Pump.fun leva 98% da receita do Launchpad enquanto o volume diário atinge US$ 542 milhões

Houve um ressurgimento notável no espaço de memecoins nas últimas duas semanas e os números se tornam aparentes quando olhamos para as métricas de launchpad. De fato, os dados da Blockworks mostram que na semana passada mais de 587.000 tokens foram criados em launchpads, o maior número de tokens lançados em uma única semana. Dito isso, há um launchpad que está capturando todas as manchetes e os números recentemente.

A Pump.fun arrecadou US$ 1.118.478 em receita em 9 de agosto. Enquanto isso, o resto dos launchpads no total fez US$ 22.642. Isso dá à plataforma da Solana um corte de 98% dos US$ 1.141.120 que toda a categoria ganhou naquele dia. Isso torna o mercado mais desequilibrado desde abril de 2025, quando havia muitos menos projetos.

Fonte: Blockworks

A receita da Pump.fun atingindo US$ 1,1 milhão no dia também foi algo não visto desde março, coroando uma recuperação que vinha se construindo há algumas semanas. O volume também seguiu um padrão semelhante. Dos US$ 649,61 milhões negociados em todos os launchpads ontem, a Pump.fun sozinha viu US$ 542,17 milhões passarem por ela. 

No total, foram 37.966 tokens lançados na Pump.fun no dia e 127 deles ultrapassaram US$ 1 milhão em market cap, o que é aproximadamente um em cada 300. 

Robinhood Chain aparece, Solana ainda carrega tudo

O cenário competitivo é nítido quando olhamos para os números. A Flap viu US$ 6.541 em receita para o dia, que foi a segunda na lista depois da Pump.fun. O launchpad da Raydium conseguiu US$ 5.122 e a BONKfun, que era vista como um grande desaficante especialmente em torno de julho do ano passado, arrecadou US$ 3.495. 

A Robinhood Chain entrou na mistura e definitivamente vale a pena prestar muita atenção. Launchpads na cadeia fizeram US$ 28,39 milhões em volume ou cerca de 4% do total diário. Isso é louvável dado que já passou pouco mais de um mês desde o lançamento da cadeia. No entanto, a Solana permanece a líder aqui de longe. A rede carregou US$ 546,35 milhões do volume de launchpad do dia contra US$ 74,87 milhões da BNB Chain e quase cada dólar na figura da Solana pode ser rastreado de volta a uma única plataforma. 

O setor de launchpads agora existe há mais de dois anos e, dentro deste período, novas cadeias e novos projetos surgiram. O fato é que os dados atuais mostram que o dinheiro se consolidou de volta em um único local. 

De onde veio o volume realmente 

Nada disso aconteceu passivamente. A virada começou no final de julho, quando os pares de memecoin subiram para 29% do volume spot DEX da Solana, a maior participação desde agosto de 2025, e a Pump.fun foi o principal local absorvendo essa atividade. O que se seguiu foi uma série de mudanças de produto e incentivos.

A Pump.fun lançou uma atualização de negociação social em 7 de agosto que adicionou alertas de callout, trades com taxa zero e swaps de USDC cross-chain, aproximando o produto de um terminal de negociação do que de uma fábrica de tokens. 

A aquisição de usuários também foi agressiva. A FOMO é uma plataforma de negociação rival na Solana, e a Pump.fun foi direto atrás de seus usuários com um bônus de inscrição de US$ 20.000, junto com US$ 30.000 por mês para mudar de plataforma completamente. Pagar por fluxo de ordens não é novo em cripto, mas o tamanho dos números em relação à receita do setor é notável. A Pump.fun gastou perto da receita mensal inteira de seus concorrentes apenas para roubar seus usuários. 

No lado do token, o programa de recompra continuou rodando. Metade da receita da plataforma continua sendo direcionada para a compra de PUMP, com US$ 3,73 milhões recomprados em uma única semana. O BOOST, que recicla a liquidação de migração de volta para novos lançamentos, tem sido apresentado como o mecanismo de lançamento padrão em vez de uma opção enterrada nas configurações.

Cada um desses por si só é incremental. Empilhados juntos ao longo de várias semanas, eles explicam por que a lacuna de volume se alargou em vez de fechar.

98% de um Mercado Muito Menor

A figura de dominância precisa de contexto para significar algo. Em US$ 1,14 milhão por dia, a receita total do setor de launchpads é uma fração do que era durante os picos de memecoins de 2024 e início de 2025, quando a categoria regularmente registrava dias de US$ 4 milhões a US$ 5,6 milhões.

A receita da Pump.fun hoje não está longe do que toda a categoria estava fazendo em um dia médio há 18 meses. Sua participação de 98% reflete tanto a queda dos concorrentes quanto o crescimento. A categoria encolheu, e uma plataforma absorveu a maior parte do que restou.

Essa distinção importa para qualquer um que leia o número como um sinal sobre o apetite do varejo. Concentração não é a mesma coisa que recuperação. Lançamentos de tokens ainda estão acontecendo em escala, com quase 38.000 em um dia, mas a receita que esses lançamentos geraram foi comprimida fortemente.