Empresas globais perderam US$ 320 bilhões devido ao caos geopolítico e econômico

Empresas globais sofreram uma perda brutal de US$ 320 bilhões em lucros desde 2017, e isso não tem nada a ver com má gestão.

Este é o custo de se fazer negócios em um mundo onde choques econômicos e instabilidade política se chocam constantemente.

Segundo pesquisa da EY-Parthenon, quase 3.500 empresas de capital aberto com faturamento anual acima de US$ 1 bilhão registraram perdas durante anos de intensa volatilidade. Da inflação galopante às guerras e colapsos de mercado, as consequências atingiram todos os cantos da economia global.

Mats Persson, líder da área de macroeconomia e geoestratégia no Reino Unido da EY-Parthenon, afirmou que os dias de dinheiro fácil e geopolítica estável acabaram.

“Após anos de dinheiro barato e relativa estabilidade geopolítica, uma onda de mudanças macroeconômicas, desde tensões comerciais a conflitos globais, significa agora que as políticas governamentais e os eventos globais estão tendo um impacto maior sobre o valor e os lucros do que em muitas décadas”, disse ele.

As empresas chinesas foram as mais afetadas, enquanto outras resistiram

O relatório mostrou que cerca de 25% das empresas analisadas perderam 5% ou mais de suas margens de lucro nos últimos três anos. O prejuízo foi mensurado utilizando o EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização).

Essa queda não aconteceu do nada. Em apenas três anos, os mercados globais foram abalados pela inflação crescente, pela guerra da Rússia na Ucrânia, pelo colapso do mercado de títulos do governo britânico, pelo conflito entre Israel e Hamas e pelo retorno de Donald Trump à Casa Branca em 2024.

Nesse período, 40% das variações no valor de mercado do FTSE 100 ocorreram exatamente nos dias em que grandes eventos geopolíticos ou econômicos estavam acontecendo. E das 833 empresas chinesas que atingiram o limite de receita, 40% sofreram sérios prejuízos.

O prejuízo total chegou a US$ 73 bilhões. A maior parte das perdas veio dos setores imobiliário, siderúrgico e da construção civil, todos expostos a pressões internas e globais.

O Reino Unido sofreu menos danos, mas não por estar imune. Apenas 100 empresas britânicas se qualificaram para a análise, e 14 delas registraram prejuízos. A queda total do EBITDA dessas empresas somou US$ 2,5 bilhões ao longo de três anos. Embora não tão drásticamatic na China, a situação ainda demonstra como mesmo mercados relativamente menores têm dificuldades para se manter lucrativos em períodos de turbulência.

Ainda assim, algumas empresas encontraram maneiras de crescer apesar do caos. Mas a lista é curta. A pesquisa constatou que apenas uma em cada dez empresas globais que apresentavam margens EBITDA no quartil superior em 2014 conseguiu manter essas margens até 2024. Sobreviver não basta. Manter a dominância exige uma reformulação completa.

No Reino Unido, alguns nomes se destacaram, como a rede de moda Next, a fabricante de produtos químicos Croda, a mineradora Rio Tinto e a empresa de engenharia Spirax, que continuaram avançando.

Nos Estados Unidos, Caterpillar, UPS, Pfizer, Merck e Johnson & Johnson conseguiram aumentar seus lucros acima das médias de seus respectivos setores.

Persson, da EY-Parthenon, explicou por que essas empresas tiveram um desempenho superior, dizendo: “As empresas que conseguiram proteger ou alcançar margens elevadas diversificaram com sucesso seu portfólio, gerenciaram sua base de custos,dente compreenderam várias mudanças nas políticas e atualizaram sua governança para refletir um mundo diferente.”