Foto de A documentação que a SpaceX submeteu à SEC para seu IPO iminente supostamente contém cláusulas que garantem a Elon Musk o controle incontestável da empresa, mesmo após sua oferta pública inicial de trilhões de dólares.
A reportagem da Reuters afirma que o acordo de IPO da X contém cláusulas que validam apenas o voto de Elon Musk para se destituir dos cargos de CEO e presidente do conselho.
A divulgação ocorre em um momento em que analistas começaram a expressar cautela em relação a certos detalhes do acordo, especialmente sobre como ele afeta o varejo. E, de acordo com Bret Johnsen, diretor financeiro da SpaceX, "O varejo será uma parte crucial disso — uma parte maior do que em qualquer IPO da história."
Elon Musk se torna CEO vitalício
A SpaceX protocolou oficialmente a documentação para o que se espera ser o maior IPO da história. A empresa pretende arrecadar US$ 75 bilhões, visando uma avaliação de mercado de quase US$ 2 trilhões.
No entanto, o documento de registro, arquivado confidencialmentedentSEC em 1º de abril e analisado pela Reuters, mostra que Musk terá controle vitalício e incontestável da empresa de foguetes e satélites, mesmo após sua abertura de capital.
A SpaceX planeja dividir suas ações em ações Classe A para investidores públicos e ações Classe B com direito a voto múltiplo para executivos e acionistas controladores. Cada ação Classe B confere dez votos. Musk deterá a maioria das ações Classe B, garantindo que ninguém possa destituí-lo da liderança sem o seu consentimento.
O documento adverte explicitamente os acionistas de que o acordo “limitará ou impedirá sua capacidade de influenciar assuntos corporativos”
Cryptopolitan também noticiou recentemente que o conselho da SpaceX aprovou, em janeiro, um plano de remuneração que poderia conceder a Musk até 200 milhões de ações restritas Classe B caso a empresa atinja uma avaliação de US$ 7,5 trilhões e estabeleça um assentamento humano permanente em Marte com pelo menos um milhão dedent.
Entretanto, seu salário permanece em apenas US$ 54.080.
Vale a pena para os investidores pagar uma avaliação de US$ 2 trilhões?
O IPO da SpaceX está sendo liderado por grandes nomes como Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan, Bank of America e Citigroup. A avaliação proposta de quase US$ 2 trilhões, em comparação com a receita de US$ 15,6 bilhões prevista para 2025, resulta em uma relação preço/vendas acima de 100, mais cara do que qualquer ação atualmente listada no S&P 500.
Até 30% das ações da empresa são destinadas a investidores comuns, mas consultores financeiros estão aconselhando os investidores a reconsiderarem a compra no primeiro dia.
Matthew Parenti, sócio da Private Vista, com sede em Chicago, destacou que, diferentemente da Apple, Amazon ou Meta, que abriram capital entre três e seis anos de idade, a SpaceX será listada aos 24 anos, após a maior parte de sua valorização já ter ocorrido no mercado privado. Ele aconselhou os investidores a abandonarem qualquer expectativa de retornos a longo prazo.
O período de bloqueio, previsto para terminar entre meados de dezembro e o final de dezembro de 2026, também gera preocupações. Os executivos e funcionários, que adquirem ações a preços muito mais baixos, geralmente ficam impedidos de vender suas ações por 180 dias após o IPO.
Historicamente, o mercado costuma ser inundado de ações nesse período, o que faz com que o preço caia drasticamente para aqueles que compraram durante a euforia inicial.
A SpaxeX parece estar ciente das dúvidas crescentes e começou a realizar reuniões privadas com analistas no Texas e no Tennessee para mostrar-lhes os sites que estão no centro de sua oferta pública inicial de US$ 1,75 bilhão, conforme Cryptopolitan relatado.
