As ações da Galaxy Digital despencam cerca de 17% após prejuízo líquido de US$ 482 milhões no quarto trimestre com criptomoedas e lucro por ação de -US$ 1,08

As ações da Galaxy Digital caíram cerca de 17% na terça-feira, após a empresa divulgar um prejuízo líquido colossal de US$ 482 milhões no último trimestre de 2025.

Esse impacto ocorreu após uma queda acentuada de 22% no valor de seus investimentos em criptomoedas, reduzindo os lucros para -$1,08 por ação, tanto no balanço quanto nos resultados ajustados. A empresa superou astrondo terceiro trimestre e surpreendeu muitos investidores que esperavam que a Galaxy resistisse melhor à crise do mercado.

O valor total dos ativos da Galaxy caiu para US$ 11,3 bilhões, enquanto o patrimônio líquido total recuou para US$ 3 bilhões. Cash e as stablecoins subiram para US$ 2,6 bilhões, o que ajudou um pouco, mas não o suficiente para cobrir as perdas.

Seus ativos digitais líquidos caíram para US$ 1,68 bilhão, ante US$ 2,14 bilhões apenas três meses antes. Além disso, o mercado de criptomoedas como um todo perdeu cerca de 24% de seu valor no mesmo período.

As negociações despencaram após um terceiro trimestre forte, com os resultados financeiros registrando forte queda

A Galaxy passou de um lucro de US$ 505 milhões no terceiro trimestre para um prejuízo de US$ 482 milhões no quarto trimestre. A receita do trimestre caiu para US$ 10,2 bilhões, ante US$ 29,2 bilhões. As despesas com transações seguiram a mesma tendência, caindo de US$ 28,3 bilhões para US$ 10,3 bilhões.

A unidade de Ativos Digitais gerou um lucro bruto de apenas US$ 51 milhões no último trimestre. Isso representa uma queda em relação aos US$ 318 milhões do terceiro trimestre. O EBITDA ajustado para esse segmento caiu para -US$ 29 milhões.

O setor financeiro e corporativo da Galaxy apresentou resultados ainda piores, registrando um prejuízo bruto de US$ 454 milhões e um prejuízo de US$ 488 milhões no EBITDA. No acumulado do ano, a Galaxy registrou um prejuízo de US$ 241 milhões, ou US$ 0,61 por ação, após incorrer em US$ 160 milhões em custos extraordinários relacionados à bitcoin de mineração e a medidas de reestruturação.

Apesar do grande prejuízo, a carteira de empréstimos cresceu ligeiramente, atingindo uma média de US$ 1,8 bilhão. O número de contrapartes comerciais da Galaxy subiu para 1.620, ante 1.532.

Mas os volumes caíram drasticamente, cerca de 40%, após um terceiro trimestre recorde, no qual a empresa realizou uma transação bitcoin no valor de US$ 9 bilhões.

O braço de banco de investimento da Galaxy fechou dois negócios no quarto trimestre, ajudando a Aplo a ser adquirida pela Coincheck e trabalhando em uma fusão no DeFi .

Com a queda dos preços, as atividades de staking e gestão de ativos diminuem

A divisão de Gestão de Ativos e Soluções de Infraestrutura da Galaxy registrou um lucro bruto de US$ 21 milhões, ligeiramente inferior ao do terceiro trimestre. Os ativos sob gestão encerraram o ano em US$ 6,4 bilhões, e US$ 5,0 bilhões estavam em carteira.

Ambos os números caíram com a queda dos preços das criptomoedas. Os ativos de ETFs recuaram para US$ 2,84 bilhões, enquanto os investimentos alternativos ficaram em US$ 3,58 bilhões.

Para expandir o staking, a Galaxy adquiriu a Alluvial Finance, tornando-se a desenvolvedora por trás do Liquid Collective, um protocolo de staking voltado para grandes instituições. Esse negócio fez parte do esforço da Galaxy para se manter relevante em meio ao crescimento do mercado de staking.

No ano completo, a divisão de ativos gerou US$ 505 milhões em lucro bruto e US$ 247 milhões em EBITDA ajustado. Esses números abrangem todas as áreas: negociação, empréstimos, banco de investimento, gestão de ativos e infraestrutura blockchain.

A unidade de data center registrou um lucro bruto de US$ 4,6 milhões e um EBITDA de US$ 0,3 milhão. No ano anterior, a receita foi de US$ 7,2 milhões e o EBITDA de US$ 2,7 milhões. Números não muito expressivos, mas consistentes.

A Galaxy aumenta sua capacidade produtiva e capta novos recursos para 2026

A Galaxy está expandindo sua infraestrutura rapidamente. No quarto trimestre, a empresa firmou contratos de longo prazo com a CoreWeave, totalizando 800 megawatts. A expectativa é de que a empresa forneça 133 megawatts de capacidade de TI no primeiro semestre de 2026, com o primeiro data center pronto no primeiro trimestre.

Em 15 de janeiro de 2026, a Galaxy recebeu a aprovação da ERCOT para adicionar mais 830 megawatts à sua usina Helios. Isso eleva a capacidade total de geração de energia aprovada para mais de 1,6 gigawatts, o suficiente para futuras expansões em 2026 e nos anos seguintes. As fases II e III adicionarão outros 393 megawatts, e espera-se que as três fases gerem mais de US$ 1 bilhão por ano quando estiverem totalmente operacionais.

Para financiar esse crescimento, a Galaxy captou US$ 325 milhões em capital próprio e concluiu uma oferta de títulos seniores conversíveis no valor de US$ 1,3 bilhão. O cash será destinado a uso corporativo geral e projetos de crescimento.

No final de 2025, o capital próprio da Galaxy era de US$ 3 bilhões, dividido entre Ativos Digitais (36%), Data Centers (25%) e Tesouraria e Corporativo (39%). Em comparação com o ano anterior, o patrimônio líquido total aumentou 38% e os ativos totais saltaram 59%. Os US$ 2,6 bilhões em cash e stablecoins também representaram um aumento de 168% em relação ao ano anterior.

A Galaxy afirma que ainda planeja manter o ritmo em 2026, especialmente com seu campus de dados Helios e novos contratos de infraestrutura em vista. Resta saber se o mercado de criptomoedas dará o suporte necessário para que isso aconteça.