Vários funcionários do Federal Reserve disseram nesta semana que os cortes na taxa de juros ainda são uma possibilidade, mas as tarifas e a volatilidade do mercado tornariam as mudanças imediatas de política irracional. As duas reuniões do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) em 2025 não produziram cortes na taxa de empréstimos este ano, e os analistas dizem que o próximo em maio também não verá um corte.
Odent Austan Goolsbee, do Federal Reserve, do Federal Reserve, disse a repórteres que o Fed está empregando uma abordagem de "espera e veja" durante uma conferência de quinta-feira no clube econômico de Nova York.
Goolsbee argumentou que as condições econômicas permanecem muito fluidas para justificar mudanças rápidas na política monetária.
" Acho que você nunca deveria tirar nada da mesa. Isso aumenta, corta ou segurando o mesmo ", disse Goolsbee a repórteres. " Mas as circunstâncias agora sugerem que precisamos esperar e ver como essas coisas estão sendo resolvidas ."
Alimentado sem saber o que fazer com tarifas que afetam o estado de mercado
A preocupação central, de acordo com Goolsbee, é a imprevisibilidade nascida pela política comercial dos EUA, especialmente o aumento dos preços de importação. O President Donald Trump pode ter aumentado tarifas, mas muitos permanecem em vigor, com a taxa de tarifa efetiva estimada em 2,6% para 26% neste ano.
Goolsbee observou que essas ações comerciais poderiam desencadear um "choque estagflacionário", onde o Federal Reserve terá que brigar com a inflação com um crescimento econômico lento, condições que a política monetária está mal equipada para lidar.
Ainda assim, Goolsbee mencionou que o mercado de títulos dos EUA é um alívio para o banco central, citando um bem-sucedido leilão de 10 anos como um sinal de confiança contínua do investidor.
" Quando há um voo em segurança, ainda parece que o ativo mais seguro do mundo é um tesouro de longo prazo ", ele imaginou.
Alguns mercados financeiros têm um preço cada vez mais na expectativa de cortes nas taxas, mas o banco central aparentemente está relutante em se mudar para a música do mercado. A esperança decorre dos mais recentes dados da inflação, que diminuíram o segundo mês consecutivo em março de 2025, facilitando para 2,4%, seu nível mais baixo desde setembro. A taxa diminuiu em relação aos 2,8% de fevereiro e ficou abaixo das expectativas do mercado de 2,6%.
No entanto, os principais bancos agora prevêem uma recessão e os investidores estão se preparando para possíveis perdas de empregos. Os funcionários do Fed constantemente recuaram aos pedidos de ação imediata, argumentando que a saúde subjacente da economia não garante alterações de taxa, pelo menos por enquanto.
Goolsbee também admitiu que os dados econômicos parecem favoráveis, mas pediu aos mercados que permanecessem cautelosos com os indicadores atrasados que ainda não refletiam os efeitos das tarifas. Ele reiterou a importância de monitorar todas as informações disponíveis de perto.
“Se as expectativas de longo prazo começarem a subir, qualquer banco central quase precisará abordar isso, independentemente das outras condições.”
~ disse Goolsbee.
Outros funcionários dizem que os cortes de taxa são desnecessários
No início da semana, Minneapolis alimentou o President Neel Kashkari acrescentou sua voz aos cortes de taxas de curto prazo opostos. Em um ensaio divulgado quarta -feira, ele escreveu que o limiar para as taxas de mudança aumentou por causa da pressão inflacionária das tarifas.
" Na minha opinião, o obstáculo para mudar a taxa de fundos federais de uma maneira ou de outra aumentou ", disse Kashkari. Ele alertou que, mesmo que as condições econômicas se deteriorem e as perdas de empregos aumentem, o Fed deve manter as expectativas de inflação a longo prazo ancoradas.
"As taxas de corte prematuramente poderiam colocar em risco a base da competitividade econômica dos EUA", acrescentou.
Como Goolsbee, Kashkari disse que as medidas baseadas no mercado das expectativas de inflação são seu indicador preferido para pressionar as taxas de corte ou deixar as coisas como estão. Embora as expectativas de um ano tenham aumentado, ele propôs, os indicadores de longo prazo ainda estão próximos da meta de 2% do Fed.
Outra governadora do Fed, Adriana Kugler, disse na segunda -feira durante um painel da Universidade de Harvard que agora vê a inflação como o desafio mais urgente, colocando estimativas externas que atingem a atual taxa de tarifas efetivas em mais de 20%.
" Eu vejo, agora, a inflação como sendo mais urgente até os efeitos que já estamos vendo ", disse ela.
O Fed President de São Francisco, Mary Daly quer que o Banco Central exerça restrição, dizendo a uma audiência da Universidade Brigham Young na terça -feira que não há necessidade imediata de nova ação.
" Cortamos a taxa de juros em 100 pontos base no último ano ", disse Daly, referindo -se aos cortes anteriores do Fed na segunda metade de 2024. " Isso coloca a política em um bom lugar para se manter modestamente restritivo ".
Ela concluiu que a postura atual pode continuar ajudando as tendências de inflação sem interromper a atividade econômica.
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