Jimmy Chanos faz shorts em MicroStrategy enquanto compra Bitcoin, chama a ação de hype supervalorizado

Jimmy Chanos está vendendo ações da MicroStrategy (agora renomeada para 'Strategy') e simplesmente comprando Bitcoin.

Falando com Scott Wapner da CNBC durante a Conferência de Investimento Sohn em Nova York na noite de terça-feira, Jim explicou que está vendendo as ações da empresa e comprando a criptomoeda diretamente porque a tática usada pela Strategy é supervalorizada e baseada em suposições inflacionadas.

Jim, que anteriormente dirigia a Kynikos Associates e agora aconselha investidores institucionais de seu escritório familiar, explicou que o modelo de negócios da Strategy já não se parece com software real. A empresa, liderada pelo chairman Michael Saylor, transformou-se em um wrapper público em torno de uma carteira de criptomoedas.

A empresa atualmente detém mais de 500.000 Bitcoins, mas Jim disse que o problema não é o ativo; é como MicroStrategy estruturou tudo. A empresa contraiu dívidas pesadas para comprar seu estoque de Bitcoin, depois começou a negociar a preços muito acima do valor de suas participações em Bitcoin.

Jim Chanos diz que a Strategy engana investidores de varejo

Jimmy também criticou como a MicroStrategy e outras empresas estão vendendo a ideia de manter criptomoedas dentro de uma estrutura corporativa. Ele disse que estão basicamente dizendo aos investidores de varejo que devem atribuir uma alta valuation a essas empresas apenas porque detêm Bitcoin.

“Se você olhar para onde a MicroStrategy e, agora, mais ominousmente, algumas de suas empresas copiadoras que estão levantando muito dinheiro estão fazendo, é que elas estão basicamente vendendo aos investidores de varejo a ideia de que vamos comprar bitcoin em uma estrutura corporativa. Por causa do que a MicroStrategy fez, você deve nos avaliar com um prêmio semelhante,” Jimmy disse. Ele chamou essa ideia de “ridícula.”

Em vez de comprar essa proposta, Jim disse que está assumindo o outro lado. Ele está fazendo shorts nas ações da MicroStrategy enquanto compra o Bitcoin em si. “Estamos fazendo exatamente o que a MicroStrategy e Michael Saylor estão fazendo”, disse ele. “Estamos vendendo ações da MicroStrategy e comprando bitcoin e basicamente comprando algo por US$ 1, vendendo por US$ 2,50.”

Jimmy acredita que essa configuração funciona a seu favor porque expõe a desconexão entre o preço de mercado da empresa e o valor do que ela possui. E os números confirmam isso. 

As ações da Strategy subiram mais de 220% no último ano, enquanto o Bitcoin subiu apenas 70% nesse mesmo período. É por isso que Jim disse que seu trade é um “bom barômetro não apenas do próprio arbitragem, mas acho que da especulação de varejo.”

Ele não falou muito sobre o presidente Trump durante a entrevista, mas a alta das criptomoedas desde o início de abril tem sido principalmente ligada ao anúncio de tarifas. Trump demonstrou apoio público às criptomoedas durante este período, e os preços seguiram o tom de sua administração.

Pelo menos por alguns meses, já que, como a Cryptopolitan relatou nesta manhã, o mercado realmente parou de se importar com Trump depois que ele cometeu um truque demais de insider trading.