Juiz rejeita acusações da SEC contra Binance e CZ. E agora?

Amy Berman Jackson, juíza distrital dos EUA no Distrito de Columbia, rejeitou várias acusações apresentadas pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC) contra Binance Holdings Limited e seu fundador, Changpeng Zhao (CZ).

As acusações rejeitadas referem-se às vendas de BNB no mercado secundário e ao programa Simple Earn. No entanto, outras acusações, incluindo aquelas relacionadas à oferta inicial de tokens da Binancee às vendas em andamento, prosseguirão.

A denúncia da SEC alega que Binance, a CZ e suas afiliadas violaram a Lei de Valores Mobiliários de 1933 e a Lei de Bolsa de Valores de 1934.

Eles supostamente ofereciam e vendiam criptoativos sem declaração de registro, operavam plataformas de negociação sem o devido registro e faziam declarações falsas aos investidores.

As acusações da SEC abrangem vários aspectos das operações da Binance, incluindo vendas BNB , BNB Vault, serviços de staking e muito mais.

As alegações da SEC

O processo da SEC, aberto em 6 de junho de 2023, alega treze violações das leis federais de valores mobiliários. O cerne da acusação da SEC é que Binance e suas afiliadas se envolveram em ofertas e vendas de valores mobiliários não registradas. As principais alegações incluem:

• Binance ofereceu e vendeu BNB sem um comprovante de registro.
• Binance ofereceu e vendeu BUSD sem um comprovante de registro.
• Os programas Simple Earn e BNB Vault da Binanceforam vendidos sem declarações de registro.
• O programa de staking da BAM Trading foi vendido sem um comprovante de registro.
• Binance operava Binancesem se registrar como uma corretora.
• Binance operava Binancesem se registrar como corretora de valores mobiliários.
• Binance operava Binancesem se registrar como uma agência de compensação.
• Binance e a BAM Trading operavam Binance.US sem se registrarem como corretoras.
• A BAM Trading operava Binance.US sem se registrar como corretora.
• Binance e a BAM Trading operavam Binance.US sem se registrarem como agências de compensação.
• CZ violou as leis de valores mobiliários na qualidade de pessoa controladora da Binance em relação ao Binance.
• CZ violou as leis de valores mobiliários como pessoa controladora da Binance e da BAM Trading em relação à Binance.
• A BAM Management e a BAM Trading fizeram declarações materialmente falsas e enganosas aos investidores, cometendo fraude.

Em resposta, a BAM Trading e a BAM Management entraram com um pedido de arquivamento do processo, seguidas pela Binance e pela CZ. A decisão do tribunal de arquivar algumas acusações, mas permitir que outras prossigam, baseia-se em uma análise detalhada dos padrões legais para fraude de valores mobiliários e violações de registro.

Argumentos jurídicos e análise judicial

A rejeição de certas acusações pelo tribunal depende de vários princípios legais. Para rejeitar uma ação com base na Regra 12(b)(6) das Regras Federais de Processo Civil, a petição inicial deve conter matéria fática suficiente para fundamentar uma alegação plausível.

Neste caso, o tribunal considerou que algumas das alegações da SEC careciam de detalhes suficientes para atender a esse padrão, particularmente aquelas relacionadas às vendas no mercado secundário de BNB e ao programa Simple Earn.

O tribunal também avaliou as alegações da SEC de acordo com a Regra 9(b), que exige que as alegações de fraude sejam apresentadas com especificidade.

Essa regra é mais rigorosa do que o padrão geral de alegações, exigindo detalhes específicos sobre o momento, o local e o conteúdo das falsas declarações. O tribunal constatou que a SEC não atendeu a esse padrão mais rigoroso em algumas de suas alegações.

Apesar das rejeições, o tribunal considerou que outras partes da denúncia da SEC, particularmente aquelas relacionadas à oferta inicial e às vendas contínuas do BNB e de outros programas, tinham fundamento suficiente para prosseguir.

Essas alegações envolvem questões legais sobre se as atividades da Binanceconfiguram a venda de títulos não registrados. A audiência da Binanceocorre cerca de seis semanas após a corretora e Zhao firmarem um acordo judicial. Esse acordo, que envolve o Departamento de Justiça dos EUA, a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) e o Departamento do Tesouro, inclui uma multa total de US$ 4,3 bilhões.