O Block de Jack Dorsey supera expectativas de lucro, mas perda líquida de US$ 309 milhões obscurece os resultados

A Block (NYSE: SQ) deu à Wall Street um relatório de primeiro trimestre confuso. A empresa de pagamentos superou as expectativas de lucro ajustado e elevou sua previsão de lucro bruto para 2026, mas também relatou uma perda líquida de US$ 308,7 milhões para acionistas ordinários.

A empresa liderada por Jack Dorsey agora espera US$ 12,33 bilhões em lucro bruto anual para 2026. Sua previsão antiga era de US$ 12,20 bilhões. As ações subiram 7% após o fechamento, após ganhar cerca de 9% este ano antes do lançamento dos resultados.

A Block disse: “Entregamos crescimento de lucro bruto ano a ano de 27% no primeiro trimestre, com crescimento acelerado em ambos o Cash App e o Square.” Ela também disse que o lucro operacional ajustado cresceu 56% em relação ao ano passado devido à “execução disciplinada e força no lucro bruto.”

A Block eleva sua previsão para 2026 à medida que os empréstimos do Cash App saltam e o Square continua crescendo

O setor de serviços se beneficiou de um consumidor dos EUA que manteve os gastos nos três primeiros meses de 2026. O mercado de trabalho permaneceu estável, os salários continuaram a subir e os reembolsos de impostos deram dinheiro extra às famílias. Os preços da gasolina também subiram após a guerra entre os EUA e Israel contra o Irã, o que elevou as receitas das estações de serviço.

O lucro bruto da Block subiu para US$ 2,91 bilhões no trimestre de março. Isso foi um aumento em relação aos US$ 2,29 bilhões do ano anterior. A empresa também relatou US$ 2,54 bilhões em junho de 2025, US$ 2,66 bilhões em setembro de 2025 e US$ 2,87 bilhões em dezembro de 2025. Isso coloca março de 2026 acima de todos os trimestres mostrados na tabela mais recente.

Cash App fez a maior parte do trabalho pesado. A unidade de pagamentos peer-to-peer registrou um aumento de 38% no lucro bruto. Suas origens de empréstimos ao consumidor subiram 82% para US$ 17,6 bilhões em relação ao ano passado.

O Square também cresceu mais rápido no trimestre, dando outro impulso à Block por meio dos comerciantes. A empresa não detalhou todas as linhas do Square nas notas fornecidas, mas disse que o crescimento melhorou em ambos os negócios principais.

O relatório da Block ocorreu durante uma boa temporada de lucros para empresas de pagamentos. Visa (NYSE: V) e Mastercard (NYSE: MA) também registraram resultados fortes, dando aos investidores outro sinal de que os gastos com cartões e os pagamentos digitais permaneceram firmes.

O lucro ajustado da Block foi de US$ 513 milhões, ou 85 centavos por ação, para os três meses encerrados em 31 de março. No ano passado, o lucro ajustado foi de US$ 355 milhões, ou 56 centavos por ação. A renda operacional ajustada atingiu US$ 727,7 milhões, em comparação com US$ 466,3 milhões em março de 2025. A margem para essa figura subiu para 25% do lucro bruto, ante 20% no ano passado.

A Block registra um grande ônus à medida que os custos de reestruturação e as perdas em bitcoin atingem o resultado líquido

A parte difícil foi o lado dos custos. A Block registrou US$ 852 milhões em custos de reestruturação e outros no primeiro trimestre. Isso incluiu US$ 742,8 milhões em contingências, reestruturação e outros encargos, mais US$ 109,5 milhões em compensação baseada em ações de reestruturação.

No início deste ano, a Block disse que cortaria mais de 4.000 empregos como parte de uma ampla reestruturação ligada à inteligência artificial em suas operações. A empresa está tentando se tornar mais enxuta, mas os números do primeiro trimestre mostram o custo de fazer isso agora.

A empresa registrou uma perda operacional de US$ 172,0 milhões em março de 2026. Isso comparado com uma renda operacional de US$ 329,3 milhões em março de 2025, US$ 484,3 milhões em junho de 2025, US$ 409,4 milhões em setembro de 2025 e US$ 485,4 milhões em dezembro de 2025.

A amortização da Block de ativos tecnológicos adquiridos foi de US$ 12,8 milhões. Os custos relacionados a aquisições e integração foram de US$ 362.000. A amortização de clientes e outros intangíveis adquiridos atingiu US$ 34,2 milhões.

O valor da perda líquida foi de US$ 308,6 milhões após incluir US$ 86.000 ligados a interesses não controladores. A compensação baseada em ações foi de US$ 229,2 milhões. A depreciação e a amortização ficaram em US$ 96,0 milhões. A despesa com juros subiu para US$ 53,2 milhões.

A Block também registrou uma perda de remensuração de US$ 172,8 milhões em seu investimento em bitcoin, em comparação com uma perda de US$ 93,4 milhões do mesmo item no ano passado.

O EBITDA ajustado foi de US$ 1,01 bilhão, acima dos US$ 812,8 milhões do ano passado. Sua margem permaneceu em 35% do lucro bruto, o mesmo nível de março de 2025. Essa margem foi de 35% em junho de 2025, 31% em setembro de 2025 e 32% em dezembro de 2025.

A receita líquida total da Block foi de US$ 6,06 bilhões. A receita de habilitação de comércio foi de US$ 2,94 bilhões, a receita de soluções financeiras foi de US$ 1,32 bilhão e a receita do ecossistema bitcoin foi de US$ 1,80 bilhão. Essa linha de bitcoin estava abaixo dos US$ 2,33 bilhões do ano passado.

Custo total da receita caíram para US$ 3,15 bilhões, com US$ 1,32 bilhão de custos de habilitação de comércio, US$ 89 milhões de custos de soluções financeiras, US$ 1,73 bilhão de custos do ecossistema bitcoin e US$ 13 milhões de amortização de tecnologia adquirida.