- قادتا DeFAI و DeSci فئة أسوأ السردات أداءً هذا العام، حيث لم تحققا التوقعات المبالغ فيها.
- خفض المستثمرون خسائرهم ويتطلعون إلى استبعاد المزيد من السردات المضاربة.
- تضم أبرز السردات هذا العام قطاع العملات الغريبة المتقلب، والأصول الواقعية (RWAs)، والعملات المستقرة، والعملات الخاصة.
ظهرت سرديات التمويل اللامركزي بالإضافة إلى الذكاء الاصطناعي (DeFAI) والعلوم اللامركزية (DeSci) في أسفل تصنيفات أداء القطاعات الرئيسية للعملات المشفرة لهذا العام.
عانى عشاق العملات المشفرة من عام مضطرب، حيث انتهى الأمر بالكثير من السرديات الواعدة التي حظيت بكل هذا الضجيج في صدارة قائمة الأسر أداءً، حيث جاءت القطاعات القوية الوحيدة هذا العام من قطاع عملات الميم، والخصوصية، أو الأصول الواقعية (RWA).
عانت سرديات DeFAI وDeSci من عام يُنسى
وفقاً لـ المحللين من راجع البيانات، فإن سردية DeFAI هبطت حالياً بنسبة 97%، بينما هبطت سردية DeSci بنسبة 91%، إلى جانب فئات مثل GameFi (-85%)، وسلاسل الكتل القابلة للتقسيم (-92%)، والطبقة الثانية (Layer 2s) (-81%).
وفقاً لمنصات تحليلات الويب 3 مثل Dexu.ai، فإن السرديات الثلاث تؤدي أداءً ضعيفاً أيضاً في فئة الاهتمام (mindshare)، حيث تحتفظ DeFAI بنسبة 0.2%، و0.1% لـ DeFAI. وتتبع مقياس الاهتمام كيفية مناقشة كل من السرديات بنشاط، ويغطي الاتجاهات عبر وسائل التواصل الاجتماعي، وفي هذه الحالة منصة X (تويتر سابقاً).
بدأت DeFAI كشيء كبير قادم في عالم العملات المشفرة. وعدت المشاريع الأساسية بأن الاستقلالية قادمة إلى العالم على السلسلة (on-chain)، وأن ذلك سيحسن كل شيء من العوائد إلى التداول.
رسمت المشاريع التي ظهرت صورة مليئة بالملايين ورأت تقييمات ترتفع بشكل حاد بناءً على رؤى حول الذكاء الاصطناعي كجسر بين التمويل التقليدي وسلسلة الكتل. وتبع DeSCI نفس النمط؛ فقد أُشيد به كحل لا لبس فيه للمشكلات التي تواجه مجتمع البحث العلمي.
وعد بتوزيع التمويل بشكل لامركزي، وتسهيل مشاركة البيانات، وتمكين الاختراقات الشفافة التي يمولها الجمهور في مجالات مثل التكنولوجيا الحيوية وعلم الجينوم. وقع العديد من المستثمرين في فخ الحلم اللامع، وشهد بداية العام ضخاً هائلاً للمشاريع تحت هذه السرديات. كان هناك بالفعل فائدة في العالم الحقيقي.
للأسف، مع استمرار العام، دخل الواقع حيز التنفيذ. كانت هناك رياح معاكسة على المستوى الكلي يجب أخذها في الاعتبار، وتشبع ناتج عن إطلاق مشاريع منخفضة الجودة ومحتالين، بالإضافة إلى الرقابة التنظيمية.
أيضاً، منذ بدء زواج التمويل التقليدي والعملات المشفرة، سيطرت المواضيع المرتكزة على التنفيذ على المشهد. يبدو أن الناس يهتمون الآن أكثر بـ الخصوصية, والأداء العالي، والأصول الواقعية (RWAs)، وتطبيقات العملات المشفرة مثل العملات المستقرة والعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs).
على منصة X، اتفق المستخدمون الذين علّقوا على مقارنة السرديات التي ظهرت هذا العام وكيفية أدائها حالياً على أن العام كان قاسياً. ومع ذلك، أشاروا أيضاً إلى أن كل هذه الدمار كان ضرورياً للتخلص من السرديات المضاربة التي لا تقدم أي شيء للنظام البيئي على المدى الطويل.
أي الرموز حققت أداءً جيداً في 2025؟
لا شك في حدوث تطهير في النظام البيئي هذا العام، ولكن ليس كل السرديات تقع ضمن فئة DeFAI وDeSci. كانت هناك قطاعات قدمت أداءً جيداً وكافأت المستثمرين الذين تماشوا مع المواضيع المرنة أمام التقلبات الكلية أو السرديات المرتكزة على التنفيذ.
السرديات الأعلى التي سيطرت على الاهتمام على Dexu.ai كانت سلاسل الكتل من الطبقة الأولى (L1s)، تليها البروتوكولات الخالية من الرموز والعملات المستقرة. ومن الغريب أنه رغم قلة النشاط هذا العام، لا تزال الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) تحتل مرتبة عالية، متفوقة حتى على سرديات أسواق التنبؤ وسرديات عملات الميم.
ربط الخبراء ذلك بإعادة تصنيف مشاريع NFT الكبرى كأصول فاخرة أو هويات رقمية. بالطبع، هذا ينطبق فقط على جانب الاهتمام. حيث يتعلق بالنمو الإجمالي منذ بداية العام (YTD)، فقد كان أداء NFTs أسوأ، بينما حققت عملات الميم، رغم سمعتها السيئة، أداءً أفضل.
سيطرت عملات الميم على السرديات لمعظم العام، لكن قطاع الأصول الواقعية (RWA) ظهر كقائد لا منازع لجميع السرديات بعوائد بلغت +178% منذ بداية العام، حيث انتقل المستثمرون إلى الرموز المدعومة بتدفقات نقدية من العالم الحقيقي والأصول الرمزية.
ارتفعت العملات المستقرة والعملات الخاصة بالخصوصية أيضاً في الاعتماد وسجلت مكاسب إيجابية، لكن ليس بنفس قدر الأصول الواقعية (RWAs).
استمتعت سلاسل الكتل من الطبقة الأولى (L1s) بنمو إيجابي أيضاً، حيث ساعدت L1s عالية الأداء مثل BNB وHyperliquid في زيادة الوزن الإجمالي لـ L1.
للأسف، زادت سلاسل الكتل مثل Solana وAptos وSui من الوزن السلبي حيث تأثرت بضغوط السوق الأوسع.
شملت السرديات الأخرى التي حققت أداءً إيجابياً سرديات البنية التحتية، ومنصات التبادل المركزية (CEXs)، وبروتوكولات DeFi الأساسية. يزعم الخبراء أن هذه حققت أداءً جيداً لأنها مرتبطة بأسس واضحة مثل الضمانات من العالم الحقيقي والعوائد، والاستخدام الثقيل للشبكة، وإيرادات الرسوم، ونشاط التداول العميق، والطلب المتكرر من عمليات المبادلة، والإقراض، والرهن السائل.
تؤكد هذه الإحصائيات أن السوق قد اختار الفائزين لهذا العام، ولم ينجح معظم السرديات الجديدة المبالغ في تضخيمها في اجتياز الاختبار. وكما ادعى محلل بارز، هذا مجرد مكافأة السوق للمبنيين الحقيقيين بدلاً من القصصيين.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
هانا كولي مور
هانا كاتبة ومحرّرة تمتلك خبرة تمتد لأكثر من عقد في كتابة المدونات وتغطية الفعاليات في مجال العملات الرقمية. في موقع كريبتوبوليتان، تساهم هانا في صفحة الأخبار من خلال تغطية وتحليل أحدث التطورات في مجالات التمويل اللامركزي (DeFi)، والأصول الواقعية (RWA)، وتنظيم العملات الرقمية، والذكاء الاصطناعي، وتقنيات الحدود الجديدة. تخرجت هانا من جامعة أركاديا بدرجة البكالوريوس في إدارة الأعمال.
