Jimmy Chanos aposta na queda das ações da MicroStrategy enquanto compra Bitcoin, e considera as ações uma especulação sobrevalorizada

Jimmy Chanos está se desfazendo de suas ações da MicroStrategy (agora renomeada para 'Strategy') e comprando Bitcoin diretamente.

Em entrevista a Scott Wapner, da CNBC, durante a Conferência de Investimentos Sohn em Nova York, na noite de terça-feira, Jim explicou que está vendendo as ações da empresa e comprando a criptomoeda diretamente porque a tática usada pela Strategy é supervalorizada e baseada em premissas infladas.

Jim, que antes dirigia a Kynikos Associates e agora assessora investidores institucionais por meio de seu escritório familiar, explicou que o modelo de negócios da Strategy não se parece mais com um software de verdade. A empresa, dirigida pelo presidente Michael Saylor, se transformou em uma plataforma pública para uma carteira de criptomoedas.

A empresa detém atualmente mais de 500.000 Bitcoin, mas Jim afirmou que o problema não é o ativo em si, e sim a forma como a MicroStrategy estruturou toda a operação. A empresa contraiu empréstimos vultosos para adquirir sua Bitcoin e, em seguida, começou a negociá-los a preços muito acima do valor real de suas Bitcoin .

Jim Chanos afirma que a estratégia engana os investidores de varejo

Jimmy também criticou a forma como a MicroStrategy e outras empresas estão vendendo a ideia de manter criptomoedas dentro de uma estrutura corporativa. Ele disse que, basicamente, estão dizendo aos investidores de varejo que eles devem atribuir uma alta avaliação a essas empresas simplesmente porque elas detêm Bitcoin.

“Se você observar o que a MicroStrategy e, agora, de forma ainda mais preocupante, algumas de suas empresas imitadoras que estão captando muito dinheiro, estão fazendo, verá que basicamente estão vendendo aos investidores de varejo a ideia de que vamos comprar bitcoin em uma estrutura corporativa. Por causa do que a MicroStrategy fez, você deveria nos avaliar com um prêmio semelhante”, disse. Ele chamou essa ideia de “ridícula”.

Em vez de aceitar essa proposta, Jim disse que está do outro lado. Ele está vendendo ações da MicroStrategy a descoberto enquanto compra Bitcoin . "Estamos fazendo exatamente o que a MicroStrategy e Michael Saylor estão fazendo", disse ele. "Estamos vendendo ações da MicroStrategy e comprando bitcoin , basicamente comprando algo por US$ 1 e vendendo por US$ 2,50."

Jimmy acredita que essa estrutura o favorece porque expõe a discrepância entre o preço de mercado da empresa e o valor de seus ativos. E os números comprovam isso. 

As ações da Strategy subiram mais de 220% no último ano, enquanto Bitcoin valorizou apenas 70% no mesmo período. É por isso que Jim disse que sua operação é um “bom indicador não apenas da arbitragem em si, mas também da especulação de investidores individuais”

Ele não falou muito sobre o presidentedent durante a entrevista, mas a alta das criptomoedas desde o início de abril tem sido principalmente associada aodentfeito pelo anúncio das tarifas. Trump demonstrou apoio público às criptomoedas durante esse período, e os preços acompanharam o tom de sua administração.

Pelo menos por alguns meses, já que, como relatado hoje Cryptopolitan , o mercado deixou de se importar com Trump depois que ele usou informações privilegiadas demais.