Outubro será o mês da explosão Bitcoin, não setembro

Esqueça setembro. Se você espera que Bitcoin cause impacto, escolheu o mês errado. Setembro tem um trac, e não é nada bom. Em todas as classes de ativos, não apenas em criptomoedas, setembro tende a ser um mês de baixa.

Observe os dados: os títulos caíram em oito dos últimos dez meses de setembro. O ouro? Caiu todos os anos desde 2017. Portanto, não é surpresa que Bitcoin também esteja com dificuldades para se estabilizar neste mês. 

Outubro, por outro lado, é uma história completamente diferente. Bitcoin mostra uma faceta totalmente nova quando outubro chega, registrando um ganho médio de 22,9% em oito dos últimos nove meses de outubro.

Este mês apresenta um padrão sazonal de alta que chama a atenção dos investidores. A tendência é tãotronque as pessoas já estão se movimentando. Basta olhar para o mercado de opções. A mesa de operações da Ásia registrou a compra de mais 150 opções de compra (calls) com preço de exercício de 80.000 para dezembro.

Agora, vamos abordar o assunto que está todos ignorando. 

Bitcoin tem se comportado de forma bastante monótona ultimamente. Sem grandes movimentos, apenas estagnado nessa faixa de preço por mais de seis meses. Por quê? A resposta pode estar no tipo de negociação que está acontecendo. 

Houve uma mudança da negociação em bolsa para a negociação de balcão (OTC). Menos movimento nas bolsas significa menos volatilidade de preços. É como se o mercado estivesse no mudo.

Para realmente entender por que isso importa, você precisa se aprofundar em alguns detalhes técnicos — UTXOs, ou Unspent Transaction Outputs (Saídas de Transação Não Gastas). Pense nelas como o troco que você recebe ao pagar por algo com Bitcoin.

Ao observar há quanto tempo esses UTXOs estão disponíveis, é possível identificar o perfil dos investidores. Se estiverem com eles há menos de seis meses, são novatos.

E o que sabemos sobre os novatos? Ou entram quando Bitcoin parece promissor, ou saem correndo quando o mercado fica muito parado.

Atualmente, houve um ligeiro aumento nesses novos UTXOs. Isso aconteceu por volta de março, quando o preço do Bitcoinatingiu o pico. Desde então, muitos desses novos investidores provavelmente saíram do mercado, provavelmente porque estão perdendo o interesse ou, sejamos realistas, perdendo dinheiro.

Ou então, eles ainda estão firmes, ultrapassando a marca de seis meses e entrando no grupo de longo prazo.

Algo semelhante aconteceu em 2019, por volta do halving. Bitcoin levou cerca de 490 dias, a partir desse momento, para atingir uma nova máxima histórica. E não podemos nos esquecer do impacto da pandemia de COVID-19. O mercado foi um desastre, mas o padrão estava lá. 

Se a história serve de guia, podemos estar prestes a presenciar uma repetição. Mas mantenha as expectativas sob controle — ninguém tem uma bola de cristal para prever o futuro.