ينخفض التضخم الأمريكي إلى 3%، وهو أدنى مستوى منذ 2021

انخفض التضخم الأمريكي إلى 3% في يونيو، وهو أدنى مستوى له منذ أبريل 2021. يضيف هذا الانخفاض الحاد إلى الأدلة على أن التضخم المرتفع يخف أخيراً.

قد تكون الاحتياطي الفيدرالي الآن في وضع أفضل لخفض أسعار الفائدة الرئيسية التي تؤثر على كل شيء من الرهون العقارية إلى مدفوعات بطاقات الائتمان.

أظهر مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ارتفاعًا بنسبة 3% على أساس سنوي في يونيو، بانخفاض من 3.3% في مايو. وعلى الصعيد الشهري، انخفضت الأسعار بنسبة 0.1%، وهو مؤشر إيجابي مقارنة بالشهور السابقة. ويعد هذا أول انخفاض شهري في أسعار المستهلكين منذ عام 2020.

توقعات التضخم وأسعار الفائدة

كان الخبراء قلقين في البداية من استمرار التضخم لفترة أطول، لكن أحدث الأرقام تجلب الأمل. ومع ذلك، ارتفع معدل البطالة إلى 4.1%، وهو أعلى مستوى منذ الجائحة، باستثناء الارتفاع في عام 2020.

وهو أيضاً أعلى مستوى منذ فبراير 2018. بينما لا يعد الركود حتمياً، فإن معدل البطالة المتزايد، الذي ارتفع لثلاثة أشهر متتالية، مثير للقلق.

كان الاحتياطي الفيدرالي يناقش مدى سرعة خفض أسعار الفائدة، والتي هي حالياً في أعلى مستوى لها منذ 23 عاماً. كان انخفاض التضخم إلى 3% في يونيو أسرع مما توقعه الاقتصاديون. كانوا يتوقعون زيادة بنسبة 3.1%. في مايو، كانت الزيادة 3.3%.

بعد إصدار هذه الأرقام، انخفضت عوائد السندات الخزانة الأمريكية وارتفعت العقود الآجلة للأسهم. الآن، يراهن المتداولون على خفضين لأسعار الفائدة هذا العام. ارتفعت احتمالات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر إلى 92% بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلك، مقارنة بـ 72% قبل ذلك.

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للكونغرس إن سوق العمل يظهر علامات على التبريد. وذكر أن المسؤولين قلقون من إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة طويلة، مما قد يضغط على الاقتصاد.

ستتخذ قراراته على أساس "اجتماع باجتماع"، كما قال. يستخدم الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة للتحكم في النمو الاقتصادي والتضخم.

معدل الفائدة الفيدرالي الحالي هو حوالي 5.5%، وهو أعلى مستوى منذ الأزمة المالية لعام 2008. من خلال الحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة، يهدف الاحتياطي الفيدرالي إلى تبريد الطلب الإجمالي على الاقتراض للسلع والخدمات، وبالتالي إبطاء زيادة الأسعار.

كانت هذه المعدلات المرتفعة فعالة. بلغ التضخم السنوي ذروته فوق 9% في صيف عام 2022، لكنه انخفض الآن إلى حوالي 3%. ومع ذلك، ظل عالياً عند هذا المستوى لأكثر من عام، وهو أعلى قليلاً من الهدف البالغ 2%.

ذكر باول أن توقعات التضخم لا تزال "مؤرشفة"، مما يعني عدم وجود توقع بتسارع نمو الأسعار قريباً.

يقول الاقتصاديون إن سبباً رئيسياً لهذا الاستقرار هو أن العديد من المستهلكين الآن في وضع مالي أكثر هشاشة مما كانوا عليه مباشرة بعد الجائحة. قد يستمر هذا الخبر السيئ للنمو الاقتصادي العام في المساعدة على إبطاء نمو الأسعار.

زاد المتداولون من رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة بعد أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك. انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بمقدار 0.11 نقطة مئوية إلى 4.52%، وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500.

تقرير جاي حميد