연방준비제도는 미국 경제에서 가장 위험한 변수로 변모했습니다. 모든 것을 다 아는 듯 행동하고, 안전장치를 무시하며, 그로 인한 피해를 전혀 개의치 않는 듯합니다.
트럼프처럼, 이 중앙은행도 위기가 닥치면 앞만 보고 달려들고, 스스로 초래한 문제를 수습하려 하지 않으며, 아무런 책임도 지지 않고 계속해서 권력을 확장하고 있습니다. 그리고 트럼프가 다시 백악관에 입성한 지금, 이 중앙은행이 초래한 혼란은 그 어느 때보다 더 중요한 문제로 대두되었습니다.
연방준비제도 역임했고 현재 후버 연구소 연구원인 케빈 워시는 4월 25일 G30 및 국제통화기금(IMF) 연설에서 모든 것을 낱낱이 공개했습니다.
워쉬는 연준이 완전히 길을 잃었다고 말했다. 그는 "연준은 좁은 범위의 중앙은행이라기보다는 정부의 일반적인 목적 기관처럼 행동해 왔다"고 말했다. 그는 연준이 핵심 임무에서 벗어나 경제를 끌어내리고 있다고 비난했다.
연준이 지출을 부추기고 물가 안정을 해친다
케빈은 연준이 팬데믹 이후 급증한 무분별한 지출을 부추겼다고 말했습니다. 그는 고 했습니다 . 그리고 실제로 연준은 위기 상황에서 정부 지출을 부추겼지만, 경기 회복기에는 침묵을 지켰습니다.
경제가 다시 활기를 띠기 시작했을 때 신중을 기하라고 촉구하는 대신, 연준은 계속해서 자금을 공급했다. 워쉬는 "연준이 선을 넘기로 결정했다면, 실질적인 대응과 수사적인 대응 모두에서 일관성이 있어야 한다"고 말했다. 하지만 그런 일관성은 없었다.
중앙은행은 2008년 이후 연방채를 가장 많이 매입하는 기관이 되었습니다. 케빈은 자신이 연설할 당시 중앙은행의 대차대조표 규모가 1조 달러 미만에서 7조 달러로 증가했다고 말했습니다. 이는 국채와 주택담보증권을 매입한 비용이었습니다.
그리고 이는 의회가 금리에 대한 걱정 없이 지출을 계속할 수 있도록 명분을 제공했습니다. 이것이 바로 워시가 2008년 금융 위기 당시 개발에 참여했던 양적 완화(QE) 정책의 결과였습니다. 그는 "당시에도 지금도 이 위기 대응 혁신을 강력히tron"고 말했습니다. 그러나 위기가 끝난 후에도 연준은 QE 정책을 철회하지 않았습니다.
2010년이 되자 경제 성장세가 회복되고 시장은 안정되었다. 워시는 연준의 또 다른 국채 매입 프로그램인 양적완화 2차(QE2)에 반대한다고 밝혔다. 그는 QE2가 연준을 정치에 끌어들일 것이라고 경고했다. 그는 QE2가 발표된 직후 사임했다.
이제 양적완화는 더 이상 일시적인 비상 조치가 아닙니다. 연준의 일상적인 정책 기조에 자리 잡았고, 의회도 이에 익숙해졌습니다.
연준이 정치에 뛰어들어 제 역할을 다하지 못하고, 감독도 요구하지 않는다
혼란은 지출 문제에만 그치지 않았습니다. 케빈은 연준이 정치적인 문제에 깊숙이 개입했다고 지적하며, 연준은 정치적 판단을 내릴 전문성도 권한도 없다고 말했습니다.
2020년 연준은 금융 시스템의 녹색화를 위한 중앙은행 및 감독기관 네트워크에 가입하여 기후 변화에 대해 "적극적"이며 심지어 "선도적"이라고 밝혔습니다. 그러나 새로운 정치적 환경 속에서 연준은 2025년 1월에 해당 그룹에서 탈퇴했습니다.
워쉬는 "실질적으로 차이가 없다면, 새로운 표현은 단순히 정치적인 형식적인 것에 불과한 것인가?"라고 질문하며, "새로운 defi가 실제로 다르다면 의회가 발언권을 가져야 하지 않겠는가?"라고 덧붙였다
어쨌든 그 비용은 연준이 돕겠다고 주장했던 바로 그 계층에게 전가되었습니다. 인플레이션은 가장 저소득층에게 가장 큰 타격을 입혔습니다. 그러는 동안 연준은 아무런 결과도 따르지 않고 모든 일을 할 수 있는 척했습니다. 케빈은 연준이 본연의 임무 중 가장 기본적인 것을 실패했다고 말했습니다. "연준은 펀더멘털에 무너졌고, 그 결과 인플레이션이 급등했습니다."
그는 청중들에게 지난 40년 동안 사람들은 인플레이션을 걱정하지 않았지만, 이제 다시 주요 뉴스로 떠올랐다고 상기시켰다. "안정적인 물가는 연준의 방패막이였습니다."라고 그는 말했다. 인플레이션이 폭발적으로 증가하자 그 방패막이는 사라졌다. 남은 것은 스스로 망가뜨린 것을 바로잡을 수 없는, 노출된 채 지나치게 커진 기관뿐이었다.
케빈은 연준이 누군가 결정에 의문을 제기할 때마다 "독립성"을 외치는 습관을 강하게 비판했다. 그는 "독립성은 그 자체로 정책 목표가 될 수 없다"며, 연준이 실제로 성과를 내는지 여부가 중요하다고 말했다.
연준이 재무부 영역에 개입하거나 사회 문제에 대해 특정 입장을 취하게 되면, 연준의 입지가 약화됩니다. 이는 정치인들의 개입을 부추기고, 실제로 그들은 개입하게 됩니다.
