월가는 대형 기술주에서 자금을 빼내 지난 1년간 외면했던 은행, 공공사업, 에너지 관련 주식, 소형주 등에 쏟아붓고 있다.
사려고 안달하던 바로 그 사람들이라는 게 분명합니다 엔비디아 . 하지만 상황이 바뀌었죠.
올해 초 백악관의 갑작스러운 관세 위협으로 촉발된 매도세는 대형 기술주들을 폭락시켰습니다. 엔비디아, 마이크로소프트, 브로드컴 등 모두 큰 타격을 입었죠. 하지만 우려가 완화되자마자 빠르게 반등했습니다. 6월 27일에는 S&P 500과 나스닥 지수가 모두 사상 최고치를 경신했습니다. 하지만 이러한 상승세는 기술주에만 국한된 것이 아니었습니다. 금융, 유틸리티, 방산trac., 산업재 등 모든 업종이 호황을 누리고 있습니다
투자자들이 초대형 기술주를 버리고 보다 폭넓은 투자에 나서고 있다
S&P 500 지수에 포함된 종목 중 50일 이동평균선 위에서 마감한 종목 수가 2016년 가을 이후 최고 수준으로 급증했습니다. 당시에는 트럼프 대통령 당선 직전이었고 연말 증시가 급등했던 시기였습니다. 더욱 주목할 만한 점은, 상승 종목 수와 하락 종목 수를 trac별도의 지표가 지난 금요일 사상 최고치를 기록했다는 것입니다.
LPL 파이낸셜에서 기술 전략을 담당하는 애덤 턴퀴스트는 라고 말했습니다. 하지만 이번에는 월가가 기술 기업의 주도를 기다리지 않고 있습니다. 엔비디아가 다른 모든 것을 끌어당기는 상황 없이, 월가가 독자적으로 움직이고 있습니다.
세븐스 리포트의 톰 에세이는 이러한 현상이 발생하는 이유가 간단하다고 말했습니다. 바로 '놓칠까 봐 두려워하는 심리(FOMO)' 때문입니다. "상황이 안정적으로 유지되는 한, 이 시장은 결코 고갈된 상태가 아닙니다." 톰은 이를 'FOMO 거래'라고 불렀는데, 이는 투자자들이 테슬라처럼 저평가된 종목이 아닌 모든 것에 투자하도록 만드는 '놓칠까 봐 두려워하는 심리'를 의미합니다.
리치먼드에 있는 해리스 파이낸셜 그룹에서 12억 달러 규모의 자산을 운용하는 제이미 콕스는 주가가 하락했을 때에도 빅테크 주식은 건드리지 않았다고 말했습니다. 대신 금융, 방위, 그리고 대형 해외 기업 주식에 투자했습니다. "이렇게 오래 걸릴 줄은 몰랐습니다."라고 제이미는 말했습니다. "오랜 시간이 걸렸죠."
그는 고객들이 마침내 엔비디아와 애플 외의 다른 것을 원한다고 덧붙였다. "이는 가장 효과적인 기술주에만 투자하는 것에서 벗어나 다양한 종목에 투자하는 것을 의미합니다."라고 그는 말했다. 그가 최근에 매수한 종목은 RTX Corp와 록히드 마틴이다. "덜 공격적이고, 더 검증된, 지루해 보이는 주식을 사는 겁니다."
은행과 소형주들이 과대평가된 기업 가치에서 한숨 돌릴 수 있게 됐다
하지만 모두가 기뻐하는 것은 아닙니다. 소형주는 전체 지수 대비 부진한 성과를 보이고 있습니다. 비스포크 투자 그룹의 조지 피어크스는 위험도가 높은 종목에 투자하는 데 여전히 주저함이 있다고 말했습니다. "투자자들의 위험 선호도에 변화가 있어야 할 것입니다."
코메리카 웰스 매니지먼트의 최고 투자 책임자인 에릭 틸은 중소형주부터 초소형주까지 모든 종목을 매수하고 있다고 밝혔습니다. 그의 논리는 이렇습니다. 이러한 소형 기업들은 새로운 관세 부과로 큰 타격을 받지 않을 것이며, 연준이 금리를 다시 인하한다면 이러한 기업들에 필요한 마지막 동력이 될 수 있다는 것입니다.
에릭은 "지난 몇 달 동안 우리가 목격한 이러한 확장세는 단기적인 현상이 아닐 것"이라고 말했습니다. 그는 또한 해외 위험과 무역 역풍에 덜 노출된 국내 은행에 더 많은 cash 투자하고 있습니다.
UBS 프라이빗 웰스 매니지먼트의 전무이사인 브라이언 뷰텔은 "매그넘 세븐(Mag Seven)이 지나치게 비싸다는 점에는 누구도 이의를 제기하지 않습니다. 하지만 사람들은 시장에는 저렴하게 거래되는, 즉 저평가된 부문이 있다는 사실을 잊고 있습니다."라고 말했습니다
