- DeFAI e DeSCI lideraram a categoria de narrativas com pior desempenho este ano, não cumprindo as expectativas geradas pelo hype.
- Os investidores reduziram suas perdas e estão aguardando que narrativas mais especulativas sejam eliminadas.
- As principais narrativas deste ano incluem o setor volátil de memecoins, ativos reais tokenizados (RWAs), stablecoins e moedas de privacidade.
As narrativas de finanças descentralizadas mais inteligência artificial (DeFAI) e ciência descentralizada (DeSci) surgiram na parte inferior dos rankings de desempenho dos principais setores de criptomoedas do ano.
Os nativos das criptomoedas passaram por um ano de altos e baixos, onde muitas das narrativas promissoras que receberam toda a hype acabaram liderando o grupo de piores desempenhos, já que os únicos fortes este ano vieram dos setores de memecoin, privacidade ou RWA.
As narrativas DeFAI e DeSci passaram por um ano para esquecer
De acordo com analistas quem revisou os dados, a narrativa DeFAI está atualmente em queda de 97%, enquanto a narrativa DeSci está em queda de 91% junto com categorias como GameFi (-85%), Blockchains Modulares (-92%) e Layer 2s (-81%).
De acordo com as plataformas de análise Web3, Dexu.ai, as três narrativas também estão tendo um desempenho ruim na categoria de mindshare, com DeFAI detendo 0,2% e 0,1% para DeFAI. A métrica de mindshare rastreia como ambas as narrativas estavam sendo ativamente discutidas. Abrange tendências nas redes sociais, neste caso X (antigo Twitter).
O DeFAI começou como a próxima grande coisa nas criptomoedas. Os projetos subjacentes prometiam que a autonomia estava chegando ao mundo on-chain, e que otimizaria tudo, desde rendimentos até negociações.
Os projetos que surgiram levantaram milhões e viram avaliações dispararem com base em visões de IA como uma ponte entre tradfi e a blockchain. O DeSCI seguiu o mesmo tropo; foi saudado como uma solução óbvia para os problemas enfrentados pela comunidade de pesquisa científica.
Prometeu descentralizar o financiamento, facilitar o compartilhamento de dados e permitir avanços transparentes e financiados pela multidão em campos como biotecnologia e genômica. Muitos investidores caíram no sonho brilhante, e o início do ano viu projetos sob as narrativas bombear massivamente. Havia utilidade no mundo real, afinal.
Infelizmente, à medida que o ano continuou, a realidade se estabeleceu. Havia ventos contrários macroeconômicos a considerar, saturação desencadeada por lançamentos de baixa qualidade e golpistas, bem como escrutínio regulatório.
Além disso, desde o casamento entre tradfi e criptomoedas começou, temas orientados à execução assumiram o centro das atenções. As pessoas agora parecem se importar mais com privacidade, alto desempenho, RWAs e aplicativos de criptomoedas como stablecoins e CBDCs.
No X, os usuários que comentaram sobre a comparação das narrativas que surgiram este ano e como estão se saindo agora concordaram que o ano foi brutal. No entanto, eles também implicaram que todo o massacre foi necessário para eliminar narrativas especulativas que não oferecem nada ao ecossistema a longo prazo.
Quais tokens tiveram bom desempenho em 2025?
Não há dúvida de que houve uma purga no ecossistema este ano, mas nem todas as narrativas caem na categoria DeFAI e DeSci. Houve setores que se saíram bem e recompensaram os investidores que estavam alinhados com temas macro-resilientes ou narrativas focadas na execução.
As principais narrativas que dominaram o mindshare em Dexu.ai foram L1s, seguidas pelos protocolos sem token e stablecoins. Curiosamente, embora tenha recebido pouca ação este ano, os NFTs ainda estão classificados em alto nível, superando até mesmo as narrativas de mercado de previsão e a narrativa de memecoin.
Os especialistas vincularam isso a grandes projetos de NFTs sendo renomeados como ativos de luxo ou identidades digitais. Claro, isso é apenas onde o mindshare está preocupado. Onde o crescimento YTD geral está preocupado, os NFTs tiveram um desempenho pior, enquanto as memecoins, apesar de toda sua má reputação, fizeram melhor.
As memecoins dominaram as narrativas pela maior parte do ano, mas o setor RWA surgiu como o líder indiscutível de todas as narrativas com retornos YTD de +178%, à medida que os investidores giravam para tokens apoiados por fluxos de caixa do mundo real e ativos tokenizados.
Stablecoins e moedas de privacidade também aumentaram em adoção e registraram ganhos positivos, mas não tanto quanto os RWAs.
As L1s também tiveram crescimento positivo, com L1s de alto desempenho como BNB e Hyperliquid ajudando a aumentar o peso geral das L1s.
Infelizmente, cadeias como Solana, Aptos e Sui aumentaram o peso negativo, pois foram afetadas pela pressão mais ampla do mercado.
Outras narrativas que conseguiram desempenho positivo incluem narrativas de infraestrutura, CEXs e protocolos DeFi principais. Os especialistas afirmam que isso ocorreu porque estão ligados a fundamentos claros como colateral do mundo real e rendimento, uso pesado de rede, receita de taxas, atividade de negociação profunda e demanda recorrente de swaps, empréstimos e staking líquido.
Esses dados confirmam que o mercado escolheu os vencedores deste ano, e a maioria dessas novas narrativas superhype não passou no teste. Como um analista proeminente afirmou, isso é apenas o mercado recompensando os verdadeiros construtores, em vez dos contadores de histórias.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
