Mercado de stablecoins do Ethereum cresce com USDC e USDT gerando US$ 850 bilhões em receita

A newsletter Data and Insights do The Block revelou que o Ethereum continuou sendo a blockchain de escolha para atividade de stablecoins. Dados on-chain também mostraram que o Ethereum hospedou US$ 35 bilhões em stablecoins USDC e US$ 67 bilhões em USDT.

A Dune Analytics reconhece que o ecossistema de stablecoins experimentará expansão significativa em 2024, com a oferta total aumentando 63% de US$ 138 bilhões para US$ 225 bilhões. O volume mensal de transferências de stablecoins também subiu de US$ 1,9 trilhão em fevereiro de 2024 para US$ 4,1 trilhões em fevereiro de 2025.

O Ethereum cresce seu domínio em stablecoins

On-chain dados mostrou que o ecossistema de stablecoins do Ethereum continuou a demonstrar resiliência e utilidade notáveis. 

“Stablecoins tendem a fluir para onde a infraestrutura é adequada — transações rápidas e baratas — e onde os casos de uso as exigem. Na Solana, vemos claramente isso com memecoins, onde os traders precisam de liquidez e liquidação instantânea, tornando as stablecoins uma parte essencial do ecossistema.”

~ Andrew Hong, Chefe de Pesquisa na Ethena Labs.

Os dados indicaram que o volume de stablecoins manteve um impulso impressionante, em média cerca de US$ 800 bilhões mensais nos últimos quatro meses. Endereços ativos transferindo stablecoins também aumentaram constantemente, atingindo 600.000 endereços em uma semana.

USDC e USDT foram as stablecoins mais dominantes, respondendo por US$ 740 bilhões dos US$ 850 bilhões de volume total de fevereiro. A Dune Analytics também destacou que a concentração de ambas as stablecoins refletiu a preferência do mercado por opções de stablecoins estabelecidas com históricos sólidos.

A newsletter Data and Insights do The Block revelou que o Ethereum continuou sendo a blockchain preferida para atividade de stablecoins. Os dados indicaram que o Ethereum hospedou US$ 35 bilhões em USDC e US$ 67 bilhões em USDT. A empresa argumentou que o domínio do ETH destacou seu papel como a principal camada de liquidação para transações de stablecoins, apesar da proliferação de blockchains alternativas.

O espaço de stablecoins também está ganhando clareza regulatória, pois os EUA revelaram que avançarão um projeto de lei de stablecoins destinado a estabelecer estruturas e padrões claros para emissores. A empresa de análise observou que o projeto de lei pode legitimar ainda mais os principais provedores de stablecoins baseados nos EUA, incluindo Circle (USDC) e PayPal (PYUSD).

O Ethereum domina o mercado de stablecoins em transações P2P 

A dominância das stablecoins do Ethereum cresce à medida que USDC e USDT impulsionam $850 bilhões em volume por https://t.co/sJIbKsp70F. Enquanto ativos especulativos enfrentam ventos contrários significativos, o ecossistema de stablecoins do Ethereum continua a demonstrar resiliência e utilidade. pic.twitter.com/olGzMwD9am

— ROW (@MOTIONMANFRLFEL) March 19, 2025

Dados on-chain revelaram que 91% da oferta total de stablecoins permaneceu lastreada em fiat por reservas de dinheiro ou títulos públicos de curto prazo. 8,5% das stablecoins também são lastreadas em ativos cripto supercolateralizados, como Ethereum e ativos staked. 

pedido complementar relatório por Dune e Artemis notaram que a distribuição geral da liquidez de stablecoins entre blockchains permaneceu relativamente estável, com Ethereum e TRON dominando no espaço. A empresa de análise revelou que a participação de mercado do Ethereum aumentou ligeiramente de 54% para 55% ano a ano, enquanto a TRON viu uma queda notável de 35% para 28%. 

O relatório também observou que a Solana foi a maior beneficiária, subindo de 1,6% para 5,4%. A Base também aumentou significativamente, de 0,2% para 1,8%.

Os dados on-chain também mostraram que o volume de transferências de stablecoins mudou entre as blockchains, com Base, Ethereum, Tron e Solana liderando. A Solana detinha 50-60% do mercado no ano passado antes de declinar a partir de julho. O ativo digital recuperou sua posição de liderança em dezembro de 2024 e janeiro de 2025 antes de cair novamente. A Base saltou de US$ 3,7 bilhões (participação de 0,2%) em fevereiro de 2024 para US$ 1,9 trilhão (43%) em fevereiro de 2025, tornando-se a blockchain número um para transferências de stablecoins.

A plataforma de análise também observou que o cenário mudou ao analisar especificamente as transferências P2P, com a TRON dominando mais de 50% do mercado, seguida pelo Ethereum. A Dune Analytics concluiu que a Base e Solana lideraram o fluxo de stablecoins impulsionado por especulação e negociação, enquanto a TRON e o Ethereum permaneceram como as redes preferidas para remessas e transações informais P2P.

O relatório mostrou que a atividade de stablecoins no Ethereum indicou um equilíbrio entre exchanges centralizadas, DeFi e protocolos de empréstimo. A empresa observou que a Binance dominou a oferta e o volume de transferências, indicando que seus usuários não apenas mantêm, mas também movem stablecoins ativamente dentro da rede Ethereum.

A Coinbase também ficou em segundo lugar no volume de transferências de stablecoins dentro da rede Ethereum. Os dados mostraram que a exchange centralizada OKX ficou em segundo lugar em oferta, embora com um valor menor que o da Binance. A Aave também se destacou tanto na oferta quanto no volume de transferências, e a plataforma de análise argumentou que isso reforçou a posição do Ethereum como um hub chave para empréstimos e empréstimos descentralizados lastreados em stablecoins.