A atividade comercial melhorou em abril, mas os americanos estão pagando mais por quase tudo, e a maioria diz que a situação só está piorando.
O PMI composto dos EUA está em 52,0 neste mês, o nível mais alto em três meses, o que sugere uma leve recuperação após um março fraco, de acordo com novos dados da S&P Global.
No entanto, o preço médio de bens e serviços aumentou ao ritmo mais acelerado desde julho de 2022, um sinal que deve preocupar tanto os consumidores quanto os legisladores.
Em teoria, a seção de manufatura do relatório parecia sólida. O PMI de manufatura atingiu seu nível mais alto em 47 meses, chegando a 54,0.
No entanto, os economistas aconselham cautela. Grande parte desse crescimento não se deveu ao aumento real das compras por parte dos consumidores, mas sim à corrida das empresas para estocar produtos antes que os preços subam ainda mais ou que as cadeias de suprimentos entrem em colapso.
As pesquisas estavam repletas de frases como "compras por pânico" e "compras de emergência", uma linguagem que aponta para o medo, não para a confiança.
O setor de serviços apresentou um cenário mais tranquilo. O PMI de serviços subiu ligeiramente para 51,3, mas esse ainda é o segundo menor valor do último ano. Os novos pedidos praticamente não cresceram.
Empresas e famílias dos setores de turismo, serviços financeiros e outros estão restringindo os gastos. As pessoas aguardam os próximos acontecimentos, pressionadas por tensões geopolíticas e orçamentos apertados.
Cadeias de suprimentos sob pressão
As cadeias de suprimentos estão apresentando sinais reais de pressão. Os atrasos dos fornecedores de fábrica em abril foram os piores desde agosto de 2022.
As dificuldades de transporte marítimo relacionadas com a continuidade das hostilidades no exterior representam uma parte desse problema.
Parte disso decorre do fato de as empresas comprarem estoques excedentes apenas por precaução, o que restringe ainda mais a oferta e aumenta os custos.
As informações sobre preços apresentadas no relatório são preocupantes. A inflação de produtos manufaturados atingiu o nível mais alto em dez meses. Os aumentos de preços no setor de serviços chegaram ao nível mais alto em 45 meses.
Os custos de produção aumentaram no ritmo mais acelerado dos últimos 11 meses. Levando tudo em consideração, o cenário inflacionário torna-se cada vez mais difícil de ignorar.
Os americanos comuns estão sentindo o impacto. Uma nova pesquisa da Fox News revelou que 70% dos dent acreditam que a economia está piorando, um aumento significativo em relação aos 55% registrados no ano anterior.
Apenas 26% disseram que as condições melhoraram. O pessimismo não se limita às divisões partidárias. Mesmo entre os republicanos, 56% descreveram a situação da economia como ruim.
Os índices de aprovação caem à medida que os custos de energia aumentam
de aprovação econômica do presidente Trump dent um baque. Caiu para 30% em abril, ante 38% em março.
O índice de preços ao consumidor subiu 3,3% em março, ligeiramente acima do nível registrado quando ele assumiu o cargo.
Aproximadamente um em cada quatro americanos aprova a forma como está lidando com o custo de vida. Um dos principais fatores dessa frustração são os custos de energia, que aumentaram devido ao conflito em curso com o Irã.
Esse conflito também está moldando o futuro da economia em geral.
Os Estados Unidos impuseram um bloqueio naval ao Irã, enquanto o fechamento do Estreito de Ormuz pelo Irã fez com que os preços do petróleo se aproximassem de US$ 90 por barril.
A possibilidade de a gasolina chegar a 5 dólares por galão é agora uma preocupação real tanto para a Casa Branca quanto para o Federal Reserve.
Para o Fed, a situação está se tornando cada vez mais difícil de administrar.
Chris Williamson, economista-chefe da S&P Global, afirmou que, se a inflação continuar a evoluir na direção indicada pelos dados do PMI, ficará muito mais difícil para o banco central justificar um corte nas taxas de juros.
A discrepância entre o que os números mostram e o que as pessoas sentem é difícil de ignorar. Um PMI de manufatura de 54,0 normalmente sinaliza um crescimento sólido.
No entanto, em vez de ser motivada pela demanda real do cliente, essa leitura está sendo impulsionada por ações defensivas tomadas pelas empresas para criar reservas contra a incerteza.
Pode não haver demanda real suficiente para sustentar a tendência quando o armazenamento em larga escala eventualmente diminuir.
Por enquanto, o Fed está dividido entre uma economia que parece estar indo bem e uma inflação que está sendo impulsionada mais pelo medo do que pelo crescimento.
Qualquer discussão sobre cortes nas taxas de juros permanecerá firmemente suspensa até que essa situação mude.
