Ethereum domina a liquidez de stablecoins com uma impressionante participação de 52,59%
- A Ethereum possui a versão mais líquida do USDT, apesar dos fluxos de entrada para outras cadeias.
- Os USDT ERC-20 são os mais úteis para a Binance, devido à ampla adoção.
- A Tether continua sendo um dos principais geradores de taxas e consumidora de gás na Ethereum.
O Ethereum ainda domina o mercado de stablecoins, apesar do hype para a criação de tokens em outras chains. A chain possui 52,59% do fornecimento de stablecoins, além do uso mais ativo com base nos dados de contratos inteligentes.
A chain Ethereum ainda é importante para o fornecimento e a rotatividade de stablecoins. Apesar do hype para novos mints na TRON e Solana, o fornecimento do Ethereum ainda é insubstituível. A chain detém 52,59% do fornecimento total de stablecoins, com uma mistura de USDT, USDC e várias stablecoins algorítmicas.
O domínio do Ethereum ocorre em um momento em que o fornecimento geral de stablecoins está em um recorde histórico. Um total de US$ 174.7B em valor está travado em stablecoins, com a maior parte concentrada em USDT e USDC, bem como DAI, que atualmente está sendo trocado por USDS. O próprio USDT tem um fornecimento de mais de 129 bilhões, acumulado após os dias recentes de fluxos diários ativos e novos mints.
Para ressaltar a importância da versão do USDT do Ethereum, recentemente a Tether moveu $2B em tokens, queimando-os em chains menos ativas para aumentar as reservas de exchange da versão ERC-20. O aumento do uso de stablecoins no Ethereum está ligado à atividade atual de CEX em pico, especialmente à concentração de liquidez e volumes em Binance. A versão ERC-20 do USDT tem uma rotatividade de 114% de seu fornecimento por dia, aumentando ainda mais nos dias de negociação mais movimentados.
Além disso, o Ethereum detém mais de 27 bilhões em USDC, com mais de 2,4 milhões de detentores. USDC permanece uma adição-chave à liquidez do USDT, devido às reservas mais transparentes do token. O USDC também está substituindo stablecoins na área do Euro, devido a requisitos mais rigorosos para reservas em dinheiro.
A versão ERC-20 do USDT é a stablecoin mais antiga e amplamente adotada, com a maior seleção de pares de negociação. A primazia significa que tokens de outras redes não podem facilmente deslocar o ativo. A versão ERC-20 também é necessária para fazer a ponte com Arbitrum, Optimism, Base e outras chains que contêm aplicativos altamente ativos.
A liquidez de stablecoins permanece isolada, com uma grande parte travada no ecossistema TRON. No entanto, as transferências de stablecoins L1 do Ethereum estão no centro da atividade cripto.
A Tether permanece como o principal smart contract
A Tether geralmente está entre os top 3 smart contracts no Ethereum, exceto pelas flutuações de atividade dia a dia. A stablecoin queima mais de 6% de todo o gás no Ethereum, produzindo mais de $285K em taxas de gás diárias. Separadamente, o protocolo Tether vê US$ 13.37M em taxas diárias, com base nos dados da DeFi Llama.
O USDT tem um padrão semanal marcante de transferências, com os horários mais movimentados durante os rallies de meio de semana e menor atividade nos fins de semana. Nos últimos três meses, as transferências variaram entre $5 bilhões diários a mais de $48 bilhões diários.
Enquanto o USDT ERC-20 pode realizar transações de pequena escala, a stablecoin foi usada para transferências de alto valor de $1,2 bilhões em média.
Apesar de ser a stablecoin mais negociada, o USDT ERC-20 não é o mais ativo on-chain. Outras networks têm uma taxa de transferência mais alta, bem como mais remetentes e destinatários. A versão de stablecoin do Ethereum é mais amplamente usada para transferências entre protocolos e liquidações de smart contracts.
O maior usuário do USDT ERC-20 ainda é a Binance, seguida pela OKX. A negociação real não ocorre on-chain, o que leva a uma contagem geral menor de remetentes e destinatários.
A maior parte dos pagamentos de alta velocidade para USDT acontece na TRON, e a Solana é um ponto quente para a atividade do USDC. O Ethereum detém tanto USDT quanto USDC, embora com um perfil de transação diferente, focando em liquidez e transferências seguras. O fornecimento de stablecoins do Ethereum também é fundamental para seu setor DeFi. A chain trava mais de $59 bilhões em vários protocolos. Ao mesmo tempo, o fornecimento de stablecoins no Ethereum é estimado em $97,18 bilhões. O USDT é frequentemente usado em pares de liquidez, bem como em protocolos de empréstimo. O USDT também tem sido usado como garantia para emitir outros tipos de stablecoins.
A versão Ethereum do USDT tem 6.378.609 detentores, enquanto na TRON mais de 53 milhões de carteiras detêm o token. A TRON é também a chain onde o USDT é usado para pagamentos, com uma forte seção de transações entre $10-100K.
A presença de stablecoins no Ethereum não ajudou o preço de mercado do ETH. O ETH permanece suprimido, negociando abaixo de $3.100, enquanto o Bitcoin (BTC) continua a negociar perto de seu pico histórico acima de $94.000.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
