미국 인플레이션 3%로 하락, 2021 이후 최저 수준

미국 인플레이션은 6월 3%로 하락했으며, 이는 2021년 4월 이후 최저 수준이다. 이러한 급격한 하락은 높은 인플레이션이 마침내 완화되고 있다는 증거를 더한다.

연방준비제도(Fed)는 이제 모기지부터 신용카드 결제에 이르기까지 모든 것에 영향을 미치는 주요 금리를 인하할 더 나은 위치에 있을 수 있다.

The Consumer Price Index (CPI) showed a 3% rise year over year in June, down from 3.3% in May. Monthly, prices fell by 0.1%, a positive sign compared to the previous months. It’s the first monthly drop in consumer prices since 2020.

인플레이션 기대치와 금리

전문가들은 초기에 인플레이션이 더 오래 지속될 것을 우려했지만, 최신 수치는 희망을 주고 있다. 그러나 실업률은 팬데믹 이후(2020년 급증 제외) 최고치인 4.1%로 상승했다.

이는 또한 2018년 2월 이후 최고치다. 경기 침체가 필연적인 것은 아니지만, 3개월 연속 상승해 온 실업률 상승은 우려를 자아낸다.

연방준비제도는 현재 23년 만에 최고 수준인 금리를 얼마나 빠르게 인하할지 논쟁 중이다. 6월 인플레이션 3% 하락은 경제학자들의 예상보다 빠랐다. 경제학자들은 3.1%의 증가를 예측했다. 5월 증가율은 3.3%였다.

이 수치 발표 후 국채 수익률은 하락하고 주식 선물은 상승했다. 트레이더들은 올해 두 번의 금리 인하에 베팅하고 있다. CPI 데이터 발표 후 9월 금리 인하 확률은 72%에서 92%로 상승했다.

제롬 파월 연준 의장은 의회 의원들에게 노동 시장이 냉각 징후를 보이고 있다고 말했다. 그는 관리들이 금리를 너무 오랫동안 너무 높게 유지하는 것이 경제에 부담을 줄 수 있다고 우려했다.

그의 결정은 '회의별'로 내려질 것이라고 그는 말했다. 연준은 금리를 사용하여 경제 성장과 인플레이션을 통제한다.

현재 연방기금금리는 2008년 금융위기 이전 이후 최고 수준인 약 5.5%다. 연준은 금리를 높게 유지하여 상품 및 서비스에 대한 전반적인 차입 수요를 냉각시키고, thereby 가격 상승을 늦추려는 목표를 가지고 있다.

이러한 높은 금리는 효과를 거두었다. 연간 인플레이션은 2022년 여름 9% 이상으로 정점을 찍었으나, 현재 약 3%로 하락했다. 그러나 이는 2% 목표치보다 약간 높은 수준으로 1년 이상 제자리걸음을 하고 있다.

파월은 인플레이션 기대치가 '고정(anchored)'되어 있다고 언급했으며, 이는 가격 상승이 곧 다시 가속화될 것이라는 기대가 없다는 의미다.

경제학자들은 이러한 안정성의 주요 이유가 많은 소비자들이 팬데믹 직후보다 더 취약한 재정 상태에 있기 때문이라고 말한다. 이는 전반적인 경제 성장에 부정적인 소식일 수 있지만, 가격 상승을 늦추는 데 계속 도움이 될 수 있다.

트레이더들은 최신 CPI 데이터 발표 후 금리 인하에 대한 베팅을 늘렸다. 2년물 미국 국채 수익률은 0.11%p 하락하여 4.52%가 되었고, S&P 500 주식 선물은 상승했다.

Jai Hamid 기자 보도