامج "التشديد الكمي". 

تشير إذاعة QCP إلى أن صناعة العملات المشفرة كانت تخفف من النفور من المخاطرة

آسيا كولور – 24 مارس 25

1/ انتعشت أسواق العملات الرقمية ، ولكن هل سيستمر هذا الانتعاش؟ استعاد كل من البيتكوين والإيثيريوم 65 ألف دولار و2000 دولار على التوالي خلال عطلة نهاية الأسبوع، tracبالانتعاشtronفي العقود الآجلة للأسهم. وقفز مؤشر الخوف والطمع من 32 إلى 45، مما يشير إلى تراجع النفور من المخاطرة.

ما الذي يدفع هذه الخطوة حقاً؟

– QCP (QCPgroup) 24 مارس 2025

أشار بث QCP Capital إلى تعافي منظومة العملات المشفرة بعد أسابيع من التراجع نتيجة تهديدات الرئيس ترامبdent رسوم جمركية ومخاوف الركود. وأشار البث إلى مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة، الذي ارتفع من 32% الأسبوع الماضي إلى 45% هذا الأسبوع. وأكدت الشركة أن الارتفاع إلى 49%، وهو مستوى محايد، يشير إلى تراجع أوسع في عزوف المخاطرة في السوق.

شهدت أسواق العملات المشفرة أيضًا انتعاشًا طفيفًا خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث تجاوزت Bitcoin Ethereum حاجز 85 ألف دولار و2 ألف دولار على التوالي. وأشارت الشركة إلى أن هذا الانتعاش يبدو أنه كان بقيادة الأسهم، حيث سجلت العقود الآجلة للأسهم انتعاشًا قويًا. 

أشارت شركة QCP إلى أن هذا الزخم مدفوعٌ بشكلٍ رئيسي بتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) الخاصة ببيتكوين، والتي ارتفعت بواقع 8,775 بيتكوين (ما يعادل 744 مليون دولار أمريكي) تم شراؤها الأسبوع الماضي. وأكدت الشركة، التي تتخذ من سنغافورة مقراً لها، أن هذا يمثل انعكاساً حاداً بعد أسابيع متتالية من التدفقات الخارجة الصافية. كما أشارت الشركة إلى مؤشرات مبكرة على عودة السيولة إلى أسواق العملات المشفرة.

أكدت شركة تداول العملات المشفرة أن هذا الارتفاع بدا مدفوعًا بالطلب الفوري الحقيقي، وليس بالرافعة المالية، حيث ظلّ عائد الاستثمار على الأصول (OI) ضعيفًا، وظلّت معدلات التمويل ثابتة. وجادلت شركة QCP بأن هذا التمييز بالغ الأهمية، نظرًا لأن التحركات المدفوعة بالرافعة المالية تميل إلى التراجع فجأةً عند التصفية.

ذكرت قناة تيليجرام أنها لا تزال حذرة بشأن احتمالات تحقيق ارتفاع مستدام على الرغم من زخم صناديق المؤشرات المتداولة المتجدد والارتفاع المستمر اليوم. كما تعتقد الشركة أن تصعيدات التعريفات الجمركية المرتقبة في 2 أبريل قد تُشكل ضغطًا مجددًا على الأصول الخطرة.

كما تُشير الشركة إلى أن سوق الخيارات عكس موقفًا أكثر حياديةً، حيث اتجهت أحجام التداول الضمنية نحو الانخفاض، واستقرت انعكاسات المخاطرة في جميع الآجال. وجادلت QCP بأن هذا يُخالف تمامًا التحيز الهبوطي الذي لوحظ قبل أسبوع واحد فقط. وقالت الشركة إنها ستراقب عن كثب لمعرفة ما إذا كان انتعاش هذا الأسبوع سيُحاكي حركة الأسعار يوم الاثنين الماضي، حيث ارتفعت العملات المشفرة يوم الأحد، لكنهاtracبشكل حاد خلال 48 ساعة.

يعتقد QCP أن تصريحات باول أمام لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية ساعدت في تهدئة السوق

آسيا كولور – 20 مارس 25

1/ قدّم اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الليلة الماضية الحافز الذي كانت الأسواق تنتظره، حيث دفع سعر البيتكوين إلى ما يزيد عن 85 ألف دولار في ارتفاع حاد. ما السبب؟ تقليص الاحتياطي الفيدرالي لسياسة التضييق الكمي بدءًا من أبريل. ترى الأسواق في هذا خفضًا غير مباشر لسعر الفائدة.

– QCP (QCPgroup) 20 مارس 2025

قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على أسعار الفائدة عند نطاقه المستهدف بين 4.25% و4.5% خلال اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع الماضي. ويتوقع صانعو السياسات خفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام، في حين أشارت توقعاتهم الاقتصادية أيضًا إلى ارتفاع التضخم وانخفاض النمو الاقتصادي. وأشار باول إلى أن الاقتصاديين من خارج البنك المركزي قد زادوا من تقديراتهم لاحتمالية حدوث ركود، لكنه أكد أن حدوث تباطؤ اقتصادي حاد لا يزال مستبعدًا.

نحن لا نصدر مثل هذه التوقعات. إذا نظرنا إلى التوقعات الخارجية، نجد أن المتنبئين قد رفعوا عمومًا... احتمالية حدوث ركود إلى حد ما، ولكن لا تزال عند مستوى معتدل نسبيًا... [لقد] ارتفعت، ولكنها ليست عالية.

–جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة.

يعتقد QCP أن الأسواق فسرت قرار الاحتياطي الفيدرالي على أنه خفض غير مباشر لأسعار الفائدة، مما عزز التوقعات ببدء الاحتياطي الفيدرالي تخفيف سياسته النقدية في يونيو. وقت النشر، يُتوقع إجراء ثلاثة تخفيضات لأسعار الفائدة لعام 2025، مع توقعات بتمريرها في يونيو وسبتمبر وديسمبر.

كما أشارت القناة إلى أن صانعي السياسات خفضوا توقعات النمو الاقتصادي إلى 1.7% (بانخفاض قدره 0.4%)، بينما رفعوا توقعاتهم للتضخم إلى 2.8%. وتعتقد شركة QCP Capital أن نبرة الاحتياطي الفيدرالي كانت حذرة بشكل ملحوظ، وأن بيانات التضخم أشارت إلى تزايد خطر الركود التضخمي. 

كما أشارت الشركة إلى أن الرسم البياني النقطي للاحتياطي الفيدرالي كشف عن تحول أكثر تشددًا مقارنةً برسم ديسمبر، حيث ارتفع عدد المسؤولين الذين توقعوا عدم خفض أسعار الفائدة في عام 2025 إلى أربعة. وذكرت القناة يوم الجمعة أن وضع السوق قد عاد إلى طبيعته على صعيد الخيارات، مع عودة الميل نحو خيارات الشراء.