트럼프의 무역 정책이 미국 인플레이션 재발을 촉발할 수 있다, 글로벌 중앙은행 기구 경고

국제결제은행(BIS)에 따르면, 트럼프의 무역 정책이 미국 경제의 인플레이션 압력을 재점화시킬 수 있다.

은행의 연례 보고서에서 BIS 총재 Agustin Carstens는 트럼프의 관세가 경제를 교란시켰다고 상세히 설명하며, 집행 기간 동안 높은 불확실성 수준을 지적했다. 그러나 상황은 진행 중인… 90일간의 중단.

그는 설명될”우리는 연착륙을 예상했다. 모든 것이 계획대로 진행되고 있었다. 그러자 우리는 매우 실질적인 변동성 기간을 겪었고, 관세가 일부 국가에서 2%로의 수렴을 더 어렵게 만들 것이라는 위협이 있었다.”

BIS는 글로벌 경제가 교란에 취약하다고 경고한다 

Carstens는 ~가 글로벌 경제 중요한 단계에 있으며 국가들은 높은 불확실성 기간을 맞이하고 있다고 주장했다. BIS 보고서에서 그는 경제 성장 잠재력이 둔화되고 있으며, 물가 안정, 재정 건강 및 더 넓은 금융 시스템에 대한 위협이 증가하고 있다고 경고했다.

그는 또한 진행 중인 기후 및 지정학적 변화, 증가하는 고령화 인구, 공급망 과제 등으로 인해 글로벌 경제가 특히 교란에 취약하다고 덧붙였다.

또한 보고서에 따르면 코로나19 이후 인플레이션 급등은 가격 변동에 대한 대중의 인식에 영향을 미쳤으며, 높은 공공 부채 수준은 상황을 더욱 가볍게 만들지 않는다. 

트럼프의 관세가 처음 도입되었을 때 시장은 급락했으며 부분적으로만 회복되었다. 은행의 보고서에 따르면 당시 투자자 신뢰가 크게 흔들렸으며, 여전히 의문점은 남아 있지만 관세 유예가 이러한 불확실성을 일부 완화하는 데 도움이 되었다.

지금까지 미국 달러는 2025년 10% 하락했으며, BIS의 수석 경제 고문인 히온 송 신(Hyun Song Shin)에 따르면 이는 1970년대 초 이후 가장 큰 상반기 하락으로 빠르게 확대될 수 있다.

신은 일부 경제학자가 암시했을 수 있는 것처럼 투자자들이 미국 화폐에서 벗어나려는 징후가 아직 없다고 주장했다. 그는 특히 주권 기금과 중앙은행의 움직임이 느리기 때문에 아직 무엇인가를 결정하기에는 이르다고 밝혔다. 

그러나 신은 국채 및 기타 미국 자산이 달러의 최근 평가절하에 기여했을 수 있다고 지적했다.

BIS는 성장을 촉진하기 위해 무역 장벽과 관료제를 줄일 것을 권고했다.

The BIS 주권 채권 시장의 긴장감에서 비롯되거나 증폭될 가능성이 더 높은 인플레이션 및 불안정 위험을 강조한다. 또한 재정 지속 가능성에 대한 증가하는 의문이 부채 재조달을 더 어렵게 만들고 인플레이션 기대치에 영향을 미칠 수 있다고 경고했다.

따라서 성장과 생산성을 촉진하기 위해 더 유연한 노동 정책, 관료제 및 무역 장벽 축소, 공공 투자 증가를 요구하며 재정 복구를 옹호했다.

그러나 관리들은 은행 규제 법규 완화에 대해 경고했으며 심지어 비은행 금융 기관에 대한 감독 강화를 촉구했다.

그들은 시장 참여자들이 가격 변동에 매우 민감하게 반응하므로 성장과 인플레이션 사이의 균형을 잡을 때 중앙은행이 신중하게 행동할 것을 요청했다. 안드레아 마에클러(Andrea Maechler) 부총재는 오늘날의 가격 급등이 더 이상 일시적인 현상으로 간주되지 않으며 인플레이션의 잠재적 징후가 될 수 있다고 주장했다. 

은행 관리들은 또한 중앙은행이 고객 신뢰와 조치의 효과를 보장하기 위해 주요 의무를 준수할 것을 조언했으며, 스테이블코인에 대한 관심이 증가하고 있음을 경고했다.

그 외에도 카르스텐스는 은 미국 연방준비제도(Fed) 특히 백가가 요구하는 금리 인하에 반대하는 제롬 파월 의장 때문에 변동성에 직면할 수 있다.

그는 중앙은행이 “더 높은 인플레이션 압력 또는 이탈하는 인플레이션 기대치와 경제의 둔화”를 볼 수 있다고 믿는다.