Tesouro de Scott Bessent recompra US$ 6 bilhões em dívida após defender intervenção no iene
- Tesouro planeja recomprar até US$ 6 bilhões em dívida do governo dos EUA.
- Rendimentos de títulos do Tesouro de longo prazo continuaram a subir após o anúncio.
- A dívida federal dos EUA ultrapassou US$ 40 trilhões à medida que as preocupações com a inflação aumentam.
O Departamento do Tesouro de Scott Bessent está se preparando para recomprar até US$ 6 bilhões em dívida do governo dos EUA após Scott defender a ação em torno do iene.
O Tesouro anunciou o plano na quarta-feira e disse que o objetivo é manter o comércio de títulos do governo funcionando suavemente. O valor é cerca de três vezes maior que o habitual. Scott já havia dito em 19 de agosto que o Tesouro planejava comprar pelo menos o dobro da quantidade normal de títulos mais antigos.
O Tesouro também disse que as operações futuras valerão pelo menos US$ 4 bilhões cada. A recompra desta semana mirará notas de 10 e 20 anos, onde o comércio tende a ser mais leve do que na dívida de vencimento mais curto.
De acordo com as autoridades, a maior compra ajudará a manter a liquidez nos mercados, enquanto os traders observam como a medida afetará o crescimento dos rendimentos, que estão em um nível não visto desde o período anterior à crise de 2008.
Tesouro compra mais dívida enquanto rendimentos de longo prazo continuam subindo
O mercado não estava agindo da maneira que agradaria aos interesses do Tesouro. Os rendimentos continuaram a subir após o anúncio, e os títulos de longo prazo até subiram até 5 pontos base antes de voltar a cair. Vale notar que rendimentos mais altos aumentam o custo de empréstimo. Um ponto base é igual a 0,01 por cento.
O rendimento de 10 anos atingiu 4,841% no momento da impressão, enquanto o rendimento de 20 anos alcançou 5,314%. O rendimento de 30 anos subiu cerca de 5 pontos base e ultrapassou o nível de 5,3% amplamente observado antes de se estabilizar perto de 5,307%. A recompra do Tesouro ocorrerá na quinta-feira em uma janela de 20 minutos que termina às 14h (ET).
Algumas coisas estão empurrando os rendimentos para cima. A dívida federal ultrapassou US$ 40 trilhões. Tarifas e a guerra com o Irã estão aumentando as preocupações com a inflação. Os preços da energia também dispararam, com o petróleo bruto ultrapassando US$ 100 o barril na quarta-feira. O comércio geralmente é mais tranquilo no final de longo prazo da curva do Tesouro do que em vencimentos mais curtos, embora o mercado de títulos do governo dos EUA seja o maior e mais líquido mercado de dívida soberana do mundo.
O Tesouro também está emitindo mais dívida. A oferta deste ano é 11,8% maior do que em 2025, enquanto a dívida detida pelo público subiu para US$ 31,8 trilhões, um aumento de 8,2%. Os investidores estão sendo convidados a assumir mais papel governamental enquanto as preocupações com a inflação ficam mais difíceis de ignorar.
Guerra no Irã empurra inflação para cima enquanto Kevin Warsh enfrenta pressão de Trump
O Federal Reserve está lidando com um cenário de inflação mais difícil. Os preços subiram mais rapidamente no início deste ano, pois o conflito no Irã elevou os custos de energia.
A taxa de inflação anualizada atingiu um máximo de três anos em maio antes de cair para 3,4% em julho. Mesmo após essa queda, ainda estava 0,7 ponto percentual acima do ano anterior, com os preços da energia responsáveis por grande parte do aumento.
O presidente Donald Trump disse na quarta-feira que os preços do petróleo provavelmente não cairiam antes das eleições intermediárias. Depois de dizer que o Irã “não pode aguentar por muito mais tempo”, Donald disse que seus líderes estão “desesperados para tentar afetar a eleição”. Ele então previu: “Logo após a eleição, os preços do petróleo vão desabar.”
O Brent ultrapassou US$ 100 na quarta-feira pela primeira vez desde julho, à medida que os combates no Oriente Médio pioraram. Energia mais cara pode forçar o Fed a considerar aumentar as taxas novamente, embora a Casa Branca queira o oposto. Na semana passada, Donald disse que o Fed “precisa ficar esperto” e baixar as taxas. Ele também escreveu: “UM PAÍS FORTE SIGNIFICA UMA TAXA DE JUROS MAIS BAIXA.”
O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, assumiu em maio. Kevin disse em Jackson Hole em agosto que era “o trabalho do Fed entregar preços estáveis”, mas ele evitou dizer se o banco central aumentaria as taxas em breve.
Stanley Druckenmiller, que lidera a Duquesne Family Office e já mentorou Scott, criticou a medida do Tesouro em um artigo de opinião do Wall Street Journal. Stanley escreveu:
“Uma vez que os mercados acreditam que o Tesouro está defendendo um preço, cada aumento nos rendimentos se torna um teste da resolução oficial, e as operações devem crescer para sobreviver aos testes.”
Ele acrescentou que: “Governos que defendem preços contra fundamentos sempre perdem. A única variável é quanto eles gastam antes de se render.”
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
