Onda de liquidações da 3AC

O colapso do mercado de criptomoedas esta semana desencadeou liquidações inesperadas. Three Arrows Capital (3AC), um fundo de hedge de moeda digital, pode estar enfrentando insolvência após perder uma quantidade considerável de dinheiro no rescaldo do colapso do ecossistema Terra. O valor das participações do fundo de criptomoedas em Terra caiu de US$ 1 bilhão para menos de US$ 1.000.

Com US$ 400 milhões em liquidações, o fundo de hedge baseado em Cingapura 3AC está relatando enfrentar insolvência. De acordo com os relatórios, o credor de criptomoedas BlockFi liquidou algumas das posições da Three Arrows Capital. A empresa emprestou Bitcoin (BTC) do credor BlockFi, mas não conseguiu atender a uma chamada de margem após o mercado ficar ruim no início desta semana.

O credor de criptomoedas não é a única empresa que liquidou pelo menos algumas das posições da 3AC. Após a exposição, outras plataformas com vínculos com a Three Arrows Capital se manifestaram para abordar o problema. A Finblox, uma plataforma que oferece aos usuários até 90% de rendimento em seus depósitos de criptomoedas, reduziu recentemente seus limites de retirada em dois terços e citou seu relacionamento com a 3AC como o motivo.

Diz-se que a 3AC liquidou ativos na tentativa de pagar seus credores. De acordo com um relatório da Dune Analytics, a empresa teve “pouco contato com suas contrapartes desde ser liquidada.”

O fundo de hedge tem uma alocação de portfólio de US$ 372 milhões e manteve tokens como AAVE, BAT, CEL, FTT, GUSD, LIDO e LINK, bem como US$ 166 milhões em tokens USDC. O Serum (SRM), o segundo maior compromisso de US$ 46,3 milhões, também está listado entre as participações da Three Arrows.

O co-fundador de destaque da empresa, Su Zhu, comentou de forma criptica sobre a situação, mas recusou-se a comentar mais. O fundo de hedge ainda não emitiu uma declaração oficial sobre a perspectiva de falência.

Espiral descendente do mercado de criptomoedas

A Three Arrows Capital pode se tornar a última vítima do mercado de baixa de criptomoedas. Atualmente, rumores circulam de que ela está lutando para se manter à tona após sofrer perdas relacionadas às recentes quedas de preço entre bitcoin e outras altcoins.

O fundo de hedge foi atingido pela recente turbulência no setor de criptomoedas, que viu os preços do Bitcoin (BTC) caírem para US$ 20.205 antes de se recuperar ligeiramente. Além disso, as liquidações em massa desta semana parecem ter sido desencadeadas pelo colapso do Ether (ETH), que despencou em direção a US$ 1.000 em seu caminho para um mínimo de seis meses. Dizem que a exposição da 3AC a ativos sintéticos, como o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) e o Staked ETH (stETH) da Lido, também desempenhou um papel nesses eventos.

Os problemas da 3AC continuam

Um dos parceiros de negócios da empresa, 8BlocksCapital, acusou a Three Arrows Capital de desviar quase US$ 1 milhão de seus fundos.

Há alguns meses, o market maker 8BlocksCapital entrou em um acordo com a 3AC, permitindo que esta última usasse suas contas de negociação. O acordo estipulava que a 8BlocksCapital podia retirar seus fundos a qualquer momento. Também foi acordado que a empresa tem direito a 100% dos lucros. A 3AC também não tinha permissão para mover os fundos sem a permissão da 8BlocksCapital. Em troca deste arranjo, a 3AC recebe taxas de negociação da 8BlocksCapital.

Danny Yuan, CEO do market maker 8BlocksCapital, disse no Twitter que seu acordo com a Three Arrows Capital era que ela poderia se retirar da empresa quando quisesse. No entanto, ele alega que a 3AC usou US$ 1 milhão de seus fundos para atender a chamadas de margem e afirma que a 3AC ainda tem ativos em outras plataformas. Ele pede que essas plataformas congelem os ativos.

As notícias atuais de liquidação surpreendem muitos profissionais da indústria que esperavam que o sucesso da 3AC continuasse no futuro. No entanto, as perdas da empresa não são exclusivas entre os credores de criptomoedas.