마이클 사일러의 Strategy, 비트코인 구매 속도 늦추고 1860만 달러어치 168개 추가

세계 최대의 기업 비트코인 보유자인 Strategy는 지난 주 다시금 자금을 확장했다. 새로운 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 서류에 따르면, 회사는 비트코인당 평균 가격 112,051달러에 168 BTC를 1880만 달러에 구매했다.

인수 후, Strategy는 이제 총 약 474억 달러의 비용으로 acquired된 640,418 BTC를 보유하고 있으며, 이는 비트코인당 평균 구매 가격 74,010달러를 반영한다.

시간이 지남에 따라 Strategy는 비즈니스 인텔리전스 기업에서 세계 최대의 기업 비트코인 보유자로 전환되었다. CEO 마이클 사일러는 비트코인을 인플레이션 및 통화 평가절하에 대한 헤지 역할을 하는 우월한 재무 준비 자산으로 옹호해 왔다. 

Strategy, 비트코인 구매에 대해 신중해지다

회사는 지분 발행 및 전환 사채를 통해 acquisitions을 자금 조달해 왔다. 주목할 만한 점은 Strategy Inc가 최고 가격에서도 비트코인을 계속 구매했다는 것이다. 그러나 투자자들은 회사가 구매를 줄였음을 눈치챘다.  

그래도 사일러는 본래의 모습을 유지하며 저가 매수를 계속하고 있다. 지난 한 달 동안 Strategy Inc는 시장가 주식 발행을 통해 추가 현금을 조달하여 비트코인에 투입했다. 

규제 제출 서류에 따르면, 9월 말부터 10월 초 사이 회사는 약 1억 2800만 달러의 신규 지분 및 부채를 발행한 후, 그 중 일부를 빠르게 사용하여 더 많은 BTC를 구매했다. 

Cryptopolitan이 보도한 바와 같이, 지난 주말 사일러는 회사가 2400만 달러 상당의 비트코인 219개를 추가로 인수했다고 발표했으며, 총 보유량은 약 640,250 BTC가 되었다. 그는 소셜 미디어를 통해 주가 및 암호화폐 시장이 요동치는 가운데서도 회사가 축적 전략에 완전히 헌신하고 있음을 강조했다.

사일러는 회사가 비트코인의 기대 수익률보다 낮은 비용으로 자본을 조달하는 한 재무 준비를 계속 추가할 것이라고 주장한다. 어제 인터뷰에서 그는 회사의 자본을 비트코인으로 거의 즉시 전환할 수 있다고 말했다.

그는 “때로는 우리는 시간당 5000만 달러 또는 1억 달러를 실제로 판매하고, 같은 시간 내에 1억 달러의 비트코인을 구매합니다. 예를 들어, 하루에 10억 달러의 자본을 조달할 수 있지만, 오후 4시에는 2000만 달러의 노출만 있을 수 있고, 오후 5시, 6시에는 완전히 완료됩니다.” 라고 말했다.

현재 그 재무 준비는 존재할 모든 비트코인의 약 3%에 해당한다. 현재 시장 가격에서 그 재고는 약 700~800억 달러의 가치를 지니며, 이는 많은 S&P 500 기업의 시가총액을 초과하는 눈이 휘둥그레지는 수치이다. 

Strategy는 비트코인당 약 112,051달러에 약 1880만 달러어치의 168 BTC를 acquired했으며, 2025년 연초부터 비트코인 수익률(BTC Yield) 26.0%를 달성했다. 2025년 10월 19일 기준, 우리는 비트코인당 약 74,010달러에 약 474억 달러의 비용으로 acquired된 640,418 $BTC를 hodl하고 있다. $MSTR $STRC $STRK $STRF $STRD https://t.co/lVlnZkcUrq

— Strategy (@Strategy) 20월 2025일

이 재고에 대한 Strategy의 평균 비용 기반은 약 470억 달러로 추정되며, 이는 지금까지 약 250억 달러 이상의 미실현 이익을 의미한다. 회사는 또한 2025년 연초부터 26%의 비트코인 수익률을 보고했다.

MSTR은 BTC의 변동성을 반영한다

회사의 과도한 비트코인 노출은 MSTR이 위장된 레버리지 비트코인 ETF처럼 행동하게 만든다. 비트코인 가격이 오르면 MSTR의 자산이 불어나고 주가는 종종 더 빠르게 상승한다. 그 결과, 지난 5년 동안 MSTR은 암호화폐 호황기에 세 자리수의 연평균 수익률을 제공했으며, 때로는 비트코인 자체를 능가하기도 했다.

반면에 비트코인이 부진하면 MSTR 주가는 급락한다. 최근의 급등락은 몇 주 만에 300달러대 중반에서 200달러대 중반으로 이동한 것이었다. 이는 비트코인의 “호황에서 붕괴로”의 변동이 MSTR 주가에 증폭되었기 때문이다. 

10월 초, 암호화폐 낙관주의가 비트코인을 125,000~126,000달러의 새로운 고점으로 이끌었고, MSTR 주가는 동반 상승했다. 암호화폐에 대한 유리한 미국 세금 판결 후, 주가는 9월 말 338달러에서 10월 3일 약 355달러로 상승하며 10월 1일 하루에만 약 6% 뛰었다. 

그러나 환호는 오래가지 못했다. 며칠 만에 비트코인은 레버리지 포지션 청산 파도와 고조되는 거시경제적 불안 요소로 인해 갑자기 126,000달러에서 110,000달러 미만으로 폭락했다. 

워싱턴으로부터의 새로운 관세 보고 및 지속적인 인플레이션 데이터로 인한 미국-중국 무역 전쟁 우려가 고조되면서 투자자들은 위험 자산에서 도망쳤다. MSTR과 같은 암호화폐 노출 주식은 큰 타격을 입었다. 

10월 13일까지 Strategy의 주가는 다시 300달러대 초반으로 하락했으며, 10월 16일 종가는 283.84달러로 달의 고점 대비 약 5분의 1의 가치를 잃었다. 10월 중순의 하락세에서 MSTR은 주요 기술적 지지선을 깨뜨렸다. 50일 및 200일 이동평균선은 약 343~350달러 부근에서 움직이며 심리가 신중해졌다.