잭 도시리의 블록(Block), 이익 기대치 상회하지만 3억 900만 달러 순손실이 실적을 흐림

블록(NYSE: SQ)은 월스트리트에게 혼란스러운 첫 분기 보고서를 제시했다. 결제 회사는 조정된 이익 기대치를 상회하고 2026년 총이익 전망을 상향 조정했지만, 일반 주주에게 3억 8,700만 달러의 순손실을 보고했다.

잭 도시리가 이끄는 이 회사는 2026년 연간 총이익을 123억 3,000만 달러로 예상한다. 이전 전망치는 122억 달러였다. 실적 발표 전 올해 약 9% 상승한 후, 주가는 시간외 거래에서 7% 상승했다.

블록은 “첫 분기 현금 앱(Cash App)과 스퀘어(Square) 모두에서 성장이 가속화되며 전년 대비 총이익 27% 성장을 달성했다”고 밝혔다. 또한 “엄격한 실행과 총이익 강세”로 인해 조정된 영업이익이 전년 대비 56% 증가했다고 말했다.

블록, 현금 앱 대출 급증 및 스퀘어 지속 성장에 따라 2026년 전망 상향

블록은 2026년 첫 세 달 동안 미국 소비자가 지출을 계속한 혜택을 받았다. 노동 시장은 안정적이었고 임금은 계속 상승했으며, 세금 환급으로 가계에 추가 자금이 공급되었다. 또한 미국-이스라엘-이란 전쟁 이후 휘발유 가격이 상승하며 주유소 매출이 증가했다.

블록의 총이익은 3월 분기 29억 1,000만 달러로 증가했다. 이는 전년 동기 22억 9,000만 달러에서 증가한 것이다. 회사는 또한 2025년 6월 25억 4,000만 달러, 2025년 9월 26억 6,000만 달러, 2025년 12월 28억 7,000만 달러를 보고했다. 이는 2026년 3월이 최신 표에 표시된 모든 분기보다 높은 수치임을 의미한다.

현금 앱(Cash App) 많은 중추적 역할을 수행했다. P2P 결제 부문은 총이익이 38% 증가했다. 소비자 대출 신규 발행액은 전년 대비 82% 증가한 176억 달러를 기록했다.

스퀘어도 해당 분기 더 빠르게 성장하며 블록에 또 다른 상승세를 제공했다. 회사는 제공된 참고 자료에서 모든 스퀘어 항목을 세분화하지 않았지만, 두 핵심 사업 모두에서 성장이 개선되었다고 밝혔다.

블록의 보고서는 결제 기업들에게 호조세를 보인 실적 시즌에 나왔다. 비자(NYSE: V)와 마스터카드(NYSE: MA)도 강력한 실적을 발표하며 카드 지출과 디지털 결제가 견고함을 유지하고 있음을 투자자들에게 다시 한번 시사했다.

블록의 조정된 이익은 2026년 3월 31일 종료 3개월간 5억 1,300만 달러(주당 85센트)였다. 전년 동기 조정된 이익은 3억 5,500만 달러(주당 56센트)였다. 조정된 영업이익은 7억 2,770만 달러로, 2025년 3월의 4억 6,630만 달러에서 증가했다. 해당 지표의 마진은 전년 20%에서 총이익의 25%로 상승했다.

블록, 구조조정 비용과 비트코인 손실로 인해 하단선에 큰 충격

어려운 부분은 비용 측면이었다. 블록은 첫 분기 구조조정 및 기타 비용으로 8억 5,200만 달러를 계상했다. 여기에는 7억 4,280만 달러의 준비금, 구조조정 및 기타 비용, 그리고 1억 950만 달러의 구조조정 주식 기반 보상이 포함되었다.

올초 블록은 운영 전반에 걸친 인공지능 관련 광범위한 개편의 일환으로 4,000명 이상의 직원을 감원하겠다고 밝혔다. 회사는 더 효율적인 구조를 만들려 하지만, 첫 분기 수치는 현재 그 비용을 보여준다.

회사는 2026년 3월 영업손실 1억 7,200만 달러를 기록했다. 이는 2025년 3월의 3억 2,930만 달러 영업이익, 2025년 6월 4억 8,430만 달러, 2025년 9월 4억 940만 달러, 2025년 12월 4억 8,540만 달러와 비교된다.

블록의 취득 기술 자산 상각비는 1,280만 달러였다. 인수 관련 및 통합 비용은 36만 2,000달러였다. 고객 및 기타 취득 무형자산의 상각비는 3,420만 달러에 달했다.

순손실은 비지배지분 관련 86,000달러를 포함해 3억 860만 달러였다. 주식 기반 보상은 2억 2,920만 달러였다. 감가상각비는 9,600만 달러였다. 이자비용은 5,320만 달러로 증가했다.

블록은 비트코인 투자에 대한 재측정 손실 1억 7,280만 달러를 기록했으며, 이는 전년 동기 9,340만 달러 손실과 비교된다.

조정된 EBITDA는 10억 1,000만 달러로 전년 8억 1,280만 달러에서 증가했다. 마진은 총이익의 35%로 2025년 3월과 동일한 수준을 유지했다. 해당 마진은 2025년 6월 35%, 2025년 9월 31%, 2025년 12월 32%였다.

블록의 총 순수익은 60억 6,000만 달러였다. 상거래 활성화 수익은 29억 4,000만 달러, 금융 솔루션 수익은 13억 2,000만 달러, 비트코인 생태계 수익은 18억 달러였다. 해당 비트코인 항목은 전년 23억 3,000만 달러에서 감소했다.

매출원가 총액 하락했습니다. 케이블 제조업체인 Fujikura는 3.5% 하락했으며, 소프트뱅크 그룹은 3.3% 하락했습니다. 그러나 반도체 장비 제조업체들은 상승했으며, 도쿄 일렉트론은 2.1% 상승했습니다. $31.5억 달러로, 이 중 상거래 지원 비용은 $13.2억 달러, 금융 솔루션 비용은 $8,900만 달러, 비트코인 생태계 비용은 $17.3억 달러, 인수한 기술의 상각 비용은 $1,300만 달러입니다.