OKX poderia ter lançado sua própria DEX Hyperliquid desde 2023, afirma o fundador

A OKX, uma das maiores exchanges de criptomoedas do mundo, teria construído e testado uma plataforma de negociação de perpétuos descentralizada já em 2023, mas optou por não lançá-la devido a preocupações regulatórias.

Em uma publicação no X, Star Xu, fundador e CEO da OKX, disse que o braço Web3 da empresa havia desenvolvido um produto semelhante à Hyperliquid, a exchange descentralizada de rápido crescimento conhecida por seus mercados de futuros perpétuos.

“A Hyperliquid provou que um sucesso massivo em perps on-chain pode ser alcançado com muito poucos funcionários. Agora, mais concorrentes como $Aster estão entrando no espaço. A OKX Web3 tem testado um produto semelhante desde 2023, mas optamos por não lançar a mainnet devido a preocupações regulatórias,” Xu escreveu.

Ele acrescentou: “Enquanto celebramos o crescimento dos perps on-chain, não devemos esquecer a ação de aplicação da lei da CFTC contra a Deridex em 2023. A aplicação regulatória mudou fundamentalmente — esperamos que a indústria logo obtenha a clareza tão necessária.”

Os perps on-chain tornaram-se evidentes com o sucesso da Hyperliquid

Tradicionalmente reservados para plataformas centralizadas como a Binance ou a própria exchange da OKX, os perps agora estão ganhando tração em protocolos descentralizados, onde os usuários mantêm a custódia de seus fundos.

A Hyperliquid tem sido uma das maiores beneficiárias dessa mudança. Ela agora planeja lançar uma stablecoin nativa, a USDH, para ancorar ainda mais seu ecossistema.

Os comentários de Xu sugerem que a OKX estava tecnicamente pronta para entrar nesse campo há dois anos, mas recuou para evitar armadilhas regulatórias.

Os reguladores dos EUA governaram com mão pesada de aplicação da lei 

O principal obstáculo parecia ter sido as ações de aplicação da lei da Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias dos EUA (CFTC) na época. Em setembro de 2023, a CFTC acusou três projetos DeFi, Opyn, Deridex e ZeroEx, de oferecer ilegalmente negociação de derivativos de ativos digitais. Os casos centraram-se na sua falha em se registrar como instalações de execução de swap ou comerciantes de comissões de futuros, e por não implementar procedimentos anti-lavagem de dinheiro.

A Deridex, em particular, foi acusada de oferecer swaps perpétuos sem excluir usuários dos EUA.

O precedente parece ter pesado fortemente na decisão da OKX de não lançar seu próprio protocolo.

A própria empresa enfrentou calor regulatório. Em fevereiro de 2025, ela se declarou culpada de violar as leis anti-lavagem de dinheiro dos EUA e concordou em pagar mais de $504 milhões em multas. 

O presidente Trump pressionou para proteger a inovação americana 

Muito aconteceu no espaço cripto entre 2023 e 2025, à medida que a indústria viu regulamentações mais amigáveis surgirem, culminando na Lei GENIUS que foi sancionada como lei este ano. 

A administração Trump operou com luz verde para a inovação e atividades cripto e blockchain, enquanto pressionava por regulamentação mais favorável. Isso é um grande contraste com a posição dos reguladores de 2023. 

Atualmente, o Digital Asset Market Clarity Act de 2025, ainda sob consideração do Congresso, propõe uma divisão de supervisão entre a Securities and Exchange Commission e a CFTC.

Analistas dizem que tais estruturas podem pavimentar o caminho para que jogadores estabelecidos como a OKX lancem produtos de derivativos descentralizados legalmente. A SEC e a CFTC estão relatadamente trabalhando para harmonizar e fazer com que o DeFi, contratos perpétuos e mercados 24/7, entre outros, funcionem perfeitamente. Uma roda de conversa sobre o assunto está prevista para ser realizada até o final do mês.

Ainda assim, a revelação de Xu sinaliza que as grandes exchanges estão observando de perto e podem já ter tecnologia pronta para implantar assim que as condições legais mudarem, como foi o caso aqui.