Chamath Palihapitiya questiona quem está realmente lucrando com o boom da IA

Chamath Palihapitiya está perguntando se o dinheiro sendo despejado em inteligência artificial está valendo a pena para alguém além do pequeno grupo de empresas que já o está coletando.

O fundador da Social Capital, em dois posts feitos no X em 17 e 18 de julho, criticou os laboratórios de IA sobre como eles treinaram seus próprios modelos versus como tratam outros que copiam seu trabalho. Chamath então apontou o que ele notou sobre palavras-chave que dominam os relatórios da SEC e como tendem a se desinflar com o tempo, uma referência à atual febre da IA e tecnologias agênticas.

Ele escreveu, “No momento, todos estão se agarrando à IA como se fosse um bote salva-vidas. Mas essas mesmas pessoas ainda não mostraram ROI repetível, auditado e verificável, mesmo que seu CapEx e OpEx estejam aumentando com os custos de tokens em tudo relacionado à IA.”

Uber, Microsoft e Meta já estão contendo orçamentos de IA em resposta a descobertas de uma pesquisa da McKinsey que relatou que a maioria das empresas não vê impacto nos lucros da IA generativa. Outros críticos simplesmente não veem um futuro onde todo o mercado não seja arrastado para baixo por um grande tropeço.

Os Laboratórios de IA jogaram com regras diferentes?

Palihapitiya deu um soco na Anthropic e, por extensão, em outros jogadores no espaço de modelos de fronteira, como a OpenAI, na sexta-feira, quando postou uma avaliação do modelo Fable da Anthropic sobre destilação, a prática de usar as saídas de um modelo para treinar um rival mais barato.

Palihapitiya afirmou que a destilação como um problema moral é genuinamente contestado. Ele apontou que os próprios laboratórios construíram seus sistemas na internet aberta, incluindo livros com direitos autorais, artigos e códigos, entre outros.

Agora, as mesmas empresas que dependiam desses recursos, raspando dados em todo o mundo para treinar seus modelos de fronteira, estão contra outras fazendo o mesmo com elas.

Os orçamentos da grande tecnologia estão finalmente sendo contidos?

A espuma é o que as grandes empresas de tecnologia estão agora tentando drenar. O orçamento de IA da Uber para 2026 foi esgotado em aproximadamente quatro meses. A empresa teve que limitar as ferramentas de codificação em $1.500 por funcionário por ferramenta, e está sendo rastreada em um painel interno.

A Microsoft está eliminando as licenças do Claude Code em sua divisão Experiences and Devices. Ela está agora incentivando seus engenheiros a usar o GitHub Copilot CLI, uma medida que um memorando interno chamou de benchmarking deliberado.

Em um memorando de abril, o CTO da Meta, Andrew Bosworth, disse: “Nem todo movimento é progresso e o uso de tokens por si só não é uma medida de impacto de qualquer tipo.”

A iniciativa NANDA do MIT analisou pilotos de IA empresarial em vários setores e descobriu que 95% deles não produziram nenhum retorno financeiro mensurável.

A indústria de IA está concentrada demais para falhar com segurança?

O crítico de tecnologia Ed Zitron alertou nesta semana que a OpenAI se tornou “uma das maiores passivos na história econômica recente”, afirmando que seu colapso seria o momento Lehman Brothers da era da IA.

Segundo seus cálculos, a OpenAI planeja gastar mais de US$ 50 bilhões em computação este ano, assumiu cerca de US$ 748 bilhões em obrigações com a Microsoft, Amazon e Oracle, e registrou um prejuízo líquido de US$ 38,5 bilhões em 2025 sobre uma receita de US$ 13,07 bilhões.

Oracle, que se comprometeu com mais de $340 bilhões para construir capacidade para a OpenAI, viu sua classificação de crédito cortada para a escada mais baixa de investimento pela S&P Global, com a OpenAI nomeada como um risco chave.

Essa é a configuração que Palihapitiya está provocando. Algumas empresas estão no centro de trilhões em gastos comprometidos; no entanto, os retornos permanecem não comprovados para a maioria dos compradores.

Palihapitiya reconheceu que a IA é real, acrescentando que “é a mudança definidora de nossa vida”. No entanto, o que ele quer mudar é que os retornos comecem a entrar para mais empresas do que apenas algumas, escrevendo: “Estamos na fase inicial em que algumas empresas estão fazendo todo o dinheiro com nossa generosidade. Isso precisa ser redefinido para que todos ganhem.”