مؤسس OKX يدّعي أن المنصة كان بإمكانها إطلاق منصة DEX خاصة بها تسمى Hyperliquid منذ عام 2023

أفادت التقارير بأن منصة OKX، إحدى أكبر منصات العملات المشفرة في العالم، بنت واختبرت منصة تداول عقود الآجل اللامركزية منذ عام 2023 على الأقل لكنها اختارت عدم إطلاقها بسبب مخاوف تنظيمية.

في منشور على منصة X، قال ستار شو، المؤسس والرئيس التنفيذي لـ OKX، أن ذراع الويب 3 الخاص بالشركة طور منتجاً مشابهاً لـ Hyperliquid، المنصة اللامركزية سريعة النمو المعروفة بأسواق العقود الآجلة الخاصة بها.

"أثبتت Hyperliquid أنه يمكن تحقيق نجاح هائل في عقود الآجل على السلسلة بعدد قليل جداً من الموظفين. الآن، تدخل منافسون أكثر مثل $Aster إلى هذا المجال. كان ذراع OKX Web3 يختبر منتجاً مشابهاً منذ عام 2023، لكننا اخترنا عدم إطلاق الشبكة الرئيسية بسبب مخاوف تنظيمية"، كتب شو.

وأضاف: "بينما نحتفي بنمو عقود الآجل على السلسلة، يجب ألا ننسى إنفاذ القانون من قبل لجنة تداول العقود الآجلة للمواد الغذائية والسلع (CFTC) ضد Deridex في عام 2023. تحول إنفاذ اللوائح بشكل جذري - نأمل أن تتمكن الصناعة قريباً من الحصول على وضوح ضروري للغاية".

أصبحت عقود الآجل على السلسلة واضحة مع نجاح Hyperliquid

كانت عقود الآجل تقليدياً حكرًا على المنصات المركزية مثل Binance أو منصة OKX الخاصة، لكنها تجد الآن زخماً على البروتوكولات اللامركزية حيث يحتفظ المستخدمون بالسيطرة على أموالهم.

كانت Hyperliquid من بين المستفيدين البارزين من هذا التحول. وهي تخطط الآن لإطلاق عملة مستقرة أصلية، USDH، لترسيخ نظامها البيئي بشكل أكبر.

تشير تعليقات شو إلى أن OKX كانت جاهزة تقنياً للدخول إلى هذا المجال قبل عامين لكنها تراجعت لتجنب المزالق التنظيمية.

اتخذ المنظمون الأمريكيون قرارات بإنفاذ صارم 

يبدو أن العقبة الرئيسية كانت إجراءات الإنفاذ من قبل لجنة تداول العقود الآجلة للمواد الغذائية والسلع (CFTC) في الولايات المتحدة في ذلك الوقت. في سبتمبر 2023، اتهمت CFTC ثلاثة مشاريع في مجال DeFi، Opyn و Deridex و ZeroEx، بعرض تداول مشتقات الأصول الرقمية بشكل غير قانوني. دارت القضايا حول فشلهم في التسجيل كمرافق تنفيذ مبادلة أو تجار عمولات العقود الآجلة، وعدم تنفيذ إجراءات مكافحة غسل الأموال.

اتهم Deridex بشكل خاص بعرض عقود آجل دون استبعاد المستخدمين الأمريكيين.

يبدو أن السوابق قد أثقلت كاهل قرار OKX بعدم إطلاق بروتوكولها الخاص.

واجهت الشركة نفسها ضغطاً تنظيمياً. في فبراير 2025، اعترفت بالذنب بانتهاك قوانين مكافحة غسل الأموال الأمريكية ووافقت على دفع غرامات تزيد عن 504 مليون دولار. 

دفع الرئيس ترامب لحماية الابتكار الأمريكي 

حدث الكثير في مجال العملات المشفرة بين عامي 2023 و2025، حيث شهدت الصناعة ظهور لوائح أكثر ودية، مما ذُروا في قانون GENIUS والتي تم توقيعها كقانون هذا العام. 

عملت إدارة ترامب بإذن أخضر على الابتكار والأنشطة المتعلقة بالعملات المشفرة والبلوك تشين، بينما تدفع نحو لوائح أكثر ملاءمة. هذا تناقض كبير مع موقف المنظمين من عام 2023. 

حالياً، يقترح قانون وضوح سوق الأصول الرقمية لعام 2025، لا يزال قيد النظر في الكونغرس، تقسيم الإشراف بين لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للمواد الغذائية والسلع (CFTC).

يقول المحللون إن مثل هذه الأطر يمكن أن تمهد الطريق للاعبين الراسخين مثل OKX لإطلاق منتجات مشتقات لامركزية بشكل قانوني. وتُفيد التقارير أن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للمواد الغذائية والسلع (CFTC) تعملان على توحيد عمل التمويل اللامركزي (DeFi)، وعقود الآجل، والأسواق على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وغيرها، لتعمل بسلاسة. من المتوقع عقد جلسة حوار حول هذا الموضوع بحلول نهاية الشهر.

ومع ذلك، فإن كشف شو يشير إلى أن المنصات الكبرى تراقب عن كثب وقد يكون لديها التكنولوجيا جاهزة للنشر بمجرد تحول الظروف القانونية، كما حدث في هذه الحالة.