Bolsa de Valores da Austrália (ASX) abandona projeto de blockchain de $170 milhões após 7 anos

De acordo com um relatório publicado em novembro de 2022, parece que a Bolsa de Valores da Austrália (ASX) abandonou seu projeto de blockchain de 7 anos, destinado a otimizar suas atividades.

O relatório, preparado pela Accenture, citou deficiências que custaram ao país $170 milhões em uma tentativa de substituir o sistema de compensação e liquidação ultrapassado do país.

Sistema de compensação e liquidação da ASX

A ASX utiliza atualmente um Sistema de Subregistro Eletrônico de Câmara de Compensação (CHESS), uma plataforma que está em operação há pelo menos 25 anos. Naquela época, o CHESS era o sistema de referência para esse tipo de sistema, utilizando protocolos de liquidação T+2, o que mais tarde levou ao desenvolvimento de um novo padrão de mensagens eletrônicas. A tecnologia permitiu que a bolsa realizasse negociações de forma justa e não discriminatória.

Em 2015, a bolsa observou que o sistema funcionava bem, mas estava envelhecido, daí a necessidade de substituí-lo por uma solução moderna. Após consultas com as partes interessadas, eles decidiram adotar a tecnologia de livro-razão distribuído (DLT) construída em Java e DAML (Linguagem de Modelagem de Ativos Digitais). Esperava-se que o novo sistema fosse mais eficiente e um pioneiro na tecnologia moderna.

Em 2017, a ASX anunciou a substituição do CHESS por uma alternativa de livro-razão distribuído e, em 2018, iniciou consultas públicas. Mais tarde, a ASX alcançou marcos na incorporação de ambientes de teste para o novo sistema.

Avaliação do projeto de blockchain e deficiências

A empresa Accenture foi nomeada em setembro de 2022 para conduzir uma revisão independente do projeto de substituição.

Sua avaliação demonstrou a necessidade de uma consideração mais aprofundada de como o mercado australiano interage com os livros-razão subjacentes. Eles notaram deficiências no projeto de livro-razão distribuído relacionadas ao alcance da resiliência, escalabilidade e suporte.

Do ponto de vista dos participantes, no design e arquitetura atuais (independentemente de casos de uso futuros), há pouco valor em processar toda a lógica de negócios on-chain, pois a ASX mantém a integridade dos dados, já que os participantes do mercado e o operador recebem uma visão em tempo específico por meio de contratos de API.

Revisão da Accenture

A avaliação, no entanto, não significou que não houvesse espaço para a tecnologia de livro-razão distribuído. Eles reiteraram o uso da tecnologia para fornecer flexibilidade em um ambiente distribuído. Na solução planejada, a blockchain seria usada para resolver a maioria dos fluxos de trabalho de negócios. No entanto, a solução não levou em conta a lógica de negócios, os cálculos e os dados on-chain versus off-chain.

O caminho a seguir

Em resposta ao relatório externo e à avaliação interna, a ASX irá reavaliar sua posição sobre dar continuidade ao projeto, citando desafios significativos que foram identificados. Pendente a reavaliação, o projeto foi arquivado devido à incerteza de alcançar seus objetivos.

Em nome da ASX, peço desculpas pela interrupção experimentada em relação ao projeto de substituição do CHESS ao longo de vários anos. A ASX empenha-se em agir no melhor interesse do mercado, e agradeço aos nossos clientes e outras partes interessadas pela sua paciência e apoio. A decisão de hoje foi tomada pelo Conselho da ASX Limited e pelos Conselhos de Compensação e Liquidação, e não foi tomada de ânimo leve.

Damian Roche, Presidente da ASX

A desativação do projeto resultaria em um custo de até $250 milhões, o que equivaleria a cerca de $179 milhões após impostos. A ASX observou que a mudança não teria impacto zero nos dividendos dos clientes.

A ASX também nomeou um diretor de projeto para traçar um novo caminho para o projeto de substituição do CHESS. Por enquanto, a Austrália terá que tolerar o sistema CHESS, que é relatado como estável e seguro.

Principais problemas identificados no CHESS pela Bolsa de Valores da Austrália e pela DA foram: suporte a processos em lote e em massa e resiliência, correspondência bilateral, notificações de emissores, liquidações em lote, suporte a processos em massa e suporte para ExTransactions.

Espera-se que o novo gerente de projeto apresente uma solução mais sustentável, que claramente não pode ser resolvida pela tecnologia de livro-razão distribuído.