다음 글로벌 금융 위기는 당신이 생각하는 것보다 더 가까이 있습니다

세계의 금융 시스템은 시한폭탄과 같습니다. 부채, 지정학적 긴장, 그리고 민감한 시장들은 ⟦N1⟧에서 폭발할 수 있는 위험한 시한폭탄을 만들었습니다.심각한 시한 폭탄이 될 수있는 2025.

주의를 기울여 왔다면, 위기는 사실상 우리 문 앞에 서 있습니다. 글로벌 기업 부채는 시스템을 질식시키고 있습니다. 22.1조 달러에 달하는 이는 역대 최고치이며, 2025년 말까지 11.3조 달러가 만기됩니다. 이 부채의 절반은 단지 쓰레기 등급 바로 위에 등급이 매겨져 있어, 한 번의 나쁜 분기가 이러한 기업들을 추락시킬 수 있습니다.

미국에 있는 16조 달러의 소비자 부채 더미와 신용카드 잔액이 1조 달러를 초과하는 것을 더하면, 당신은 세계가 금융 붕괴에 위험할 정도로 가까이 기울어 있는 것을 보게 됩니다.

부채 수준이 우리를 죽이고 있습니다

비금융 기업들만으로도 전체 만기 부채의 62%를 차지합니다. 여기 문제가 있습니다: 이 부채의 대부분은 최저 투자 등급인 ‘BBB’에 묶여 있습니다. 등급이 한 단계 하락하면, 이미 불안정한 상황에 있는 기업들의 차입 비용은 급등할 것입니다.

미국은 2025년 만기 기업 부채 2.42조 달러를 마주하고 있으며, 이는 이전 년도들을 크게 상회합니다. 상승하는 이자율 환경에서 이 산을 재조달하다? 행운을 빕니다.

한편, 소비자들은 부채에 빠져 있습니다. 미국의 부채 대 소득 비율은 145%에 도달하여, 사람들이 자신의 능력을 훨씬 넘어 차입하고 있음을 나타냅니다. 신용카드와 자동차 대출의 연체율은 1-2%씩 증가하고 있으며, 이는 따라잡기 어려워하는 가구의 수가 증가하고 있음을 반영합니다.

인플레이션은 느려지고 있을지 모르지만, 임금은 고통을 완화하기에 충분히 빠르게 성장하지 않고 있습니다. 그리고 국가 부채가 있습니다. 미국은 36조 달러의 계정을 안고 있으며, 2023년 중반부터 2025년 1월까지 채무 한도 유예 기간 동안 4.7조 달러가 추가되었습니다.

재무부는 불을 밝히기 위해 ‘특별 조치’를 사용하고 있지만, 그 트릭은 영원히 지속되지 않을 것입니다. 2025년 중반쯤이면 정부가 현금 고갈 시점인 이른바 ‘X-데이’가 도래합니다. 그 스테이크스는? 파국적인 디폴트, 대규모 실업, 그리고 암호화폐를 포함한 글로벌 시장의 잠재적 붕괴입니다.

지정학: 궁극적인 와일드 카드

부채가 이미 나쁘기만 해도, 글로벌 긴장은 불에 기름을 붓고 있습니다. 미국과 중국은 공급망을 교란하고 불확실성을 고조시키는 경제 대립에 빠져 있습니다. 러시아-우크라이나 전쟁도 진정되지 않아 에너지 시장을 변동성 있게 만들고 글로벌 무역을 긴장 상태로 유지하고 있습니다.

그리고 정책 위험은 누구에게도 도움이 되지 않습니다. 채권 시장조차도 극도로 불안해하고 있습니다. 수익률 곡선은 몇 달 동안 역전되어 있으며, 이는 무시할 수 없는 전형적인 불황 신호입니다. 역사적으로, 이러한 역전은 앞둔 어려움을 의미하며, 2025년은 완벽한 설정처럼 보입니다.

중앙은행과 이자율

중앙은행들은 상황을 진정시키는 것처럼 보일 수 있지만, 속지 마십시오. 인플레이션율은 약간 냉각되어 정책 입안자들이 금리 인하를 고려할 여지를 주었습니다. 하지만 함정이 있습니다: 금리를 너무 빠르게 인하하면 인플레이션이 재점화될 수 있으며, 높은 상태를 유지하면 이미 취약한 경제를 질식시킬 수 있습니다.

실제 미국 이자율은 2025년에 연평균 1.5%로 예상되며, 이는 팬데믹 이후의 거의 제로 수준에서 큰 상승입니다. 저렴하게 차입하는 데 익숙한 기업과 가정에 이 변화는 잔인합니다.

높은 이자율은 차입 비용을 급등시켜 기업부터 일반 소비자까지 모두가 살아남기 어렵게 만들었습니다.

주식 시장에서는 거짓 희망의 게임이 진행 중입니다. 최근 금리 인하 암시들이 일부 회복을 시작했지만, 전문가들은 인플레이션이 가속화되거나 부채 부담이 기업들을 압도하면 이러한 수익이 지속되지 않을 것이라고 경고합니다. 기반이 강건하지 않아 강세장을 지속하기 어렵습니다.

기후 변화는 금융 안정성에 대한 보이지 않는 위협입니다. 극단적인 기상 현상은 더 빈번하고 비용이 많이 들며, 자원을 고갈시키고 새로운 금융 위험을 창출합니다. 홍수부터 산불까지, 경제적 영향은 막대하며, 특히 이미 부채로 struggling하는 지역에서 그렇습니다.

장기적 전망은 암울합니다. 경제학자들은 2025년 글로벌 GDP 성장을 단 2.5%로 전망하며, 이는 실수를 용납하지 않는 둔화를 의미합니다. 성장이 가속화되지 않으면 부채 부담이 지속 불가능해져 시장 전반에 연쇄적인 디폴트를 초래할 것입니다.