Le marché des stablecoins Ethereum explose, USDC et USDT générant 850 milliards de dollars de revenus

La newsletter Data and Insights de The Block a révélé qu'Ethereum continuait d'être la blockchain de choix pour l'activité des stablecoins. Les données on-chain ont également montré qu'Etherehegeait 35 milliards de dollars de stablecoins USDC et 67 milliards de dollars de stablecoins USDT.

Dune Analytics reconnaît que l'écosystème des stablecoins connaîtra une expansion significative en 2024, avec une augmentation de l'offre totale de 63 %, passant de 138 milliards à 225 milliards de dollars. Le volume mensuel des transferts de stablecoins a également augmenté, passant de 1,9 billion de dollars en février 2024 à 4,1 billions de dollars en février 2025.

Ethereum renforce sa domination sur les stablecoins

Les avertissements sont venus en premier de données a montré que l'écosystème de stablecoins d'Ethereum continuait de démontrer une résilience et une utilité remarquables. 

« Les stablecoins ont tendance à s'écouler là où l'infrastructure est adaptée — des transactions rapides et peu coûteuses — et là où les cas d'utilisation les exigent. Sur Solana, nous voyons clairement cela avec les memecoins, où les traders ont besoin de liquidité et d'un règlement instantané, faisant des stablecoins une partie essentielle de l'écosystème. »

~ Andrew Hong, Responsable de la Recherche chez Ethena Labs.

Les données ont indiqué que le volume des stablecoins a maintenu une dynamique impressionnante, atteignant en moyenne environ 800 milliards de dollars mensuellement au cours des quatre derniers mois. Les adresses actives transférant des stablecoins ont également augmenté régulièrement, atteignant 600 000 adresses en une semaine.

USDC et USDT étaient les stablecoins les plus dominants, représentant 740 milliards de dollars sur le volume total de 850 milliards de dollars de février. Dune Analytics a également souligné que la concentration des deux stablecoins reflétait la préférence du marché pour des options de stablecoins établies avec de solides antécédents.

La newsletter Data and Insights de The Block a révélé qu'Ethereum continuait d'être la blockchain préférée pour l'activité des stablecoins. Les données ont indiqué qu'Ethereum hébergeait 35 milliards de dollars de USDC et 67 milliards de dollars de USDT. L'entreprise a fait valoir que la domination de l'ETH mettait en évidence son rôle de couche de règlement principale pour les transactions de stablecoins, malgré la prolifération des blockchains alternatives.

L'espace des stablecoins gagne également en clarté réglementaire alors que les États-Unis ont révélé qu'ils feraient avancer un projet de loi sur les stablecoins visant à établir des cadres et des normes clairs pour les émetteurs. L'entreprise d'analyse a noté que le projet de loi pourrait davantage légitimer les principaux fournisseurs de stablecoins basés aux États-Unis, y compris Circle (USDC) et PayPal (PYUSD).

Ethereum domine le marché des stablecoins dans les transactions P2P 

La domination des stablecoins sur Ethereum s'accroît alors que USDC et USDT génèrent 850 milliards de dollars de volume https://t.co/sJIbKsp70F . Alors que les actifs spéculatifs font face à d'importants vents contraires, l'écosystème de stablecoins d'Ethereum continue de démontrer sa résilience et son utilité. pic.twitter.com/olGzMwD9am

— ROW (@MOTIONMANFRLFEL) Mars 19, 2025

Les données on-chain ont révélé que 91 % de l'offre totale des stablecoins restaient adossés à des devises fiduciaires par des réserves en espèces ou des titres du Trésor à court terme. 8,5 % des stablecoins sont également adossés à des actifs cryptographiques sur-collatéralisés, tels qu'Ethereum et les actifs mis en staking. 

Un rapport par Dune et Artemis ont noté que la distribution globale de la liquidité des stablecoins entre les blockchains est restée relativement stable, Ethereum et TRON dominant l'espace. L'entreprise d'analyse a révélé que la part de marché d'Ethereum a légèrement augmenté de 54 % à 55 % en glissement annuel, tandis que TRON a connu une baisse notable de 35 % à 28 %. 

Le rapport a également noté que Solana était le plus grand bénéficiaire, passant de 1,6 % à 5,4 %. Base a également augmenté de manière significative, passant de 0,2 % à 1,8 %.

Les données on-chain ont également montré que le volume des transferts de stablecoins a changé entre les blockchains, Base, Ethereum, Tron et Solana menant la danse. Solana détenait 50 à 60 % du marché l'année dernière avant de décliner à partir de juillet. L'actif numérique a récupéré sa position de tête en décembre 2024 et janvier 2025 avant de chuter à nouveau. Base a bondi de 3,7 milliards de dollars (part de 0,2 %) en février 2024 à 1,9 billion de dollars (43 %) en février 2025, devenant ainsi la blockchain numéro un pour les transferts de stablecoins.

La plateforme d'analyse a également noté que le paysage a changé lorsqu'on regarde spécifiquement les transferts P2P, TRON dominant plus de 50 % du marché, suivi par Ethereum. Dune Analytics a conclu que Base et Solana ont mené dans les flux de stablecoins spéculatifs et axés sur le trading, tandis que TRON et Ethereum sont restés les réseaux de prédilection pour les envois de fonds et les transactions P2P informelles.

Le rapport a montré que l'activité des stablecoins sur Ethereum indiquait un équilibre entre les échanges centralisés, la DeFi et les protocoles de prêt. L'entreprise a noté que Binance dominait l'offre et le volume de transfert, indiquant que ses utilisateurs non seulement détiennent mais déplacent également activement des stablecoins au sein du réseau Ethereum.

Coinbase s'est également classé deuxième en volume de transfert de stablecoins au sein du réseau Ethereum. Les données ont montré que les échanges centralisés OKX se classaient deuxième pour l'offre, bien qu'avec un montant inférieur à celui de Binance. Aave s'est également classé haut dans l'offre et le volume de transfert, et la plateforme d'analyse a fait valoir qu'il renforçait la position d'Ethereum en tant que plaque tournante clé pour l'emprunt et le prêt décentralisés adossés à des stablecoins.