Block de Jack Dorsey supera las expectativas de beneficio, pero una pérdida neta de $309 millones ensombrece los resultados

Block (NYSE: SQ) presentó un informe del primer trimestre desordenado a Wall Street. La empresa de pagos superó las expectativas de beneficio ajustado y elevó su previsión de beneficio bruto para 2026, pero también reportó una pérdida neta de $308,7 millones para los accionistas ordinarios.

La empresa liderada por Jack Dorsey ahora espera $12.330 millones en beneficio bruto anual para 2026. Su previsión anterior era de $12.200 millones. Las acciones subieron un 7% después del cierre, después de haber ganado aproximadamente un 9% este año antes del anuncio de los resultados.

Block dijo: “Logramos un crecimiento del beneficio bruto interanual del 27% en el primer trimestre, con un crecimiento acelerado tanto en Cash App como en Square”. También dijo que el beneficio operativo ajustado creció un 56% respecto al año anterior debido a “una ejecución disciplinada y la fortaleza del beneficio bruto”.

Block eleva su previsión para 2026 mientras los préstamos de Cash App se disparan y Square sigue creciendo

Block se benefició de un consumidor estadounidense que siguió gastando en los primeros tres meses de 2026. El mercado laboral se mantuvo estable, los salarios siguieron subiendo y los reembolsos de impuestos dieron a los hogares dinero extra. Los precios de la gasolina también subieron después de la guerra entre EE. UU. e Israel contra Irán, lo que impulsó los ingresos en las gasolineras.

El beneficio bruto de Block aumentó a $2.910 millones en el trimestre de marzo. Esto fue un aumento respecto a los $2.290 millones del año anterior. La empresa también reportó $2.540 millones en junio de 2025, $2.660 millones en septiembre de 2025 y $2.870 millones en diciembre de 2025. Esto sitúa el marzo de 2026 por encima de todos los trimestres mostrados en la última tabla.

Cash App hizo gran parte del trabajo pesado. La unidad de pagos entre pares registró un aumento del 38% en el beneficio bruto. Sus originaciones de préstamos al consumo aumentaron un 82% hasta los $17.600 millones, frente al año anterior.

Square también creció más rápido en el trimestre, dando a Block otro impulso desde los comerciantes. La empresa no desglosó cada línea de Square en las notas proporcionadas, pero dijo que el crecimiento mejoró en ambos negocios principales.

El informe de Block llegó durante una buena temporada de resultados para las empresas de pagos. Visa (NYSE: V) y Mastercard (NYSE: MA) también registraron resultados sólidos, dando a los inversores otra señal de que el gasto con tarjetas y los pagos digitales se mantuvieron firmes.

El beneficio ajustado de Block fue de $513 millones, o 85 céntimos por acción, para los tres meses finalizados el 31 de marzo. El año pasado, el beneficio ajustado fue de $355 millones, o 56 céntimos por acción. El beneficio operativo ajustado alcanzó los $727,7 millones, en comparación con los $466,3 millones de marzo de 2025. El margen para esa cifra subió al 25% del beneficio bruto, frente al 20% del año anterior.

Block asume una fuerte carga a medida que los costes de reestructuración y las pérdidas de bitcoin impactan en el resultado neto

La parte difícil fue el lado de los costes. Block registró $852 millones en costes de reestructuración y otros en el primer trimestre. Esto incluyó $742,8 millones en contingencias, reestructuración y otros costes, más $109,5 millones en compensación basada en acciones para la reestructuración.

A principios de este año, Block dijo que recortaría más de 4.000 empleos como parte de una revisión más amplia vinculada a la inteligencia artificial en sus operaciones. La empresa está intentando ser más eficiente, pero los números del primer trimestre muestran el coste de hacerlo ahora mismo.

La empresa registró una pérdida operativa de $172,0 millones en marzo de 2026. Esto se compara con un beneficio operativo de $329,3 millones en marzo de 2025, $484,3 millones en junio de 2025, $409,4 millones en septiembre de 2025 y $485,4 millones en diciembre de 2025.

La amortización de los activos tecnológicos adquiridos de Block fue de $12,8 millones. Los costes relacionados con la adquisición y la integración fueron de $362.000. La amortización de clientes y otros intangibles adquiridos alcanzó los $34,2 millones.

La cifra de pérdida neta fue de $308,6 millones después de incluir $86.000 vinculados a intereses no controlantes. La compensación basada en acciones fue de $229,2 millones. La depreciación y amortización ascendió a $96,0 millones. Los gastos por intereses subieron a $53,2 millones.

Block también registró una pérdida de revalorización de $172,8 millones en su inversión en bitcoin, en comparación con una pérdida de $93,4 millones por el mismo concepto el año anterior.

El EBITDA ajustado fue de $1.010 millones, frente a los $812,8 millones del año anterior. Su margen se mantuvo en el 35% del beneficio bruto, el mismo nivel que en marzo de 2025. Ese margen fue del 35% en junio de 2025, del 31% en septiembre de 2025 y del 32% en diciembre de 2025.

Los ingresos netos totales de Block fueron de $6.060 millones. Los ingresos de habilitación comercial fueron de $2.940 millones, los ingresos de soluciones financieras fueron de $1.320 millones y los ingresos del ecosistema bitcoin fueron de $1.800 millones. Esa línea de bitcoin fue inferior a los $2.330 millones del año anterior.

Coste total de los ingresos cayeron hasta $3.150 millones, con $1.320 millones de costes de habilitación comercial, $89 millones de costes de soluciones financieras, $1.730 millones de costes del ecosistema bitcoin y $13 millones de amortización de tecnología adquirida.