마이클 사이어의 Strategy가 다시 한번 전례 없는 위기에 처했다

마이클 사이어의 Strategy가 무너지기 시작했으며, 더 이상 이를 숨길 수 없습니다. 주말 동안 Cryptopolitan은 비트코인이 $76,000 아래로 하락했다고 보도했으며, 이는 사이어의 계획을 수년간 지탱해 온 $76,037이라는 선을 깨뜨린 것입니다. 이는 Strategy Inc.가 비트코인을 매수한 평균 수준입니다.

이제 사이어는 공식적으로 수중 상태에 빠졌습니다.

MSTR 주식은 최고점 대비 거의 70% 하락했습니다. 회사는 이제 주식에 프리미엄을 받지 못하고 있습니다. 그리고 자금을 조달하기가 더 어려워지고 있습니다. 이 모델은 예전처럼 작동하지 않습니다.

비트코인의 현재 폭락은 마지막 지지선을 무너뜨렸다

현재 Strategy는 712,000 BTC 이상을 보유하고 있습니다. 하지만 그 재정의 가치는 빠르게 shrinking하고 있습니다. 비트코인은 월요일 $74,541로 하락했으며, 이는 도널드 트럼프가 2024년 선거에서 승리한 직후인 작년 4월의 저점 $74,425에 거의 근접했습니다. 이는 그때 이후 가장 낮은 수준입니다.

이 하락은 혹독한 1월을 마무리했습니다. 비트코인은 지난달 거의 11% 하락했으며, 이는 연속 네 번째 적자 월입니다. 이는 2017년 불장 이후 폭락 이후 처음 있는 일입니다.

즉각적인 긴급 상황은 없습니다. 마진 콜도 없습니다. 그들은 비트코인을 매도할 필요가 없습니다. 그리고 Strategy는 과거 주식 거래에서 $22.5억의 현금을 보유하고 있습니다.

하지만 더 큰 문제는 이제 어떻게 하느냐는 것입니다. 예전처럼 사람들이 그들의 주식을 사지 않습니다. 새로운 구매자가 없으면 그들은 동일한 플레이북을 계속 실행할 수 없습니다.

사이어의 전체 아이디어는 가격이 높을 때 주식을 매도한 후, 그 현금으로 더 많은 비트코인을 사는 것이었습니다. 이는 차입 없이 자금을 축적하는 현명한 방법이었습니다. 이는 투자자들이 열광할 때 작동했습니다. 이제 그 열기는 사라졌습니다. 'Strategy'라는 키워드는 더 이상 트레이더들을 설득하기에 충분하지 않습니다. 모두 다른 것들을 보고 있습니다; AI 주식, 금, 은, 움직이는 것은 무엇이든.

비트코인도 예전처럼 행동하지 않습니다. 인플레이션? 도움이 되지 않았습니다. 달러 하락? 도움이 되지 않았습니다. 규제 기관들이 긍정적으로 들렸을 때조차 코인은 그저 제자리에 머물렀습니다. 사람들은 지쳤습니다. 내러티브가 깨졌습니다.

Strategy의 주식은 이제 베팅이 아닌 추적기처럼 거래됩니다

주식이 더 이상 비트코인 가치보다 높게 거래되지 않자, Strategy는 같은 트릭을 다시 사용할 수 없습니다. 지금 새 주식을 매도하면 이미 남은 가치가 희석될 뿐이며, 상승 여지는 없습니다.

시가총액과 그들이 보유한 비트코인의 가치는 거의 동일합니다. 따라서 비트코인이 1~2% 하락하면 주식이 함께 끌어내려집니다. 그 연결고리가 매우tight합니다.

트레이더들은 미국 시장 개장 시 추가 손실을 예상합니다. 금도 10년 만에 가장 큰 하루 하락 이후 하락했습니다. 모든 것이 불안정합니다. 그리고 Strategy의 구조는 신뢰에 의존합니다. 그 신뢰가 없으면 그것은 단지 코인을 보유하고 있는 회사일 뿐입니다.